#USNonfarmPayrolls $BTC $XAUUSD $SPX

‍#DailyStandouts #ShareWeekly
Emprego não agrícola nos EUA: um único número sobre o emprego pode alterar a narrativa do mercado

O mercado de trabalho dos EUA volta a estar em foco e, desta vez, a questão importante não é simplesmente quantos empregos foram criados. Os mercados precisam de perceber se o emprego continua suficientemente forte para manter vivas as preocupações com a inflação e as taxas de juro, ou se a contratação está finalmente a perder dinamismo.

A ADP comunicou que os empregadores do setor privado criaram 86,000 empregos em outubro, acima dos 69,000 previstos num inquérito da Reuters a economistas. É um sinal positivo antecipado, mas não deve ser encarado como uma previsão do valor oficial do emprego não agrícola. A ADP e o Bureau of Labor Statistics utilizam dados e metodologias diferentes, e a ADP nem sempre tem sido um indicador fiável do relatório do governo.

A publicação oficial do relatório sobre a situação do emprego em outubro está prevista para 6 de novembro. Os economistas esperam um crescimento relativamente modesto do emprego, com previsões na ordem dos 60,000–65,000 e uma taxa de desemprego que deverá permanecer perto dos 4.2%. Os valores efetivos, as revisões dos meses anteriores e o crescimento dos salários serão mais importantes do que o número principal, por si só.

A ligação à Reserva Federal

Um relatório acima das expectativas poderá tornar os mercados mais cautelosos quanto à possibilidade de cortes das taxas de juro a curto prazo. Se a contratação se mantiver sólida e o crescimento dos salários continuar elevado, os investidores poderão concluir que a economia consegue suportar condições financeiras mais restritivas durante mais tempo.

Um relatório mais fraco poderá reavivar as expectativas de flexibilização monetária, mas há uma distinção importante entre um abrandamento controlado e uma deterioração grave do emprego. Uma quebra acentuada na contratação, acompanhada por um aumento do desemprego, seria um sinal muito diferente de um crescimento modesto do emprego com salários estáveis.

Porque poderá o BTC reagir rapidamente

O Bitcoin negoceia 24 horas por dia, pelo que pode reagir de imediato à medida que os investidores reavaliam as expectativas quanto às taxas de juro e ao dólar dos EUA. Um relatório de emprego mais forte poderá pressionar o BTC se as yields e o dólar subirem. Um resultado mais fraco poderá favorecer o apetite pelo risco se os investidores esperarem condições monetárias mais flexíveis.

No entanto, a reação não é automática. Se os dados de emprego mais fracos suscitarem receios de recessão ou desencadearem um movimento generalizado de aversão ao risco, o Bitcoin poderá cair juntamente com as ações, em vez de beneficiar das expectativas de cortes das taxas de juro.

As ações precisam de mais do que um resultado acima das expectativas

Para as ações dos EUA, a qualidade do relatório é importante. Um emprego sólido pode sustentar o consumo e as receitas das empresas, mas também pode manter elevados os custos de financiamento. Um relatório mais fraco poderá aliviar a pressão das taxas de juro, ao mesmo tempo que levanta questões sobre os lucros futuros.

Isto cria um equilíbrio difícil para o S&P 500: os investidores querem uma economia suficientemente forte para sustentar os lucros, mas não tão forte que obrigue a política monetária a manter-se restritiva durante mais tempo.

O ouro está atento às yields e ao dólar

O ouro poderá beneficiar se os dados de emprego mais fracos fizerem baixar as yields dos Treasuries e o dólar. Mas, se o relatório superar as expectativas, as yields mais elevadas poderão exercer pressão, uma vez que o ouro não gera rendimentos de juros.

Ainda assim, o ouro é influenciado por outros fatores, incluindo a procura dos bancos centrais, a incerteza geopolítica e os fluxos para ativos de refúgio. O relatório de emprego poderá movimentar o mercado a curto prazo, sem determinar a tendência a longo prazo.

A minha opinião

Evitaria negociar com base apenas no título da ADP. O valor oficial do emprego, a taxa de desemprego, a remuneração média por hora e as revisões, em conjunto, darão uma imagem muito mais clara. Mesmo assim, a reação inicial do mercado poderá não indicar a direção final.

Para mim, o sinal fundamental é saber se o emprego está a abrandar gradualmente ou a enfraquecer acentuadamente. Essa distinção poderá determinar o próximo movimento do Bitcoin, das ações dos EUA e do ouro.

Que mercado vai acompanhar mais de perto após o relatório de emprego dos EUA: $BTC, ações dos EUA ou ouro?

Isto não é aconselhamento financeiro.
@Gate_Square