Отток Ethereum ETF составил почти 800 миллионов долларов за одну неделю, что является рекордным показателем! ETH неожиданно отскочил выше $4 000 Спотовый ETF Ethereum пережил самый большой отток с момента своего создания на прошлой неделе, когда было выведено колоссальных $795,6 млн, в то время как биткоин-ETF также потеряли более $900 млн за тот же период. Однако, несмотря на массовый вывод институциональных инвесторов, цена Ethereum неожиданно отскочила выше 4 000 долларов в субботу, вызвав широкое обсуждение этой аномалии. В данной статье представлен глубокий анализ рыночной логики и будущей тенденции, стоящей за этим противоречивым явлением. Согласно последним данным SoSoValue, спотовые ETF Ethereum в США испытали худший отток с момента их запуска в июле 2024 года на неделе, закончившейся 26 сентября, в общей сложности 795,6 миллиона долларов оттока при торговле более 10 миллиардов долларов. Это немного выше, чем на предыдущей худшей неделе, закончившейся 5 сентября, когда отток составил $787,7 млн. Массовый отток в течение двух месяцев подряд вызывает вопросы о долгосрочной привлекательности Ethereum ETF. Производительность основных продуктов ETF варьируетсяСреди продуктов ETF производительность значительно различается: · BlackRock ETHA: отток более $200 млн в качестве лидера рынка, но активы под управлением (AUM) остаются выше $15,2 млрд · Fidelity FETH: Худший отток в размере $362 млн, намного опережающий долю рынка No 1 BlackRock, особенно примечателен, поскольку спотовые ETF ежедневно наблюдали отток около $250 млн, поскольку цена Ethereum упала ниже отметки $4000 в четверг и пятницу, что является худшим двухдневным оттоком с середины августа. Биткоин-ETF также сильно пострадали (Источник: The Block) ETF Ethereum — не единственные продукты криптоETF, которые пострадали. Согласно данным SoSoValue, спотовые биткоин-ETF также показали отток до $902,5 млн на прошлой неделе, и ситуация также не оптимистична. За один день 26 сентября отток из биткоин-ETF составил $418,3 млн, что является самым высоким показателем за один день с середины августа. Как и в случае с Ethereum ETF, фонд IBIT от BlackRock показал относительно хорошие результаты: в пятницу отток составил всего 37,3 миллиона долларов, в то время как FBTC от Fidelity зафиксировал отток в размере колоссальных 300,4 миллиона долларов. Эта разница еще больше укрепляет доминирование BlackRock на рынке криптовалютных ETF. Данные The Block показывают, что рыночная доля BlackRock со временем выросла, иногда превышая 80% на рынке биткоин-ETF. Парадоксальное явление: цена ETH отскочила, несмотря на отток ETFПроумение для рынка вызывает то, что, несмотря на массовый отток средств ETF, цена Ethereum в субботу отскочила и вновь закрепилась на отметке $4 000. По данным The Block, в настоящее время ETH торгуется на уровне около 4 020 долларов. Это противоречие вызвало много дискуссий на рынке, и аналитики предложили несколько возможных объяснений:1. Влияние внебиржевого рынка (OTC)Одна из теорий заключается в том, что институциональные инвесторы могут переключаться с продуктов ETF на внебиржевые рынки, чтобы покупать Ethereum напрямую. Этот сдвиг может быть связан с тем, чтобы избежать комиссий за управление ETF или получить большую гибкость торговли. «Крупные институциональные инвесторы часто ищут наиболее экономически эффективный способ создания криптовалютных позиций, — сказал один криптоаналитик, попросивший не называть его имени, — и когда они накопили достаточно опыта и инфраструктуры, покупка напрямую на внебиржевом рынке может быть более привлекательной, чем через ETF». 2. Расхождение между розничными и институциональными инвесторамиЕще одна возможность заключается в том, что розничные и институциональные инвесторы имеют разные взгляды на Ethereum. Учреждения могут сокращать свои позиции через ETF, в то время как розничные инвесторы могут покупать ETH напрямую на биржах, что приводит к росту цен. «Возможно, мы являемся свидетелями расхождения между институциональными инвесторами и розничным рынком, — сказала The Block криптоаналитик Рэйчел Лукас, — в то время как учреждения могут быть осторожны в отношении краткосрочных макроэкономических рисков, в то время как розничные инвесторы могут быть более сосредоточены на долгосрочных технических разработках Ethereum». 