#SpotGoldFallsBelow$4000 $XAUUSD $XAUT #ShareWeekly

O ouro caiu abaixo de $4,000 nas negociações asiáticas, com um mínimo em torno de $3,987, a primeira quebra desse nível desde julho. A minha perspetiva: isto tem menos que ver com o fracasso do ouro enquanto ativo de refúgio e mais com o petróleo e a Fed, a que se somam vendas forçadas; o próximo movimento depende de um nível no meu gráfico.

1. O ouro caiu no dia errado
Quinta-feira foi uma sessão clássica de aversão ao risco. As ações sofreram fortes perdas e o rendimento das obrigações do Tesouro a 10 anos voltou a cair abaixo de 5%. Ambos costumam favorecer o ouro. Em vez disso, o ouro caiu cerca de 2.8% para aproximadamente $4,023 e, na sexta-feira, quebrou a barreira dos $4,000. Quando os fatores habitualmente favoráveis deixam de ajudar, o motor está noutro lado.

2. O petróleo alimenta as expectativas em relação à Fed
O Brent acima de $110 mantém elevadas as expectativas de inflação, e os mercados atribuem uma probabilidade de cerca de 75% a 90% a uma subida das taxas da Fed em dezembro, consoante a fonte. Os responsáveis da Fed sinalizaram que não há urgência para a reunião de 27 a 28 de outubro, por isso vejo essa reunião como um teste ao tom, não como uma decisão de política monetária. Rendimentos reais mais elevados aumentam o custo de deter um metal que não gera rendimento. O dólar é secundário: estava perto de um mínimo de três semanas na quinta-feira e, ainda assim, o ouro caiu.

3. A procura por ativos de refúgio não desapareceu, mas o comprador marginal sim
Os bancos centrais compraram um valor recorde de 289 toneladas no Q2, enquanto os ETF de ouro perderam cerca de 45 toneladas, segundo dados do World Gold Council citados pelo ING. O ING também observa que as compras oficiais deste ano deverão ficar abaixo das de 2025. Segundo uma publicação, o ouro à vista está mais de um quarto abaixo do máximo de janeiro, acima de $5,500. A minha interpretação: os compradores oficiais estabelecem o piso ao longo de meses, mas os fluxos dos ETF e dos especuladores determinam o preço diário, e são esses fluxos que estão a inverter-se.

4. Níveis do meu gráfico (com base nos meus gráficos diários)
O XAUUSD, a 4,020, está 0.3% acima do meu suporte em 4,007.94, 2.75% abaixo da média móvel de prazo mais curto, em 4,130.57, e cerca de 5% abaixo da zona entre 4,220 e 4,227. O RSI está em cerca de 34.7 (cerca de 30.9 no meu gráfico XAUT). O MACD está abaixo da sua linha de sinal, mas o histograma é pequeno (-6), pelo que as vendas não estão a acelerar. Não tenho nenhum nível assinalado abaixo de 4,007.94 no meu gráfico, por isso o fecho diário importa mais do que uma sombra de vela asiática.

5. O que poderá trazer os compradores de volta
Um tom mais moderado da Fed, uma descida do petróleo ou rendimentos mais baixos. O PCE subjacente, a 29 de outubro, será a próxima leitura da inflação. Um tom mais restritivo, com o petróleo ainda a subir, mantém a pressão e, nesse caso, a discussão passa a ser até que ponto abaixo dos $4,000 os compradores estarão dispostos a esperar.

A minha opinião: ainda não vou tentar comprar na queda. 4,007.94 é o meu nível-chave. Um fecho diário novamente acima de ~4,130 indicaria que os compradores estão a defender a quebra. Um fecho diário abaixo de 4,007.94 significa que vou esperar pela formação de uma base, em vez de tentar adivinhar o mínimo. Em ambos os casos, estou atento ao petróleo e à Fed, não ao dólar.

Isto não é aconselhamento financeiro.

Acha que as compras do setor oficial são suficientes para manter os $4,000, ou o ouro precisa primeiro que o petróleo arrefeça? E qual é o seu nível-chave: 4,000 ou 3,500?
@Gate_Square