Сегодня вечером ФРС фактически снизит ставку на 100% на 25 базисных пунктов — это третье снижение в 2025 году, доведя ставку федеральных фондов до диапазона 4,25%-4,5%. Рынок давно засчитан в цену, поэтому само снижение процентной ставки не провалится. Главное — обратить внимание на две вещи: 1. Новый точечный график: сентябрьская версия говорит, что в 2026 году будет только одно сокращение (25 б..), и на этот раз, вероятно, его пересмотрят дважды вниз или сохранят один-два раза, но в целом он будет меньше, чем рассчитывает рынок (сейчас рынок ставит на это три-четыре раза в 2026 году). Это жесткое снижение ставки — её уже понизили, но я советую не ожидать, что она снова упадёт слишком скоро. 2. Тон пресс-конференции Пауэлла: Он подчёркнет, что инфляция ещё не полностью вернулась до 2%, рынок труда — это лишь мягкая посадка, а не жёсткая рана, политика близка к нейтральности, и высокая вероятность, что будущий путь будет больше зависеть от данных, темпы замедлятся, и даже могут быть приостановлены в первой половине 2026 года. Для рынка: краткосрочные выгоды реализованы (снижение процентных ставок), но ожидания снижения процентных ставок в 2026 году снижены, доходность доллара США и казначейских облигаций США склонна к восстановлению, а рискованные активы, такие как акции США и биткоин, могут сначала вырасти, а затем упасть. Если биткоин объявляет, что достигнет 90 000 или 4 000, легко прорваться ложно, и вероятность отступить на 90 000 или даже 80 008 немала. Короче говоря, сегодняшний вечер — классический сценарий покупки ожиданий и продажи фактов, вам просто нужно занять позицию и смотреть в рот Пауэлла. #美联储降息预测