3. Техническое ралли и коррекция перепроданности С точки зрения технического анализа, Ethereum, возможно, вошел на территорию перепроданности после падения ниже 4 000 долларов, вызвав естественное техническое ралли. «Падение Ethereum ниже $4000 было вызвано сочетанием технических сбоев, макроэкономической волатильности и ликвидации цепочки, — пояснил Лукас, — и когда цена достигает ключевого уровня поддержки, обычно происходит техническое ралли». Изменения в структуре рынка: влияние доминирования BlackRock Примечательно, что доминирование BlackRock на рынке криптовалютных ETF меняет динамику рынка. Продукты BlackRock продемонстрировали большую устойчивость к давлению оттока по сравнению с конкурентами. Тем не менее, существует странное явление, что, несмотря на доминирование BlackRock на рынках Bitcoin и Ethereum ETF, компания не подала заявку на Solana ETF, как многие из ее конкурентов. Этот выбор стратегии вызвал спекуляции о долгосрочной криптостратегии BlackRock. «BlackRock, похоже, придерживается более осторожного подхода и сосредотачивается на устоявшихся основных криптоактивах, — прокомментировал один из наблюдателей рынка, — что может отражать их оценку нормативно-правовой среды или долгосрочные перспективы новых активов, таких как Solana». Перспективы на будущее: потоки средств ETF и цена Ethereum Заглядывая в будущее, рынок будет внимательно следить за тем, продолжат ли ухудшаться потоки средств Ethereum ETF и повлияет ли это в конечном итоге на ценовые показатели ETH. Краткосрочные факторыВ краткосрочной перспективе на производительность Ethereum могут повлиять следующие факторы:Политика Федеральной резервной системы: предстоящие решения ФРС могут оказать значительное влияние на рисковые активыИнституциональное взаимодействие: вернутся ли институциональные инвесторы на рынок ETF или продолжат избавляться от инвестиций Технологические разработки: технологические обновления и развитие прикладной экосистемы сети EthereumНормативно-правовая среда: эволюция глобальной нормативно-правовой базы криптовалют · Долгосрочные перспективыВ долгосрочной перспективе фундаментальные показатели Ethereum остаются сильными. Сетевая активность остается активной, а экосистема разработчиков продолжает расширяться, что может поддержать долгосрочное ценностное предложение ETH, независимо от краткосрочных потоков средств ETF. «Денежные потоки ETF предоставляют ценную информацию об институциональных настроениях, но они не всегда являются опережающим индикатором точного прогнозирования движения цен», — отметил старший аналитик рынка, добавив, что «долгосрочная стоимость Ethereum будет определяться его принятием и полезностью в качестве глобальной платформы смарт-контрактов». Заключение: рыночное расхождение создает возможности Противоречие между рекордным оттоком из Ethereum ETF и ралли цен на ETH подчеркивает сложность и дивергенцию текущего рынка криптовалют. Это расхождение может создать возможности для мудрых инвесторов, но оно также требует более разумного управления рисками. Для инвесторов важно не ограничиваться краткосрочным рыночным шумом и сосредоточиться на фундаментальных факторах и долгосрочных тенденциях. Позиция Ethereum как доминирующей платформы для децентрализованных приложений и его центральная роль в экосистемах DeFi, NFT и Web3 в конечном итоге могут оказаться более важными, чем краткосрочные потоки ETF. Поскольку рынок продолжает переваривать эти противоречивые сигналы, ценовое действие в ближайшие недели даст больше подсказок относительно того, является ли это кратковременным техническим ралли или началом более затяжного восстановления. #成长值抽奖赢iPhone17和周边 #GateLayer正式上线 #BTC走势分析