В мире все еще наблюдается сочетание "высокой процентной ставки + низкого роста", традиционная рискованность активов обычно невысока, средства больше склоняются к высоколиквидным, основным активам (BTC/ETH), а не к токенам с малой рыночной капитализацией.

Криптоактивы в институциональном портфеле чаще рассматриваются как "активы с высоким волатильным риском", в зависимости от макроэкономической ликвидности и процентной ставки Федеральной резервной системы.
Период высокой чувствительности, как только появляются "ожидания снижения процентной ставки" или "сигналы смягчения", обычно сначала реагирует на BTC, а затем распространяется на альткойны.
Разделение рыночных настроений:
Среднесрочно и долгосрочно: общий оптимизм по поводу технологии блокчейн и сокращения предложения биткойнов после халвинга;
Краткосрочно: высокая чувствительность к регулированию, прогрессу подачи заявок на ETF, макроэкономическим данным (занятость, инфляция), новости значительно усиливают колебания рынка.
Он-Chain динамика
(Не касается отдельной криптовалюты, описывающей типичные характеристики "общего криптографического рынка")
Активность:
Количество ончейн-переводов и активных адресов биткойна и сети Ethereum остаются относительно стабильными, находятся в «нейтральной зоне, которая не является крайне вялой, но и далеко не горячей». Активные адреса новых публичных блокчейнов и сетей второго уровня (L2) чаще всего показывают фазовые всплески — они тесно связаны с ожиданиями аирдропов, майнинговыми стимулами и популярными приложениями, с ограниченной продолжительностью.
Поток средств & структура позиций:
Общее количество стейблкоинов на блокчейне (USDT/USDC и др.) по-прежнему остается на высоком уровне, что указывает на наличие «ждущих возможностей наличных» на рынке, однако они больше ориентированы на краткосрочное участие. Доля долгосрочных держателей BTC/ETH по-прежнему высока, а структура «старые монеты остаются на месте, новые монеты часто меняются» делает краткосрочные цены подверженными эмоциональному влиянию.
TVL (заблокированная стоимость):
Общий TVL DeFi распределен между несколькими блокчейнами, при этом Ethereum остается в центре, но основные L2 и новые блокчейны постоянно перераспределяют ликвидность. Колебания TVL сильно связаны с ценами на монеты: в период роста цен номинальный TVL увеличивается; во время коррекции цен TVL сокращается вместе с ценой, а средства с кредитным плечом и доходных ферм быстро выводятся.
Техническая структура (Technical) ～ упрощенное описание с точки зрения "Общего индекса криптовалют" (можно понимать как общая рыночная капитализация / корзина основных монет):
1. Структура тренда:
Неделя: В целом все еще находится в среднесрочной восходящей структуре после предыдущего минимума медвежьего рынка, но уже пережила довольно заметное "главное восхождение + коррекцию", в настоящее время больше происходит боковая консолидация предыдущего роста. День: Цена колеблется вокруг средней линии долгосрочной средней (например, в районе EMA 50/100), быки и медведи не раз борются за ключевую среднюю линию, отсутствует односторонний тренд.
Ключевая ценовая зона (в абстрактном выражении «Индекс общей рыночной капитализации/Индекс основных корзин»):
Уровень сопротивления сверху: область предыдущих максимумов (соответствует локальному пиковому значению предыдущего цикла), при каждом приближении к ней легко возникают фиксации прибыли и снижение настроений.
Нижняя поддержка: зона пересечения предыдущего прорыва и важных скользящих средних, при пробитии которой часто наблюдается рост объёма и страх.
Тревожное настроение нарастает.
2. Индикаторные сигналы:
Дневной RSI: в большинстве случаев колебался между 40 и 60, показывая, что рынок не является ни чрезмерно перекупленным, ни глубоко перепроданным, имеет нейтральный и колеблющийся характер.
MACD: Частые золотые и мертвые пересечения около нулевой оси указывают на то, что текущая сила тренда не является выдающейся, больше похоже на среду для диапазонной игры.
Сигнал риска (Risk)
Макроэкономические риски:
Если в будущем появится "Процентная ставка удерживается на высоком уровне дольше" или новые системные риски (например, геополитические события, кредитные события), высоковолатильные активы (включая криптовалюты) будут в первую очередь сокращены.
