Após recuar para o nível de $81,000, a Bitcoin recuperou e estabilizou-se em torno de $82,000. A queda diária diminuiu para 1.54%. No entanto, o mercado continua concentrado na marca dos $81,000; é precisamente nesse nível que compradores e vendedores se enfrentam.

O intervalo entre $81,000 e $81,500 é uma zona onde as ordens de compra se concentraram nos últimos dias, com os compradores a aumentarem as suas posições nesse nível. Os analistas identificam o nível de $81,119 como suporte, enquanto apontam o intervalo entre $86,500 e $86,750 como resistência. Por outras palavras, os $81,000 não são um nível arbitrário; constituem o suporte que se manteve firme nas últimas semanas.

Então, porque é que caiu tanto? Três pressões distintas entraram em jogo simultaneamente.

A primeira é a Fed. As atas da reunião de setembro, divulgadas a 7 de outubro, revelaram que todos os 19 responsáveis apoiaram uma subida das taxas de juro. A maioria considera adequada outra subida antes do final do ano. No entanto, o mercado continua pouco convencido quanto a outubro; a probabilidade de uma subida em outubro situa-se em cerca de 17%, em comparação com 70% para dezembro. Um ambiente de taxas de juro elevadas aumenta o custo de deter ativos que não geram rendimentos, exercendo assim pressão descendente sobre os preços.

A segunda diz respeito à evolução geopolítica. Segundo informações divulgadas, a Casa Branca pediu ao Pentágono que preparasse opções relativamente ao Irão. As perturbações no Estreito de Ormuz persistem. O petróleo Brent está a ser negociado a $101.53 e o WTI a $89.39. Os elevados custos da energia mantêm as expectativas de inflação elevadas, reforçando a postura cautelosa da Fed.

O terceiro fator — e o mais sentido — foi a alavancagem. Mais de $1.14 billion em posições de futuros foram liquidadas no período de 24 horas terminado a 8 de outubro. Outros $172 million foram eliminados quando a Bitcoin caiu abaixo dos $81,000. Foram afetadas aproximadamente 140,000 contas. O interesse aberto caiu 3.27%, para $52.57 billion. Isto aponta para o encerramento forçado de posições, e não apenas para uma mudança de opinião por parte dos investidores.

Curiosamente, a procura institucional persiste apesar desta venda. Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registaram entradas líquidas de $118.86 million na sessão mais recente, com ativos totais de $110.68 billion. O JPMorgan estima que aproximadamente $50 billion entrarão no mercado de criptoativos até 2026; por outras palavras, o “dinheiro graúdo” continua em jogo.

No entanto, os ETFs de Ether registaram saídas líquidas de $202 million no mesmo dia. Surgiu uma divergência clara na procura entre os dois principais ativos digitais.

Do lado da oferta, carteiras associadas ao Governo transferiram 12,267 BTC para novos endereços. Como não foram registadas entradas em exchanges, este movimento parece tratar-se de uma reorganização, e não de uma venda. Ainda assim, se estas moedas acabarem por chegar a uma exchange, poderão criar uma nova pressão do lado da oferta.

Do ponto de vista técnico, a Bitcoin estabilizou em torno de $82,063 depois de recuar de $83,299 para um mínimo de $80,397. A recuperação foi impulsionada por uma queda do interesse aberto e pelo regresso dos compradores. Isto aponta para um evento de desalavancagem forçada, e não para uma alteração das perspetivas fundamentais.

O próximo verdadeiro teste surgirá com os dados do IPC e do IPP de outubro. Estes números revelarão se a inflação está realmente a abrandar. Se o nível de $81,000 se mantiver, o mercado poderá estabilizar; se for quebrado, a próxima paragem poderá ser a zona dos $80,500.

Este artigo não constitui aconselhamento de investimento. A análise baseia-se em informações publicamente disponíveis e não garante resultados futuros.

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