Esta semana é um teste de stress completo para os mercados. Os resultados das empresas tecnológicas, as eleições intercalares dos EUA e o relatório de emprego de outubro chegam todos no espaço de 5 dias. A volatilidade será elevada. A lógica vencerá a emoção.

Eis como interpreto o calendário e qual é a minha posição:

2 de nov. - segunda-feira: A grande abertura - $AAPL $PLTR + ISM Manufacturing
A Apple divulga os resultados do 4.º trimestre fiscal após o fecho do mercado. As atenções estão centradas neste primeiro relatório sob a liderança do novo CEO John Ternus, na procura pelo iPhone Duo, nas perspetivas para o trimestre de Natal e na pressão dos custos dos chips de memória. As estimativas de consenso apontam para receitas próximas de $113.3B e um EPS de $1.98. A Palantir também divulga os resultados após o fecho do mercado, com receitas de consenso próximas de $2.18B. Ambas vão pôr à prova o negócio da IA após uma $2T venda massiva do Nasdaq-100 em outubro. O PMI do ISM Manufacturing, às 10am ET, definirá o tom macroeconómico.

A minha opinião: não vou entrar antes da divulgação dos resultados. A Apple precisa de apresentar perspetivas fortes para se manter. A Palantir precisa de demonstrar uma monetização real, e não apenas uma narrativa. Agir depois, não antes.

3 de nov. - terça-feira: O dia mais crítico - eleições intercalares dos EUA + $ AMD $SMCI
As eleições intercalares dos EUA, a 3 de nov., vão determinar a direção do mercado para 2026. A história mostra que a volatilidade aumenta após as eleições intercalares. No mesmo dia, a AMD e a Supermicro divulgam os resultados após o fecho do mercado. As estimativas de consenso para a AMD apontam para valores próximos de $13.1B, com as atenções centradas no negócio de Data Center, nos aceleradores de IA Instinct e na procura por chips Client. A Supermicro elevou as perspetivas para o 1.º trimestre para $18.5B - $19.5B, face a $14.5B - $15.5B, devido à forte procura por servidores de IA. Os valores finais serão divulgados a 3 de nov., às 5pm ET.

A minha lista de observação: $ AMD é o barómetro dos chips de IA. Se o negócio de Data Center estiver fraco, $QCOM $ARM vai senti-lo no dia seguinte. $SMCI tem beta elevado: um resultado acima das expectativas pode desencadear um short squeeze; um resultado abaixo das expectativas pode arrastar todo o setor de infraestruturas de IA.

4 de nov. - quarta-feira: Teste à cadeia de abastecimento de chips - $QCOM $ARM + ISM Services
A Qualcomm e a Arm divulgam os resultados após o fecho do mercado. As estimativas de consenso são de ~ $10.1B para a QCOM e ~ $1.4B para a ARM. As atenções estão centradas na procura por smartphones e no crescimento dos royalties de IA. O PMI do ISM Services é divulgado no mesmo dia. Se o setor dos serviços se mantiver forte, aumentarão as apostas numa Fed mais agressiva.

A minha opinião: $QCOM $ARM são apostas de segunda ordem na IA. Se a AMD apresentar resultados fortes, estas ações terão um impulso favorável.

5 de nov. - quinta-feira: Avaliação da procura - $ABNB $NET
Airbnb e Cloudflare apresentam os resultados do 3.º trimestre. As atenções estão centradas na procura por viagens e nas infraestruturas de rede para IA. Esta é uma leitura da despesa dos consumidores e das empresas.

6 de nov. - sexta-feira: O momento decisivo - Relatório de emprego de outubro + trajetória das taxas da Fed
Os dados do emprego não agrícola são divulgados às 8:30am ET, com uma previsão de +65k empregos. Acompanhe o crescimento salarial e o desemprego. Isto vai alterar instantaneamente as expectativas quanto às taxas da Fed para dezembro. $QQQ $SPY $TLT terão movimentos acentuados.

A minha estratégia: agir com base nos resultados ou esperar por maior clareza macroeconómica?

Estou a dividir a minha carteira:
1. Operações com base nos resultados: posição pequena em $AAPL $ AMD antes da divulgação dos resultados, e maior após confirmação. 2. Cobertura macroeconómica: posição longa em $TLT volatilidade antes do relatório de emprego de sexta-feira. 3. Não abrir novas posições longas antes dos resultados das eleições intercalares. Esta semana, ter liquidez é uma posição.
Justificação: os resultados podem provocar movimentos de 5-10% em minutos, mas as eleições intercalares + os dados do emprego podem movimentar todo o mercado em 2-3%. Investir com base nos resultados sem clareza macroeconómica é apostar.

A minha lista final de observação para a Gate Square:
$AAPL $PLTR $AMD $SMCI $QCOM $ARM $ABNB $QQQ

Qual é a tua estratégia? Vais negociar com base nos resultados ou esperar pelo relatório de emprego para confirmar a trajetória da Fed?
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