HYPE está a ser negociado perto dos 91.64 dólares, com uma queda de 4.10 por cento nas últimas 24 horas. Tocou um mínimo de 88.50 dólares, depois de testar um máximo de 96.61 dólares. Esta retração surge após uma forte subida no início da semana. O token aproximou-se brevemente do seu máximo histórico, perto dos 98 dólares.

A subida ocorreu na sequência de um anúncio importante. A Intercontinental Exchange, empresa-mãe da Bolsa de Valores de Nova Iorque, está a estabelecer uma parceria com a Trade xyz para criar um mercado regulado de futuros perpétuos nos Estados Unidos. O investidor veterano Stanley Druckenmiller revelou ter uma posição na Trade xyz. Caso seja aprovado pela Commodity Futures Trading Commission, o mercado permitirá negociar criptomoedas, ações, matérias-primas e moedas 24 horas por dia. Trata-se ainda de um plano numa fase inicial, sem calendário confirmado.

Os dados on-chain acrescentam contexto. O Hyperliquid Assistance Fund, o veículo que executa a estratégia de recompra e queima, adquiriu recentemente 60,000 HYPE a um preço médio próximo de 91.8 dólares. Detém agora cerca de 48.38 milhões de HYPE, com um custo total próximo de 1.3 mil milhões de dólares. Os ETF spot dos Estados Unidos que acompanham o HYPE registaram também entradas líquidas de cerca de 3.7 milhões de dólares num único dia, a 29 de outubro, sendo o produto da Bitwise o único a registar entradas. Os fluxos diários continuam modestos.

O risco da alavancagem é real. Um trader conhecido como Machi foi liquidado oito vezes em seis horas na Hyperliquid, ficando com apenas 1.50 dólares na conta. Isto demonstra a rapidez com que condições voláteis podem eliminar posições com elevada alavancagem.

Os mercados estão atentos ao processo regulatório e à possibilidade de estes canais institucionais se traduzirem numa procura sustentada. Se a CFTC aprovar o mercado e as entradas nos ETF continuarem, o ecossistema poderá obter mais apoio. Se o plano estagnar ou a pressão vendedora aumentar, a volatilidade poderá manter-se elevada. Ambos os cenários continuam possíveis.

O que considera mais importante neste caso: o progresso regulatório ou os fluxos on-chain?

Isto não constitui aconselhamento financeiro. #HYPERalliesAgainstTheMarket
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