✨ Atualização dos dados dos EUA: o que os números de hoje sinalizam para os mercados

#美国9月PPI大超预期 ✨ A inflação do IPP dos EUA dispara para 6.3%, o valor mais elevado desde o final de 2022

🔹 O Índice de Preços no Produtor (IPP) dos EUA em setembro subiu 1.3% em termos mensais e 6.3% em termos homólogos, superando significativamente a estimativa consensual de 5.3%. Este foi o maior aumento mensal desde março de 2022 e o valor anual mais elevado desde dezembro de 2022.

📊 Os dados por detrás do valor:

🔹 IPP subjacente: Excluindo os alimentos e a energia, o IPP subjacente subiu 0.7% em termos mensais e 5.0% em termos homólogos, ambos acima das expectativas.
▪️ Energia: Os preços da energia dispararam 10.8%, representando mais de 80% do aumento generalizado dos preços dos bens. A gasolina subiu 20.3%.
▪️ Contexto: O valor surge na sequência do relatório do IPC de quarta-feira, que também ficou acima das previsões, com 3.7% em termos homólogos no valor global e 2.6% no valor subjacente. As vendas a retalho em setembro subiram 0.8% em termos mensais, superando a estimativa de 0.3%.

⚖️ Impacto no mercado:

🔹 Bitcoin: Caiu brevemente abaixo de $80,000, até $79,800, antes de recuperar para perto de $82,000. As liquidações em todo o mercado atingiram aproximadamente $930 milhões ao longo de 24 horas, com as posições longas a representarem $780 milhões. A zona entre $80,000 e $81,500 continua a ser uma área de suporte crítica, coincidindo com a base de custo estimada dos ETF.
▪️ Ações dos EUA: O S&P 500 e o Nasdaq 100 negociaram de forma mista, com os títulos tecnológicos e de semicondutores sob pressão. O Philadelphia Semiconductor Index caiu mais de 4% na sessão anterior. Os setores cíclicos e o Dow Jones tiveram um desempenho superior, à medida que os investidores se voltaram para um posicionamento defensivo.
▪️ Obrigações do Tesouro e dólar: A yield das obrigações do Tesouro a 10 anos recuou para aproximadamente 5.04%, face a 5.10%, uma vez que a procura por obrigações enquanto ativo de refúgio compensou a surpresa inflacionista. O índice do dólar recuou do máximo de 18 meses para perto de 102.0.
▪️ Ouro e prata: O ouro à vista recuperou para acima de $4,150, subindo mais de 1%, enquanto a prata recuperou para acima de $56.9 por onça, com uma valorização superior a 2.4%. A recuperação foi impulsionada pela descida das yields, por um dólar mais fraco e pela renovada procura por ativos de refúgio.

⚖️ Perspetiva estrutural:

🔹 A aceleração do IPP alarga a narrativa da inflação para além das pressões sobre os preços ao nível do consumidor. Com os custos dos produtores a subirem em toda a energia, transportes e serviços, os dados reforçam o argumento a favor de a Reserva Federal manter uma postura restritiva. Os mercados descontam agora uma probabilidade de aproximadamente 29% de uma subida das taxas na reunião de 27-28 de outubro, com as expectativas de um aperto em dezembro a permanecerem elevadas.

▪️ Para ativos de risco como a Bitcoin, o principal canal de pressão é a perspetiva das taxas: custos de financiamento elevados durante mais tempo reduzem a atratividade relativa dos ativos sem rendimento. O ouro e a prata, contudo, enfrentam uma dinâmica mais complexa, equilibrando a procura por ativos de refúgio com os ventos contrários das taxas reais.

▪️ A principal variável daqui em diante será saber se a Fed sinaliza paciência na reunião de outubro ou adota um tom mais firme. Até essa orientação chegar, é provável que os mercados permaneçam numa fase de recalibração, com o capital a rodar seletivamente entre posições em ativos de crescimento, defensivos e ativos tangíveis.

🔹 Como está a avaliar a reação do mercado a duas surpresas inflacionistas consecutivas? 👇

#PPI #Inflation #Bitcoin #Ouro

Não constitui aconselhamento financeiro.