Честно говоря, эта волна обсуждений "резервов ETH у институциональных инвесторов" немного меня потрясла. Множество аналитиков расхваливают всё на свете — долгосрочные инвестиции, стратегические планы, — и слушать это хочется смеяться.

Возьмём, к примеру, недавно произошедшее. Помните ETHZilla? В первой половине года, когда они перешли к созданию хранилища для Ethereum, они буквально позиционировали себя как "институциональный резерв", и цена их акций взлетела с 30 до более чем 100. Тогда за ними тянулись мелкие инвесторы, не так ли? А что получилось? За всего лишь четыре месяца они дважды продавали ETH, чтобы получить наличные — сначала потратили 40 миллионов долларов на выкуп акций, а потом еще 74,5 миллиона долларов на погашение долгов. Это что, резерв? Очевидно, это классическая стратегия "купить дешевле, продать дороже", только в новом облике — под видом институциональной структуры.

Посмотрим на BitMine: они постоянно публикуют в соцсетях свои позиции, хвастаются увеличением держания до 4 миллионов ETH и обещают стабильный денежный поток за счет 5% доходности от стейкинга. И я хочу спросить — действительно ли они верят в долгосрочную перспективу? Неужели так важно так громко это рекламировать? Всё сводится к тому, чтобы привлечь внимание крупными позициями, чтобы мелкие инвесторы начали покупать, а они тихо вышли из игры.

Когда в октябре этого года рынок резко упал, эти так называемые "институциональные резервы" сразу же раскрылись. Что за стратегия? Все сразу же остановили увеличение позиций и начали накапливать наличные, объясняя это страхом дальнейшего падения цен и неспособностью платить даже за стейкинг. Вот истинное лицо институциональных инвесторов.