A Alphabet reportou receitas de 127.6 mil milhões de dólares no terceiro trimestre, mais 25 por cento do que no ano anterior. As receitas da Google Cloud mais do que duplicaram, atingindo 30.7 mil milhões de dólares, um aumento de 103 por cento. O resultado operacional da Google Cloud subiu para 11.1 mil milhões de dólares, face aos 3.6 mil milhões de dólares registados no ano anterior. Apesar disso, as ações da Alphabet caíram cerca de 8 por cento nas negociações após o fecho do mercado.

O lucro líquido caiu 25 por cento, para 26.2 mil milhões de dólares. O lucro por ação foi de 2.12 dólares, abaixo das expectativas dos analistas, próximas dos 3.00 dólares. A empresa registou uma perda de 8.7 mil milhões de dólares em investimentos em participações de capital, o que reduziu o lucro por ação em 0.55 dólares. As despesas de capital atingiram 51.4 mil milhões de dólares, mais do dobro dos 24 mil milhões de dólares gastos no ano anterior. O fluxo de caixa livre ficou negativo em 9.1 mil milhões de dólares.

Para si, isto mostra a tensão entre crescimento e despesa. A procura por serviços na cloud é forte, mas construir a infraestrutura necessária para a suportar exige um investimento enorme. No curto prazo, essa despesa pesa sobre o fluxo de caixa e os lucros.

Os mercados estão atentos à possibilidade de este ciclo de investimento gerar retornos de caixa sustentáveis. Os analistas observam que as despesas elevadas das grandes empresas tecnológicas se tornaram uma preocupação central. Se o crescimento da cloud continuar e as despesas abrandarem, o sentimento poderá melhorar. Se os custos continuarem a subir mais depressa do que as receitas, a pressão poderá manter-se. Ambos os cenários são possíveis.

O que é mais importante para si neste caso: o crescimento da cloud ou o fluxo de caixa livre negativo?

Isto não é aconselhamento financeiro.

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