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🔥 O setor da IA recupera após uma forte queda: a lógica do setor mudou? O IPO da Anthropic será um ponto de viragem?

Ativos em foco: $NVDA $AMD $GOOGL $BTC

A 5 de novembro, as ações norte-americanas do setor da IA sofreram fortes quedas: o Nasdaq caiu 5.5%, o Índice de Semicondutores de Filadélfia caiu cerca de 12.2%, a Nvidia caiu 9.3% e a AMD recuou ainda mais, 17.3%.

Será que a lógica do setor da IA mudou ou estamos perante uma reavaliação concentrada do mercado, motivada pelas avaliações elevadas e pelas grandes despesas de capital?

I. A tendência de longo prazo da IA não mudou, mas as avaliações de curto prazo têm de ser reavaliadas

Após as eleições intercalares nos EUA, os democratas passaram a controlar as duas câmaras do Congresso. O mercado começou a recear que as políticas relativas à construção de centros de dados, ao fornecimento de energia e à regulamentação da IA possam tornar-se mais restritivas, afetando assim o investimento em infraestruturas de IA.

No entanto, na minha opinião, não devemos interpretar esta queda como um sinal de que os EUA vão abandonar a IA.

A IA é uma área fundamental da nova vaga de transformação industrial. Tanto os EUA como a China continuam a aumentar o investimento neste setor. Os EUA podem reforçar a regulamentação e limitar uma expansão desordenada, mas dificilmente abandonarão voluntariamente a competição global na área da IA.

Além disso, regulamentação não significa o fim do setor. A longo prazo, a capacidade de cumprir as normas, as barreiras tecnológicas e a solidez financeira podem mesmo tornar-se vantagens competitivas para as principais empresas de IA.

Naturalmente, o facto de a direção do setor ser acertada não significa que todas as ações de IA mereçam ser compradas a qualquer preço. O que o mercado precisa realmente de reavaliar neste momento é o prazo de retorno do investimento em IA, as despesas de capital e a capacidade das empresas para gerar lucros.

II. Os dados do emprego de 6 de novembro superaram as expectativas e as ações norte-americanas recuperaram, mas ainda não é possível confirmar que o mercado tenha atingido o fundo

O emprego não agrícola nos EUA aumentou em 165 mil postos de trabalho em outubro, muito acima das cerca de 65 mil vagas esperadas pelo mercado; a taxa de desemprego desceu de 4.2% para 4.1%.

Os dados do emprego, melhores do que o esperado, indicam que a economia norte-americana ainda não sofreu a deterioração acentuada que o mercado receava, mas também podem levar a Reserva Federal a adotar uma abordagem mais cautelosa em relação a cortes nas taxas de juro.

Após a divulgação dos dados, o setor tecnológico das ações norte-americanas recuperou: o Nasdaq subiu cerca de 1.09%, o S&P 500 avançou cerca de 0.32% e o Dow Jones caiu cerca de 0.46%.

Importa salientar que o BTC continuava a ser afetado pela venda de ativos de risco relacionados com a IA, tendo chegado a cair mais de 5% a 5 de novembro. As liquidações de posições alavancadas no mercado das criptomoedas ultrapassaram 1 mil milhões de dólares.

Por isso, a minha avaliação é a seguinte: o pânico da fase anterior pode ter diminuído em certa medida, mas isso não permite concluir que todas as notícias negativas já estejam descontadas, muito menos declarar que o mercado já atingiu o fundo.

III. IPO da Anthropic: um catalisador importante, mas também com riscos que não devem ser ignorados

A Anthropic já apresentou à SEC os documentos de registo para o IPO. As ações deverão ser negociadas com o código ANT na Nasdaq.

De acordo com as informações mais recentes divulgadas pela empresa, as receitas do terceiro trimestre de 2026 foram de cerca de 169.6 centenas de milhões de dólares, enquanto as receitas dos primeiros nove meses foram de cerca de 332.4 centenas de milhões de dólares. O negócio está a crescer muito rapidamente.

Mas há outro lado que merece atenção: o prejuízo líquido do terceiro trimestre foi de cerca de 232.9 centenas de milhões de dólares, e as despesas comprometidas pela empresa com capacidade de computação de IA e infraestruturas ascendem a 8954 centenas de milhões de dólares, dos quais cerca de 698 centenas de milhões de dólares nos próximos 12 meses.

Isto mostra que o crescimento comercial da Anthropic é muito forte, mas que o investimento em capacidade de computação e as necessidades de financiamento são igualmente impressionantes.

Segundo o plano de apresentação a investidores que circula atualmente no mercado, as reuniões deverão começar na semana de 9 de novembro. No entanto, uma notícia da Reuters de 5 de novembro indicou que alguns potenciais investidores consideram elevada a avaliação de 1.5 biliões de dólares discutida anteriormente. A volatilidade do mercado também poderá afetar o calendário e o preço da oferta.

Assim, o IPO da Anthropic pode realmente tornar-se um catalisador importante para o setor da IA, mas a entrada em bolsa não significa que o preço das ações vá necessariamente subir, nem que todos os ativos de IA subam ao mesmo tempo.

IV. Estratégia de trading do Trader

Continuo otimista quanto ao desenvolvimento de longo prazo do setor da IA e acompanho de perto ativos relacionados, como Anthropic, GOOGL, NVDA e AMD.

Mas os meus princípios de trading não mudam por causa de uma queda acentuada ou de uma recuperação:

1️⃣ Mercado à vista: não utilizo alavancagem; acompanho os fundamentos e as avaliações de forma gradual e evito entrar com uma posição elevada de uma só vez para tentar comprar no fundo.

2️⃣ Contratos: não tento adivinhar o fundo nem persigo a primeira grande vela de alta da recuperação. Espero por uma quebra de preço e por um reteste que a confirme antes de ponderar seguir o movimento.

3️⃣ Gestão do risco: se a recuperação não formar uma estrutura sólida ou se o preço voltar a quebrar um mínimo importante, é preciso reavaliar a situação, em vez de reforçar a posição às cegas.

Há uma frase que sigo sempre:

Os dados são um catalisador; a estrutura dos preços é que constitui o sinal de trading. Deixemos o mercado dar a resposta, em vez de tentarmos prever o mercado.

A tendência de longo prazo da IA pode não ter mudado, mas, no curto prazo, o mercado continua a precisar de confirmação através dos preços.

Na tua opinião, qual será o próximo movimento após esta correção do setor da IA?

A. A lógica de longo prazo da IA mantém-se; continuo otimista 🚀

B. As avaliações continuam elevadas; a correção deverá prosseguir 📉

C. O IPO da Anthropic impulsionará uma recuperação da IA 💡

D. Aguardar por uma quebra e um reteste antes de entrar, após a confirmação 🛡️

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(O texto acima reflete apenas a minha opinião pessoal e a minha análise do mercado, e destina-se exclusivamente à troca de ideias. Não constitui aconselhamento de investimento.)