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CPI dos EUA em setembro: 14 de outubro pode ser um ponto de viragem para a Bitcoin, as ações e o ouro

O relatório de inflação de amanhã poderá dar aos mercados uma razão para se moverem fortemente em qualquer direção. Para mim, a questão importante não é simplesmente saber se a inflação sobe ou desce. É saber se os números reais alteram as expectativas para a próxima decisão de política monetária da Reserva Federal.

O relatório do CPI dos EUA relativo a setembro está agendado para 14 de outubro, às 12:30 UTC, com a inflação global esperada a subir de 3,4% para 3,7%, enquanto o CPI subjacente deverá manter-se nos 2,4%, com base nos valores fornecidos.

Este relatório merece atenção redobrada porque é divulgado antes da reunião da Fed em outubro. Os investidores procurarão indícios sobre se as pressões inflacionistas estão a tornar-se mais persistentes ou se o crescimento subjacente dos preços está a evoluir numa direção mais favorável.

Eis como estou a analisar os três cenários possíveis.

Cenário 1: o CPI fica acima das expectativas

Se a inflação global ultrapassar os 3,7% e a inflação subjacente também surpreender pela positiva, o mercado poderá começar a antecipar uma perspetiva mais restritiva por parte da Fed. As yields das Treasuries e o dólar dos EUA poderão fortalecer-se, pressionando os ativos de risco.

A Bitcoin poderá enfrentar pressão vendedora à medida que os investidores alavancados reduzem a sua exposição, enquanto as ações de crescimento poderão ter dificuldades devido a taxas de desconto mais elevadas. O ouro também poderá ficar sob pressão se as yields crescentes e um dólar mais forte dominarem a reação, embora a procura por segurança possa complicar o movimento.

Neste cenário, evitaria assumir que todas as quedas são uma oportunidade de compra. Procuraria primeiro estabilização e confirmação por parte do mercado mais amplo.

Cenário 2: o CPI corresponde às expectativas

Uma leitura da inflação global próxima dos 3,7% e um CPI subjacente perto dos 2,4% poderão inicialmente parecer neutros. No entanto, os mercados não reagem aos dados económicos de forma isolada. Reagem à diferença entre as expectativas e a realidade.

Se os números já estiverem descontados, a Bitcoin poderá mover-se em ambas as direções antes de estabelecer uma tendência. As yields das Treasuries, o dólar e a interpretação do mercado sobre a provável resposta da Fed serão sinais importantes a acompanhar.

Pessoalmente, prefiro esperar por confirmação em vez de perseguir a primeira vela após o anúncio.

Cenário 3: o CPI fica abaixo das expectativas

Se a inflação surpreender pela negativa, os investidores poderão tornar-se mais otimistas relativamente à futura trajetória da política monetária. Yields mais baixas das Treasuries e um dólar mais fraco poderão apoiar a Bitcoin, as ações e o ouro.

Ainda assim, teria cuidado. Um único relatório de inflação favorável não garante uma alteração na política da Fed, e uma subida de alívio poderá perder força se outros indicadores económicos contradisserem a interpretação inicial.

Para mim, o sinal mais forte seria uma surpresa favorável na inflação, seguida de compras sustentadas e de uma melhoria clara na estrutura do mercado.

O que mais importa para mim enquanto trader

Concentrar-me-ia em três aspetos após a divulgação: os valores reais da inflação global e subjacente face às previsões, a reação imediata das yields das Treasuries e do dólar, e se a Bitcoin consegue manter os seus níveis de suporte importantes ou recuperar a resistência.

Também observaria a liquidez em torno do anúncio. As divulgações do CPI podem desencadear movimentos rápidos de preços, caça a stop-losses e reversões súbitas. Entrar numa posição alavancada simplesmente porque o primeiro movimento parece convincente pode ser um erro dispendioso.

A minha abordagem seria proteger primeiro o capital, esperar que o mercado revele a sua direção e só depois considerar uma entrada com um nível de invalidação definido.

A oportunidade não está necessariamente em prever corretamente o número. Está em compreender como o mercado reage quando o número se torna público.

Agora quero saber a vossa opinião:

1. A inflação dos EUA ficará acima das expectativas, corresponderá às previsões ou surpreenderá pela negativa?

2. Se o CPI surpreender pela positiva, a Bitcoin cairá ainda mais ou o mercado já descontou o risco?

3. Se a inflação abrandar, qual ativo poderá beneficiar mais: BTC, ações ou ouro?

Estou a acompanhar os dados atentamente, mas não forçarei uma operação antes de obter confirmação. Por vezes, esperar que o mercado revele as suas intenções é a melhor decisão que um trader pode tomar.

Esta é uma análise de mercado, não aconselhamento financeiro. As previsões não são resultados confirmados e toda a negociação envolve riscos.