Центральный банк Японии подает сигнал о повышении ставок, вызывая цепную реакцию, а криптовалютный рынок в декабре сталкивается с кризисом ликвидности

1 декабря криптовалютный рынок пережил неожиданный резкий спад. В течение понедельника биткойн снизился на 5% внутри дня, пробив отметку в 90 000 долларов и достигнув минимума в 85 689 долларов; Ethereum (ETH) также упал на 5.9%, опустившись ниже 3000 долларов. Несколько криптовалют показали слабую динамику: ZEC снизился на 15.51%, HYPE и DOGE — на 9.84% и 6.2% соответственно. Согласно данным Coinglass, за последние 24 часа около 180 000 человек были ликвидированы, общая сумма достигла 5.37 млрд долларов.

Этот спад кажется внезапным, но за ним скрывается глубокая рыночная логика. Недавнее обсуждение независимости Федеральной резервной системы привлекло внимание, Трамп подтвердил кандидатуру на пост председателя ФРС, и вскоре будет объявлено о назначении. Ожидается, что директор Национального экономического совета Белого дома Кевин Хассет займет пост председателя ФРС вместо Пауэлла. Эти изменения оказали давление на доллар, вызвав его снижение, а драгоценные металлы — рост: золото достигло максимума в 4256 долларов, что является двухнедельным рекордом, серебро поднялось до 57.8, приближаясь к историческому максимуму в 58.0.

Однако настоящим триггером кризиса ликвидности на крипторынке стал сигнал с противоположного берега Тихого океана. Глава Банка Японии Уэда Харухико в понедельник заявил, что центральный банк взвесит плюсы и минусы повышения ставок на следующем заседании. Это было воспринято как самый сильный сигнал о возможном повышении ставок в этом месяце. Планируется, что заседание по денежно-кредитной политике пройдет 18–19 декабря. После объявления сигнала, согласно ценам на однодневные индексные свопы (OIS), вероятность повышения ставки Банком Японии в декабре резко выросла с 58% до 76%; а вероятность повышения в январе следующего года достигла 94%. Эти ожидания сразу же оказали влияние на валютный рынок: доходность десятилетних японских облигаций поднялась до 1.877%, а курс USD/JPY снизился до минимума за сессию в 155.37. Японский фондовый рынок также прекратил четырехдневную серию роста, потеряв 1.89%, и опустился ниже отметки в 50 000 пунктов.

Эксперты в целом отмечают, что причиной сильного падения криптовалютного рынка является именно нехватка ликвидности. Руководитель отдела деривативных торгов в регионе Азиатско-Тихоокеанский регион FalconX Шон МакНалти заявил, что основная проблема — это недостаточный приток средств в биткойн-ETF и отсутствие покупателей, готовых покупать по сниженным ценам. В то же время, ожидания повышения ставок Банком Японии усугубляют ситуацию: слабый йена вызывает рост инфляции, что заставляет японские финансовые институты ускорять перераспределение активов. Капитал из-за рубежа возвращается в Японию, а повышение ставок Банком Японии ведет к росту доходности японских облигаций. В результате японские финансовые учреждения могут быть вынуждены продавать американские облигации и покупать японские, чтобы снизить доходность японских облигаций, что вызывает цепную реакцию оттока ликвидности.

Что касается перспектив, аналитики считают, что риск ликвидности окажет ограниченное влияние на криптовалютный рынок. По мере того как рынок переосмыслит ожидания повышения ставок Банком Японии и начнет их корректировать, биткойн все еще может продолжить восстановление.

С технической точки зрения, дневной график биткойна показывает, что, несмотря на пробитие отметки в 90 000 долларов, он все еще находится в рамках восходящего цикла. В дальнейшем стоит обратить внимание на поддержку в диапазоне 85 000–86 000 долларов; при успешной фиксации выше этой зоны у биткойна сохраняется шанс продолжить рост и преодолеть сопротивление в 90 000 и даже 95 000 долларов.