#每周来晒 #美联储利率决议倒计时
Na minha opinião, a decisão da Fed poderá desencadear uma ruptura em alta do Bitcoin (BTC); contudo, o fator mais importante não é necessariamente saber se as taxas de juro são reduzidas ou mantidas inalteradas, mas sim as perspetivas para a política monetária futura.

Se o mercado já prevê que a Fed manterá as taxas de juro inalteradas a 29 de outubro, a decisão em si poderá provocar apenas uma reação limitada. Um movimento mais significativo poderá resultar de surpresas nas declarações de Jerome Powell, de uma mudança nas expectativas relativamente a futuras reduções das taxas ou de alterações nos rendimentos das obrigações e no dólar dos EUA.

Qual é o fator mais importante?

1. A trajetória futura das taxas de juro — o fator mais importante

Este é o meu principal foco.

Em geral, o BTC beneficia quando os mercados antecipam rendimentos reais mais baixos, condições financeiras mais favoráveis e maior liquidez. Se a Fed sinalizar que poderão ocorrer novas reduções das taxas, as criptomoedas poderão ganhar suporte. Por outro lado, se a Fed contrariar as expectativas de futuras reduções, o BTC poderá ficar sob pressão.

2. A conferência de imprensa de Powell e as indicações sobre a política futura

Os mercados reagem à diferença entre as expectativas dos investidores e aquilo que Powell comunica efetivamente. Mesmo que uma decisão de política monetária pareça não trazer alterações, os seus comentários poderão ainda assim mudar as expectativas para as próximas reuniões e fazer o mercado subir ou descer.

3. A evolução do preço do BTC e o posicionamento do mercado

Mesmo uma Fed com uma postura acomodatícia poderá não conduzir a uma subida sustentada se os investidores já tiverem incorporado as boas notícias nos preços, se as posições alavancadas estiverem demasiado concentradas ou se a procura no mercado à vista for fraca. A reação do BTC após o anúncio ajudará a perceber se os compradores têm convicção suficiente para romper o intervalo atual. Três cenários possíveis para o BTC

Cenário 1: Manutenção das taxas com tom acomodatício — potencial de subida

As taxas de juro mantêm-se inalteradas, mas a Fed sinaliza que a inflação está a abrandar ou que poderão ocorrer futuras reduções das taxas. Se os rendimentos dos títulos do Tesouro e o dólar enfraquecerem, o BTC poderá romper o intervalo de negociação atual. No entanto, uma ruptura sustentada continuaria a exigir uma forte procura de compra.

Cenário 2: Manutenção das taxas esperada, com indicações neutras — movimento lateral

A Fed faz o que o mercado prevê, sem alterar significativamente as perspetivas. O BTC poderá oscilar inicialmente em qualquer direção, mas o intervalo de negociação mantém-se. Os investidores passam então a centrar-se nos dados dos EUA sobre a inflação e o crescimento.

Cenário 3: Manutenção das taxas com tom restritivo — risco de descida

A Fed salienta a persistência da inflação e deixa em aberto a possibilidade de voltar a aumentar as taxas de juro. Rendimentos mais elevados e um dólar mais forte poderão pressionar o BTC, podendo desencadear liquidações se houver uma concentração excessiva de posições longas alavancadas.

O que indicam os sinais recentes do mercado

A 28 de outubro, os mercados esperam, em geral, que as taxas de juro se mantenham inalteradas, enquanto o Bitcoin negoceia em torno dos $80,000. O dólar fortaleceu-se e os rendimentos dos títulos do Tesouro subiram, refletindo as preocupações com a inflação e a trajetória futura das taxas de juro. Isto torna uma «surpresa de tom restritivo» um risco significativo. Um pormenor importante quanto ao calendário: a decisão da Fed e a conferência de imprensa têm lugar primeiro, seguindo-se a divulgação do PIB dos EUA do 3.º trimestre e dos dados da inflação PCE de setembro, a 29 de outubro. Estes anúncios poderão reforçar ou inverter a reação inicial do mercado.

Além disso, as notícias atuais sugerem que Kevin Warsh, e não Jerome Powell, será o presidente da Fed nesta reunião. Por conseguinte, a forma como Warsh comunica as perspetivas para a política monetária torna-se uma questão fundamental.

Com base na minha estratégia de negociação, eis o que procuraria:

Acompanharia os três sinais seguintes, por esta ordem:

* Rendimentos dos títulos do Tesouro e dólar dos EUA: sobem ou descem após o anúncio?

* Confirmação de uma ruptura do BTC: o Bitcoin fecha acima ou abaixo do intervalo estabelecido, com o apoio de um forte volume no mercado à vista, em vez de apenas ultrapassar brevemente um nível e depois inverter o movimento?

* Alavancagem e liquidações: o movimento é sustentado por compras no mercado à vista ou é impulsionado sobretudo por um short squeeze ou pela liquidação de posições longas?

Conclusão: a Fed poderá servir de catalisador para pôr fim à atual tendência lateral, embora eu não o tome como garantido. O sinal decisivo será saber se as indicações sobre a política monetária alteram as condições financeiras o suficiente para desencadear compras ou vendas sustentadas de BTC. Uma simples decisão de manter as taxas de juro inalteradas não é um indicador fiável da direção futura.

$BTC