Регуляторная политика:
Новые регуляторные указания и действия правоохранительных органов против бирж/проектов могут вызвать периодическое "резкое снижение ликвидности + резкое ухудшение настроений".
Риск структуры рынка:
Кредитное плечо и концентрация контрактных позиций: когда рынок односторонний, это может вызвать "цепную ликвидацию", усиливая краткосрочную волатильность. Ликвидность сосредоточена на немногих платформах и основных монетах, и как только на главной платформе/стабильной монете возникнут проблемы, это приведет к эффекту внешнего распространения.
Стратегическое моделирование (Quant)
Следующее является абстрактной стратегической рамкой, применимой к "Индексу общего криптовалютного рынка/корзине основных валют" (не одиночный сигнал по монете):
Модель следования за трендом:
Когда цена стабильно находится выше средних значений в среднесрочной и долгосрочной перспективах (например, EMA 100 дней) и MACD постоянно находится выше нулевой линии, вероятность успеха быков исторически значительно возрастает. В ходе тестирования, в конце бычьего рынка, вероятность успеха таких моделей может поддерживаться в диапазоне около 55%–65%, но в условиях бокового рынка они могут часто приводить к убыткам.
Модель диапазонной торговли:
На этапе бокового движения рядом с RSI 40–60 и нулевой осью MACD стратегия "продавать на высоких и покупать на низких + небольшая прибыль" показывает лучшие результаты, чем следование за трендом.
Типичные параметры:
Низкая покупка: цена близка к ключевой поддержке дневной скользящей средней и RSI близок к 40; высокая продажа: цена близка к предыдущему максимуму/верхней границе диапазона и RSI близок к 60–70.
Рекомендации по позиции и рисковому управлению (для общего криптоактивного портфеля):
核心组合中,单一币种不宜超过总资金的20%–25%; 对于非mainstream/小市值项目,单个项目建议不超过总资金的3%–5%; 使用合约杠軌时,总名义仓位建议控制在净资产的 150%以内,避免在极端波动中被动砍仓。
Технические индикаторы необходимо сочетать с MACD, RSI (makc)
makc Профессиональная техническая перспектива (в целом по рынку):
MACD измерение:
Текущий общий рынок ближе к состоянию колебаний "ближе к нулевой оси с повторным прилипанием", что указывает на то, что основной тренд не силен, не стоит гоняться за ростом.
или предельная доходность падения ограничена.
Подходящая операция: после первого золотого креста выше нулевой оси постепенно увеличивать позицию; после первого мертвого креста ниже нулевой оси уменьшать позицию или наблюдать, ожидая нового сигнала.
RSI измерение:
Когда основные валюты имеют RSI > 70, это обычно соответствует фазе перегретых эмоций, и в исторической статистике вероятность краткосрочной коррекции значительно возрастает; когда RSI < 30, это часто означает стадию крайне пессимистичных эмоций, и целесообразность поэтапного формирования среднесрочных позиций на левой стороне возрастает.
Высокий, но необходимо принять риск дальнейшего краткосрочного снижения.
Сводные координаты:
MACD>0 и RSI 50–65: умеренно бычий, но не перегрет, можно поэтапно увеличивать позиции в основных монетах; MACD≈0 и RSI 40–60: колеблющийся, нейтральный, в основном использовать стратегию продажи на пиках и покупки на падениях/сеточную торговлю.
а не следовать за трендом; MACD<0 и RSI<40: медвежий или коррекционный этап, в основном следует сокращать позиции, защищаться или терпеливо ждать.
---
Сводный вывод (Summary)
Текущая ситуация на рынке криптовалют находится в "фазе колебательного усвоения после среднесрочного роста":
Среднесрочные и долгосрочные: в условиях технологического прогресса и сокращения предложения основные активы по-прежнему имеют ценность для распределения.
Краткосрочно: сигналы тренда не сильные, лучше подходит для контроля заемных средств, склонность к оборонительной торговле в диапазоне;
Рисковая сторона: необходимо уделять особое внимание макроэкономическим процентным ставкам и регуляторной динамике, поддерживать диверсифицированное распределение и строгие стоп-лоссы.
#2025Gate年度帳單 #Gate社區聖誕氛圍感 #ETH走勢分析 #BTC行情分析 #創作者ETF