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O KOSPI subiu +4.55% esta manhã e encerrou com +3.09%. A forma como o dia decorreu é mais reveladora do que o título. Eis a minha análise sobre se foi uma recuperação após sobrevenda ou o início de algo mais.

1. A forma como o dia decorreu (as minhas contas)
O índice abriu em alta de 3.46%, nos 5,658.65, chegou a cerca de 5,717 e acionou um sidecar de compra às 10:13 am, o 53.º do ano. Depois recuou e encerrou nos 5,638.34. Isso significa que manteve cerca de 68% da subida máxima e fechou 0.4% abaixo da abertura (as minhas contas). Um sidecar indica que a movimentação foi rápida, e o fecho mostra quanto dela os compradores estavam dispostos a manter.

2. Quem comprou e quem vendeu
Os investidores estrangeiros compraram líquidos cerca de 593B won e as instituições, cerca de 280B won. Os investidores particulares venderam líquidos cerca de 948B won, aproximadamente 1.6x as compras dos estrangeiros (as minhas contas). As compras dos estrangeiros foram quase o dobro das registadas a 21 de outubro, quando rondaram os 315–320B won (as minhas contas). Essa é a parte animadora. Mas foram as vendas dos particulares durante a subida que limitaram os ganhos da tarde.

3. Um máximo mais baixo (as minhas contas)
O máximo intradiário de 21 de outubro foi 5,790.58, e o máximo de hoje, cerca de 5,717, ficou 1.3% abaixo. O índice continua também cerca de 6.2% abaixo do fecho de aproximadamente 6,009 registado antes da queda de meados de outubro. Portanto, isto parece uma recuperação dentro de um intervalo, não uma rutura em alta.

4. O que esteve na origem da subida
O pedido de admissão à bolsa apresentado por um laboratório de IA dos EUA atenuou os receios sobre os gastos com IA, e o PIB da Coreia cresceu uns surpreendentes 1.0% no terceiro trimestre, face ao trimestre anterior. As ações de semicondutores lideraram: a Samsung encerrou com +4.23%, nos 222,000 won, e a SK hynix com +5.18%, nos 1,341,000 won. As expectativas de distribuição de lucros antes da divulgação dos resultados também ajudaram. A SK hynix apresenta resultados a 28 de outubro e a Samsung a 29 de outubro, pelo que o mercado está, em parte, a incorporar essa expectativa.

5. Análise dos gráficos (níveis das minhas capturas de ecrã)

Samsung a 220,500: suporte nos 189,237 (-14.2%), média de 14 dias nos 227,035 (+3.0%), média de 21 dias nos 242,095 (+9.8%), média de 35 dias nos 249,242 (+13.0%), resistência nos 291,012 (+32.0%). O RSI está nos 40.0.
Recibos da SK hynix a 142.52: suporte nos 118.74 (-16.7%), média de 14 dias nos 150.20 (+5.4%), média de 21 dias nos 162.87 (+14.3%), média de 35 dias nos 172.18 (+20.8%), resistência nos 205.10 (+43.9%). O RSI está nos 39.1.

Ambas continuam abaixo das três médias, e o preço da ação da Samsung no gráfico está praticamente inalterado face aos 220,000 que observei a 21 de outubro (as minhas contas, cerca de +0.2%). Seis dias e duas sessões com o índice a subir 4% depois, a ação não saiu do sítio. É assim que se parece um intervalo de negociação.

6. Cenários

Se a Samsung fechar acima da média de 14 dias (227,035) após a divulgação dos resultados: será o primeiro sinal de mudança de tendência.
Se o índice recuperar os 5,790: o padrão de máximos mais baixos quebra-se, e os 6,009 passam a ser o próximo teste.
Se as compras dos estrangeiros abrandarem e os particulares continuarem a vender: a recuperação perde força, e o suporte da Samsung nos 189,237 fica em foco.

A minha opinião: chamaria a isto uma recuperação após sobrevenda que continua a ser posta à prova. Os melhores fluxos de capital estrangeiro são uma melhoria real, mas, tendo em conta o recuo, o máximo mais baixo e dois relatórios de resultados em 48 horas, prefiro esperar pelos números a perseguir o sidecar.

Isto não é aconselhamento financeiro.

Considera que o recuo é uma realização normal de lucros ou um teto? E o que é mais importante para ti esta semana: os resultados da SK hynix ou a Fed?