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$PLTR Receitas sobem 96%, mas as ações caem — leitura com muita informação

$PLTR registou a maior taxa de crescimento de sempre, mas as ações caíram, um caso claro de superação das estimativas face a uma fasquia elevada.

Resultados confirmados — atuais
• Receitas: 2.313 mil milhões de USD, subida de 96% face ao ano anterior, a maior taxa de crescimento da história da empresa, aumento de 20% face ao trimestre anterior, contra a previsão consensual de 2.18 mil milhões de USD e o intervalo de 2.17 a 2.2 mil milhões de USD. Superou as estimativas em cerca de 130 milhões de USD. • EPS ajustado: 44 cêntimos, subida de 95% face ao ano anterior, contra 40 cêntimos e uma estimativa consensual de 41 cêntimos, segundo a FactSet, contra 0.44 USD reportados. Lucro de 1.13 mil milhões de USD, ou 44 cêntimos por ação, face a 475.6 milhões de USD um ano antes. • Receitas comerciais nos EUA: 984 milhões de USD, subida de 148% face ao ano anterior, ultrapassando as receitas do governo dos EUA pela primeira vez. • Receitas do governo dos EUA: 953 milhões de USD, subida de 96% face ao ano anterior. • Crescimento total das receitas nos EUA de 119%, segundo algumas estimativas, mostrando que os EUA são agora o principal motor. • Valor dos contratos: total de contratos no valor de 2.9 mil milhões de USD no trimestre, abaixo dos 3.4 mil milhões de USD do trimestre anterior. Valor dos contratos comerciais nos EUA: 1.463 mil milhões de USD, subida de 11%. • Ações: fecho da sessão regular em 178.34 USD, queda de 3.13% ou -5.77 USD; queda de 3% a 3.6% na negociação após o fecho; queda de 7.6% antes da abertura, para 164.89 USD; queda superior a 7% nas primeiras negociações, para 164.66 USD; outra cotação pré-abertura de 169.11 USD, cerca de 5% abaixo do fecho de 178.34 USD. Avaliação superior a 400 mil milhões de USD.

Porque caíram as ações apesar do crescimento de 96%
1. Fasquia elevada. O mercado já tinha incorporado um crescimento de 96%, com as ações a subirem acentuadamente desde o início do ano. Superar as estimativas em 130 milhões de USD é um resultado forte, mas não é muito face à previsão de 2.18 mil milhões de USD. 2. Abranda o ritmo dos contratos. O valor total dos contratos caiu de 3.4 mil milhões para 2.9 mil milhões de USD face ao trimestre anterior, apesar da subida das receitas. Os investidores acompanham o valor dos contratos como indicador prospetivo, pelo que a queda suscitou preocupações quanto à capacidade de manter este ritmo vertiginoso. 3. Avaliação. Com uma capitalização bolsista superior a 400 mil milhões de USD, $PLTR negoceia com um múltiplo elevado. Mesmo com os lucros a mais do que duplicarem, o múltiplo contrai-se se o crescimento abrandar. 4. Alteração do mix. As receitas comerciais nos EUA ultrapassarem as receitas governamentais é um sinal positivo a longo prazo, mas as receitas governamentais são mais estáveis e as comerciais são mais cíclicas. Alguns investidores consideram a alteração do mix um fator de maior risco.

O que correu bem
• O crescimento de 148% das receitas comerciais nos EUA mostra a adoção da plataforma de IA no setor privado. • O crescimento de 96% das receitas governamentais mostra que os setores da defesa e público continuam a expandir-se. • Os lucros mais do que duplicaram, demonstrando alavancagem operacional. • As receitas subiram 20% face ao trimestre anterior, mostrando que a dinâmica se mantém.

Leitura para traders

Suporte: mínimo pré-abertura entre 164.66 e 164.89, seguido da cotação pré-abertura de 169.11. Se a zona dos 164 se mantiver com volume, é possível uma recuperação em direção ao fecho de 178.34.

Resistência: fecho anterior de 178.34, seguido da zona entre 180 e 185. É necessário um fecho acima de 178.34 com volume forte para recuperar a tendência de subida.

A longo prazo, o crescimento de 96%, as receitas de 2.313 mil milhões de USD e os lucros de 1.13 mil milhões de USD, com as receitas comerciais nos EUA agora superiores às governamentais, representam uma mudança estrutural. A curto prazo, acompanhe a tendência do valor dos contratos e as projeções para o próximo trimestre. Se as projeções para o próximo trimestre indicarem que o valor total dos contratos volta a ultrapassar 3.4 mil milhões de USD, as ações poderão recuperar. Se o valor dos contratos se mantiver próximo de 2.9 mil milhões de USD, a volatilidade lateral poderá persistir.

É o clássico «superar estimativas e depois cair»: crescimento recorde, mas o mercado pergunta se é possível repeti-lo.

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