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A Strategy Inc deverá divulgar os seus resultados financeiros do terceiro trimestre após o fecho dos mercados norte-americanos, a 29 de outubro de 2026, seguindo-se uma transmissão de vídeo em direto pela Internet. A empresa é a maior entidade empresarial detentora de Bitcoin, e o próximo relatório permitirá obter, até agora, a visão mais detalhada sobre o desempenho da sua estratégia de tesouraria durante um trimestre em que o preço do ativo recuperou dos mínimos registados a meio do ano.

Os valores preliminares divulgados pela empresa dão uma ideia da dimensão envolvida. A Strategy estimou um ganho de 20,91 mil milhões de dólares nos seus ativos digitais no trimestre terminado a 30 de setembro, uma inversão face à perda não realizada de 8,32 mil milhões de dólares registada no trimestre anterior. Esta oscilação reflete a subida do preço da Bitcoin durante o período e tem um efeito fiscal correspondente: a empresa reportou um benefício fiscal diferido de 4,12 mil milhões de dólares associado à recuperação das avaliações. Tratam-se de ganhos não realizados, o que significa que refletem a alteração do valor de mercado dos ativos detidos pela empresa, e não dinheiro gerado pela sua venda. Os valores são preliminares e não foram auditados.

A Strategy adicionou 334 Bitcoin durante a semana terminada a 4 de outubro, gastando aproximadamente 28,7 milhões de dólares a um preço médio de 85 838,80 dólares por moeda. Esta compra elevou o total das suas participações para 848 000 Bitcoin. A empresa financiou a aquisição através de uma combinação de vendas no mercado das suas ações ordinárias e de liquidez disponível, ao mesmo tempo que recomprou ações preferenciais. As recompras de ações preferenciais têm sido uma característica marcante da sua alocação de capital nas últimas semanas, refletindo um esforço para gerir o custo do serviço desses instrumentos enquanto continua a acumular Bitcoin.

A perspetiva de Wall Street relativamente à ação continua dividida. O analista da Benchmark, Mark Palmer, reiterou uma recomendação de Compra com um preço-alvo de 435 dólares, um valor bastante acima do consenso mais amplo dos analistas, de cerca de 230 dólares. Outras instituições incluíram a Strategy num grupo caracterizado por fundamentos dispendiosos, refletindo preocupações quanto ao prémio a que a ação é negociada relativamente ao valor das suas participações em Bitcoin e aos custos associados ao seu modelo de angariação de capital. O debate centra-se na questão de saber se a abordagem da empresa, que consiste em emitir ações ordinárias e preferenciais para comprar mais Bitcoin, cria valor duradouro para os acionistas ou se a diluição e os custos de financiamento reduzem esse valor ao longo do tempo.

O relatório de 29 de outubro fornecerá o próximo dado concreto para esse debate. Incluirá as demonstrações financeiras trimestrais completas, os comentários da administração sobre a estratégia de tesouraria e as perspetivas da empresa para o resto do ano. Os resultados serão divulgados após o fecho do mercado, e a transmissão pela Internet está agendada para mais tarde nessa noite.

Este artigo não constitui aconselhamento de investimento. A análise baseia-se em informações publicamente disponíveis e não garante resultados futuros.
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