Капри Холдингс: доходы за второй квартал превзошли ожидания, но итоговые результаты разочаровали

Capri Holdings только что опубликовали свои показатели за Q2, и история смешанная. На первый взгляд, они превзошли прогнозы Уолл-стрит по выручке—$856M выручка против $830M консенсуса, что составляет 3.14% сюрприза. Но вот в чем проблема: они упали на 20.7% по сравнению с прошлым годом, а прибыль катастрофична.

Настоящий Урон:

• EPS составил -0,03 $ против 0,65 $ в прошлом году (это -121% недоимка)
• Консенсус ставил на +$0.14 EPS

Так что они увеличили доходы, но были уничтожены по прибыльности. Классическая ловушка для инвесторов?

Разбор бизнеса:

По географии:

• Америка: $491M немного превысила ожидания, но -16.9% в годовом исчислении (
• Азия: )разрушила прогнозы в $78.4M, однако -25.7% в годовом исчислении — хуже, чем ожидалось$104M
• EMEA: ()пришло в свет по сравнению с $261M оценкой, -25% в годовом исчислении(

Все резко сокращается. Нет ярких мест географически.

По бренду:

• Michael Kors: $264M )обогнал $725M прогноз, только -1.8% снижение по сравнению с прошлым годом(
• Jimmy Choo: $697M )не достиг $131M прогноза, -6.4% по сравнению с прошлым годом(

Майкл Корс — это единственное, что удерживает все вместе, но даже это едва ли плоско.

Операционная прибыль рассказывает историю:

• Michael Kors операции: $133M против оценки $58.7M ) наконец-то некоторый рост $73M
• Jimmy Choo операции: -( против -$7.5M оценка ) становится хуже $9M

У Джимми Чу кровь из денег. Майкл Корс не может нести оба бренда с такой скоростью.

Действия с акциями: CPRI упал на 2,2% за последний месяц, в то время как S&P 500 вырос на 2,1%. Zacks присваивает ему рейтинг #2 (Покупка), но этот призыв выглядит рискованным, учитывая траекторию доходов. Вопрос не в том, превзойдут ли они консенсус, а в том, сможет ли основной бизнес стабилизироваться до того, как терпение инвесторов исчерпается.