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«Conseguirá o BTC aguentar os 80K?» é, na verdade, três perguntas a decorrer em três relógios diferentes: preço, fluxos e derivados. Eis como analisaria cada uma.

1. O relógio do preço: o suporte continua a descer
O BTC está a 79,764 no meu gráfico, 3.7% abaixo dos 82,819 que vi a 22 de outubro (contas minhas). O suporte assinalado passou de 80,228 para 79,880 e depois para 79,597 em seis dias, cerca de 0.8% abaixo (contas minhas), pelo que os 80K não são tanto um piso fixo, mas sim um piso móvel. O RSI está em 40.4 e o histograma MACD está em -378, de volta ao nível de 20 de outubro.

2. O relógio dos fluxos: mistos e concentrados
Os ETFs spot registaram cerca de $772M em saídas ao longo de duas sessões na semana passada, seguidas de uma entrada de $110M na segunda-feira, proveniente de um único fundo, enquanto os restantes registaram zero. Uma contagem indica que outubro está em cerca de -$314M até agora (fonte única). Os fluxos são um obstáculo, mas não contam uma história unidirecional.

3. O relógio dos derivados: sem excesso de posições, mas sob pressão
O interesse em aberto ronda os $54B e a taxa de financiamento é de cerca de 0.0067% por cada oito horas, aproximadamente 7% anualizados, contra cerca de 33% ao nível de 0.03%, que costuma indicar excesso de posições longas (contas minhas). Portanto, a alavancagem não é extrema. Mas, das $154M liquidações nas últimas 24 horas, $118M foram de posições longas, cerca de 77% (contas minhas). O vencimento de opções de 30 de outubro ronda os $12B, aproximadamente 23% do interesse em aberto e cerca de 153,000 BTC (contas minhas), e uma nota assinala posicionamento dos dealers com gamma negativo (fonte única). Esta combinação pode amplificar os movimentos em qualquer direção.

4. O relógio macroeconómico
Os preços dos futuros indicam uma probabilidade de cerca de 90% de a Fed manter as taxas inalteradas a 28 de outubro, às 18:00 UTC. Portanto, a surpresa não estará na taxa, mas no tom, seguindo-se o PIB e o PCE a 29 de outubro, às 12:30 UTC. O vencimento ocorre no dia 30.

5. Níveis (da minha captura de ecrã)

Suporte em 79,598: -0.2%
Média de 50 dias em 81,825: +2.6%
Resistência em 84,120: +5.5%
Níveis que assinalei: 77,020 (-3.4%) e 75,500 (-5.3%)
Média de 99 dias em 75,868: -4.9%
Média de 200 dias em 73,029: -8.4%

Até 84,120 face a 77,020, a relação recompensa/risco é de cerca de 1.6:1 (contas minhas). Recuperar os 80,000 pouco significa, a menos que o BTC feche acima da média de 81,825.

6. Plano «se-então»

Fecho diário acima de 81,825: a batalha desloca-se para os 84,120.
Oscilação entre 79,600 e 81,800 até ao vencimento: cenário base.
Fecho diário abaixo de 79,598: o próximo nível é 77,020 e, depois, 75,500–75,868.

A minha opinião: estou a tratar os 79,598 como a linha e os 81,825 como a confirmação. Como a Fed, o PCE e o vencimento ocorrem num intervalo de cerca de 72 horas, preferia manter posições mais pequenas até sexta-feira, porque as execuções ficam complicadas quando se acumulam três catalisadores.

Isto não é aconselhamento financeiro.

Considera os 80K um verdadeiro piso ou apenas um número que o mercado continua a testar? E o que precisarias de ver primeiro: um fecho acima de 81,825 ou a manutenção dos 79,598 até sexta-feira?