#KOSPIFallsNearly4% $SKHY $SOXL $SAMSUNG #ShareWeekly

A manchete dos «quase 4%» já está desatualizada, e a verdadeira história é o que aconteceu a seguir. O KOSPI caiu 3,5% na quinta-feira, afundou mais de 4% durante a sessão de sexta-feira e, depois, fechou em alta de 0,3%. A minha opinião: a subida dos chips está a perder força, não a sofrer uma quebra nos fundamentos, mas a recuperação de sexta-feira assentou nas notícias sobre uma única ação, por isso ainda não confio nela.

1. Duas sessões, dois comportamentos
Quinta-feira: o KOSPI fechou nos 5,533.77 (-3.52%), a Samsung caiu 4.03%, para 214,500 won, e a SK Hynix caiu 5.49%, para cerca de 1.22M won. Sexta-feira: o índice caiu mais de 4% no início da sessão e terminou nos 5,550.30 (+0.3%). A SK Hynix fechou em alta de 4.4%, nos 1,277,000 won, enquanto a Samsung subiu ligeiramente, 0.5%.

2. Porque é que quinta-feira foi tão dura
Três fatores acumularam-se. O receio de financiamento da IA nos EUA (o índice de semicondutores dos EUA perdeu cerca de 6.7%). Realização de lucros após a subida de cerca de 3.3% na quarta-feira. E o apoio das recompras esgotou-se: a recompra de 40 biliões de won da SK Hynix terminou na quarta-feira e a da Samsung já tinha sido concluída no início deste mês. Um analista local apontou para a ausência dessa procura. O petróleo acima dos $110 também não ajudou.

3. Porque é que não confio na inversão de sexta-feira
A SK Hynix recuperou depois de abandonar a análise de uma cotação nos EUA para a sua unidade Solidigm, o que aliviou as preocupações com a diluição. Trata-se de um catalisador específico da empresa, não de um sinal de que todo o setor está fora de perigo. Os investidores estrangeiros foram vendedores líquidos de cerca de 1 bilião de won, as instituições compraram aproximadamente 800 a 870 mil milhões, e as ações em queda superaram as em alta por 719 para 173. O índice de tecnologia de menor dimensão também caiu 1.6%. O capital nacional tentou aparar a queda, mas o capital global não.

4. Bons números, reação contida do preço
O lucro operacional preliminar da Samsung no terceiro trimestre foi um recorde (cerca de 107 biliões de won, segundo um relatório), mas, segundo relatos, a ação caiu 2.4% no dia em que os números foram divulgados. Uma empresa de análise espera que o crescimento dos preços contratuais da DRAM abrande para 10% a 15% no quarto trimestre, face a cerca de 60% no segundo trimestre. A minha interpretação: o mercado está a avaliar a segunda derivada, ou seja, a velocidade a que o crescimento abranda, e não o nível.

5. Os meus gráficos (níveis das minhas capturas de ecrã)
SKHY 131.45: RSI 30.0, MACD abaixo da sua linha de sinal, com um histograma negativo. A minha linha inferior nos 123.92 fica 5.7% abaixo, e a média móvel mais curta, nos 157.20, fica 19.6% acima. O RSI da SOXL está nos 31.6. Leituras de sobrevenda não são sinais de compra, porque a sobrevenda pode persistir.

6. O que estou a acompanhar
A SK Hynix divulga resultados a 28 de outubro, às 9:00, hora de Seul (05:00 PKT). Os comentários sobre os preços da HBM e os planos de retorno de capital são os fatores decisivos, bem como uma eventual inversão dos fluxos estrangeiros, que deixariam de ser vendas líquidas.

A minha leitura: vejo isto como um arrefecimento da parte mais concorrida da negociação de semicondutores, não como o fim do ciclo da memória. Até os fluxos estrangeiros se inverterem e o índice se mantiver acima da mínima de sexta-feira, não vou declarar que o mercado atingiu o fundo. Os 123.92 da SKHY são o meu limite. Um fecho diário abaixo desse nível tornar-me-á mais defensivo, e uma recuperação dos ~157 mudaria a minha opinião.

Isto não é aconselhamento financeiro.

Vê a sessão de sexta-feira como um sinal de fundo ou apenas como uma recuperação? E o que conta mais para a memória: o nível dos preços ou o ritmo de crescimento?
@Gate_Square