#USTechStocksSellOff $NVDA $META $AMD #ShareWeekly

Dia pesado para a tecnologia, mas não interpreto isto como «o ciclo da IA chegou ao fim». A minha opinião: trata-se de uma redução do risco no segmento mais congestionado, o dos chips de IA e das grandes empresas que investem fortemente em IA, motivada por preocupações com o financiamento e a oferta, e não apenas pelas valorizações. O índice de semicondutores perdeu cerca de 6.7% e o índice tecnológico 2.6%, enquanto o Dow fechou inalterado.

1. Analise a amplitude do mercado antes das manchetes
O Dow fechou praticamente inalterado e o S&P 500 caiu 1.2%, no seu pior dia desde julho. Esta diferença indica que os danos se concentraram nos títulos ligados à IA. A NVDA caiu cerca de 4.4%, a AMD cerca de 8%, a Marvell cerca de 8.7% e a Meta cerca de 7%. Segundo uma notícia, cerca de $200B do valor de mercado dos chips desapareceu durante a sessão, logo depois de o grupo ter interrompido uma longa série de perdas.

2. Dois fatores, um tema: quem paga e quem consegue produzir
A Meta registou a primeira saída líquida de caixa em mais de uma década e anunciou uma nova classe de ações sem direito de voto para ajudar a financiar a IA. Depois, um importante fabricante de equipamento para chips alertou que as limitações de componentes e de salas limpas poderiam restringir a produção até 2027. Previu receitas de $8.6B no próximo trimestre e afirmou que teriam sido superiores sem essas limitações, apesar de ter registado um trimestre recorde; as ações caíram quase 12%. O mercado penalizou a ressalva, não o recorde.

3. O problema são as valorizações?
Menos do que as pessoas pensam, na minha opinião. Uma nota de um fundo indica que o múltiplo dos lucros futuros do S&P 500 estava perto de 19x no final de setembro, abaixo dos cerca de 22x em fevereiro, porque os lucros acompanharam as valorizações. A minha interpretação: o risco não está tanto num índice caro, mas num grupo congestionado com grandes compromissos de investimento, que fica vulnerável quando surgem surpresas no financiamento ou na oferta.

4. A lição sobre a alavancagem
O índice de semicondutores caiu cerca de 6.7%, e um produto alavancado de semicondutores com uma alavancagem de 3x (SOXL) caiu cerca de 20%. É aproximadamente o que a alavancagem de 3x implica (segundo os meus cálculos). No meu gráfico SOXL/USDT, o preço está em 85.95, o RSI perto de 31.6 e a minha linha inferior em 65.15 está cerca de 24% abaixo. A alavancagem não dá uma segunda oportunidade.

5. Onde estão os meus gráficos (níveis dos meus gráficos diários)

META 645: 0.3% acima do meu suporte em 643.44, abaixo das três médias móveis, RSI perto de 39.
NVDA 212: 1.35% acima de 209.46, com as médias móveis cerca de 5% a 6% acima, RSI perto de 38.5.
AVGO 322: 1.1% acima de 318.89, RSI perto de 34.
AMD 515: 5.4% acima de 487.16, RSI perto de 40.
Três dos quatro estão a cerca de 1.4% do suporte. É um teste de uma zona de suporte. Se um quebrar, espero que os outros também quebrem; se resistirem, um RSI na casa dos 30 deixa margem para uma recuperação.

6. O que estou a acompanhar
A Fed reúne-se de 27 a 28 de outubro. A Microsoft e a Alphabet apresentam resultados a 28 de outubro, a Amazon a 29 de outubro e a Nvidia por volta de meados de novembro (data por confirmar). Os comentários sobre despesas de capital e financiamento serão mais importantes do que os resultados acima das expectativas.

A minha opinião: um dia no vermelho não é uma tendência, mas esta é mais uma queda dos chips de IA, depois de uma longa série de perdas no início deste mês. Vejo isto como uma pausa na negociação congestionada, não como o fim dos investimentos em IA. Não darei o fundo como atingido até a NVDA 209.46 e a META 643.44 se manterem num fecho diário. Um fecho abaixo de qualquer um desses níveis levar-me-á a adotar uma posição mais defensiva no grupo.

Isto não é aconselhamento financeiro.

Vê isto como uma correção saudável ou como o início de algo maior? E qual quebra primeiro: a NVDA em 209 ou a AVGO em 319?
@Gate_Square