#USCPIDataIncoming $XAUT $BTC ‍#DailyStandouts #ShareWeekly #WCTCS9

IPC dos EUA em outubro: um relatório de inflação, três reações diferentes do mercado

O mercado aproxima-se de um importante teste à inflação, mas penso que os investidores devem olhar para além de saber se o valor geral fica acima ou abaixo das expectativas.

A verdadeira questão é saber se a inflação subjacente está finalmente a abrandar o suficiente para alterar as perspetivas de política monetária da Reserva Federal, ou se as pressões sobre os preços continuam suficientemente persistentes para manter as taxas de juro elevadas durante mais tempo.

A divulgação do IPC de outubro está agendada para 10 de novembro, às 8:30 a.m., hora de Leste. O IPC geral de setembro aumentou 0.6% em cadeia e 3.7% em termos homólogos. O IPC subjacente, que exclui os alimentos e a energia, aumentou 0.3% em cadeia e 2.6% em termos homólogos.

Para outubro, os economistas esperam um crescimento mensal de aproximadamente 0.3% no IPC geral e de 0.2% no IPC subjacente.

Este mês há um pormenor invulgar: o BLS não publicará a comparação homóloga habitual da inflação de outubro. A paralisação do governo em 2025 impediu a recolha de dados sobre os preços em outubro de 2025, não existindo uma base de comparação fiável.

Isso torna particularmente importantes os valores mensais.

Porque merece o IPC subjacente mais atenção

A inflação geral pode variar consideravelmente quando os preços da energia se alteram. Uma descida dos preços da gasolina, por exemplo, pode fazer com que o valor global pareça melhor, sem necessariamente mostrar que a inflação subjacente melhorou.

O IPC subjacente oferece aos investidores outra perspetiva, ao excluir os alimentos e a energia. Os custos relacionados com a habitação, os serviços, os transportes e outras categorias podem ajudar a perceber se a inflação está a tornar-se mais persistente.

Se a inflação geral abrandar, mas a subjacente se mantiver firme, o mercado poderá não obter o alívio que espera. Uma leitura mais moderada em ambas as medidas seria um sinal mais forte de que as pressões sobre os preços estão a diminuir.

Também evitaria tratar um único valor mensal como prova de que a inflação está controlada. A tendência é mais importante do que uma única divulgação.

Os três cenários possíveis para o mercado

Um relatório acima das expectativas poderá fazer subir as yields dos Treasuries e o dólar, à medida que os investidores reavaliam a possibilidade de novas subidas das taxas. Isso criaria pressão sobre a Bitcoin e as ações orientadas para o crescimento. O ouro também poderá ter dificuldades se as yields reais subirem.

Um relatório mais moderado poderá melhorar o apetite pelo risco. As expectativas de yields mais baixas poderão apoiar a Bitcoin e as ações tecnológicas, enquanto um dólar mais fraco poderá dar apoio adicional ao ouro.

Um resultado em linha com as expectativas poderá provocar uma reação mais complexa. Em vez de escolherem imediatamente uma direção para o mercado, os investidores poderão concentrar-se em categorias específicas da inflação, nas yields das obrigações e na próxima reunião da Reserva Federal.

Não há garantia de que os três mercados se movam na mesma direção.

Bitcoin: os compradores têm de mostrar força

O meu gráfico BTC/USDT de 10 de novembro mostra a Bitcoin perto dos $74,809. O RSI está em aproximadamente 36.38, enquanto o MACD continua negativo.

O suporte próximo situa-se em torno dos $74,809, seguido dos $73,603 e $73,161. Se a inflação surpreender em alta e a pressão vendedora aumentar, estes níveis mais baixos tornam-se importantes.

Na recuperação, começaria por acompanhar os $75,812, seguidos da zona entre $77,020 e $77,689. Recuperar estas zonas seria uma indicação mais forte de que os compradores estão a regressar.

Para mim, uma única vela de subida após a divulgação do IPC não seria suficiente para confirmar uma recuperação. Gostaria de ver o preço a manter-se acima da resistência e o momentum a melhorar.

Ouro: uma reação diferente à inflação

O meu gráfico XAUTUSDT mostra o ouro perto dos $4,111.77, com o RSI próximo de 56.17 e o MACD a indicar um momentum positivo.

A zona dos $4,150 é uma resistência próxima importante. Se o preço a ultrapassar e se mantiver acima dela, isso poderá reforçar a estrutura de recuperação.

Em sentido descendente, acompanharia a zona dos $4,111 e, depois, o suporte mais amplo em torno dos $3,872.

A reação do ouro nem sempre é simples. Uma inflação elevada pode favorecer o ouro como proteção contra a inflação, mas as taxas de juro mais altas e um dólar mais forte podem jogar contra ele. Por isso, as yields dos Treasuries e o dólar merecem atenção, juntamente com o valor do IPC.

E quanto às ações dos EUA?

A recente recuperação de 2.74% do Nasdaq mostra que os compradores estavam dispostos a regressar após a queda anterior das ações tecnológicas. Mas uma sessão forte não estabelece uma nova tendência de subida.

Se a inflação abrandar, as expectativas de taxas mais baixas poderão favorecer as avaliações das empresas tecnológicas e melhorar a confiança do mercado. Se a inflação se mantiver persistente, os custos de financiamento mais elevados poderão pôr à prova a sustentabilidade da recuperação.

Acompanharia se as compras se estendem para além de um pequeno grupo de grandes empresas tecnológicas. Uma recuperação mais ampla seria mais convincente do que uma subida concentrada em algumas ações.

A minha opinião

Prefiro esperar pelos dados e pela reação inicial do mercado, em vez de assumir uma posição demasiado grande antes da divulgação.

O sinal mais importante será perceber se a inflação subjacente confirma a melhoria sugerida pela estimativa geral. Se ambos os valores forem moderados, os ativos de risco poderão receber um apoio significativo. Se a inflação subjacente surpreender em alta, a recente recuperação das ações e das criptomoedas poderá enfrentar mais um teste.

A minha abordagem é acompanhar primeiro os valores e, depois, procurar confirmação nos preços. O objetivo não é prever com exatidão um valor do IPC. É perceber como o resultado altera o equilíbrio entre inflação, taxas de juro, liquidez e risco de mercado.

Qual mercado achas que reagirá com mais intensidade ao relatório do IPC de outubro: $BTC, ações dos EUA ou ouro?

Não constitui aconselhamento financeiro.

@Gate_Square