#KOSPIJumps3.3%

‍#日韩股集体大跌 $SAMSUNG $SKHY
-7.57% na quinta-feira, +3.3% na sexta-feira. Antes de alguém chamar a isto uma recuperação, façam as contas.

1. As contas dos dois dias
O KOSPI fechou na quinta-feira nos 5,554.22, registando a sétima sessão consecutiva de perdas, após uma queda de cerca de 20% ao longo dessas sessões. Ao que consta, foram acionados mecanismos de interrupção das negociações em ambas as bolsas. A máxima intradiária de sexta-feira, de cerca de 5,738, representa +3.31%, mas recupera apenas cerca de 40% da queda de 454.59 pontos de quinta-feira (pelas minhas contas). Para voltar ao fecho de quarta-feira, perto dos 6,009, o índice ainda precisa de subir cerca de +4.7% a partir dessa máxima. Uma recuperação que repõe 40% de uma queda é um alívio, ainda não uma tendência.

2. A mesma assimetria nas empresas de chips
A Samsung fechou na quinta-feira nos 210,000 won (-9.48%) e a SK hynix nos 1.262 milhões de won (-11.06%). A partir desses fechos, uma recuperação de cerca de 4% da Samsung repõe aproximadamente 39% da sua queda, e uma recuperação de 3.4% da SK hynix repõe apenas cerca de 27% (pelas minhas contas). Caíram 9–11% num dia e estão a recuperar 3–4%.

3. Quem está a comprar e quem não está
Os investidores particulares e institucionais foram compradores líquidos, enquanto os investidores estrangeiros continuaram a vender. O catalisador foi a descida das yields dos Treasuries dos EUA e o fecho em alta dos mercados norte-americanos na noite anterior. As vendas por parte de investidores estrangeiros são importantes num mercado em que as empresas de chips têm o maior peso. Um relatório também refere que ambas as fabricantes de chips concluíram os seus programas de recompra de ações, eliminando assim uma fonte de apoio. Consideraria essa informação uma fonte única.

4. Quem liderou a recuperação
No início, a subida foi generalizada, com muito mais títulos a valorizar do que a desvalorizar, e os pesos pesados fora do setor dos chips, como a Hyundai Motor e a empresa de trading do grupo Samsung, lideraram, enquanto as empresas de chips ficavam para trás, com subidas de cerca de +2%. Entretanto, as empresas de chips recuperaram até cerca de 3.4–3.6%, segundo o cartão. Para que a recuperação seja duradoura, as empresas de chips têm de liderar, não apenas acompanhar.

5. Análise do gráfico (Samsung, níveis da minha captura de ecrã)
O preço está nos 218,500, aproximadamente.

Suporte nos 217,691: cerca de -0.4%
Média móvel de 14 dias nos 255,535: +16.9%, média móvel de 21 dias nos 256,357: +17.3%, média móvel de 35 dias nos 257,871: +18.0%
Resistência nos 295,808: +35.4%
O RSI está perto de 33. O MACD está em -8,986, face a um sinal de -2,561, com um histograma de -6,425.

O preço está mesmo na linha de suporte, com as médias móveis cerca de 17% acima. Um RSI baixo explica uma recuperação, mas não significa que o pior já tenha passado. O gráfico da ADR da SK hynix é semelhante, com o RSI perto de 31 e o preço a apenas 0.3% do seu próprio suporte.

6. O que faria passar de recuperação para recuperação sustentada

Os fluxos estrangeiros passam de vendas líquidas a compras líquidas
O KOSPI recupera os 6,009, aproximadamente
As empresas de chips mantêm os fechos de quinta-feira e lideram a subida
A reunião da Fed de 27–28 de out. deixa de alimentar dúvidas sobre o financiamento da IA

Uma corretora considerou a liquidação excessiva, mas alertou para uma trajetória em W, o que significa que o mínimo poderá ser testado novamente. Um relatório situa o índice perto de 8x os lucros. Parece barato no papel, mas algo barato pode continuar barato.

Uma nota sobre o posicionamento: segundo um relatório de dados, as contas da Gate representam cerca de 16% das posições totais na rede em contratos da SK hynix e 18% na SanDisk, ocupando o segundo lugar em ambos os casos. Interpretaria isso como um sinal de onde está a atenção, não da direção que o preço irá tomar. Um posicionamento congestionado pode funcionar nos dois sentidos.

A minha opinião: é uma recuperação de alívio, até prova em contrário. Uma recuperação de 40%, as vendas continuadas por parte dos investidores estrangeiros e empresas de chips que ainda não lideraram não justificam afirmar que o mercado atingiu o fundo. Preferia ver os fechos de quinta-feira a manterem-se durante algumas sessões, com os fluxos estrangeiros a inverterem-se.

Não é aconselhamento financeiro.

Vê isto como o início de uma recuperação ou como a primeira etapa de uma formação em W? E o que te faria confiar nesta recuperação: compras por parte de investidores estrangeiros ou a recuperação dos 6,009?