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Bom dia ☕ Faltam seis dias para o CPI. Em vez de fazer uma única grande aposta, estou a apresentar as próximas três semanas como uma contagem decrescente, porque a história da Fed tem um calendário, e o meu plano também.

Onde está a Fed hoje

A Fed subiu as taxas em 25 pb em setembro, para 3.75%-4.00%, e ninguém votou contra. As atas confirmaram o resto: a maioria dos responsáveis considera que provavelmente será apropriado fazer mais uma subida até ao final do ano, mas querem primeiro os dados e não viram urgência em outubro. Os traders concordam com isso: as probabilidades para outubro estão abaixo de 20%, enquanto uma subida até ao final do ano está praticamente dada como certa. Portanto, a Fed basicamente disse: "a direção sim, o momento mais tarde". Tudo o que se segue diz respeito a esse momento.

Fase 1: Hoje até 14 de outubro (a sala de espera)

Esta é a fase em que estou agora, e o meu gráfico é honesto quanto a isso. O BTC avançou para 86.7K a 87.4K na semana passada, foi rejeitado e encontra-se agora nos 82,960. Isso representa cerca de 5% abaixo do máximo recente, e acabou de cair abaixo da zona onde passou dias a consolidar. Não vou fingir que sei qual é a única razão. O que sei é que o mercado não está à espera com calma; está inclinado para baixo.

O caminho que tracei para esta fase: primeiro, uma pequena recuperação, uma rejeição algures entre 83.8K e 84K, e depois mais uma descida em direção à zona dos 82.4K. Se isso acontecer, será uma agitação normal antes dos dados, não uma mudança de tendência. É nas salas de espera que as pessoas pacientes perdem menos.

Fase 2: 14 de outubro (dia do CPI)

Este é o evento principal e também a resposta à primeira pergunta do administrador. Se a inflação surpreender em alta, as probabilidades de uma subida em outubro podem saltar de menos de 20% para perto dos 70% onde estavam imediatamente após a decisão de setembro. Se vier mais baixa, dezembro começa a parecer menos certo. Se vier em linha com o esperado, nada muda e os níveis técnicos voltam a comandar.

As minhas regras para o dia do CPI:

Reduzir o tamanho antes da divulgação, sem alavancagem total durante a divulgação
Não negociar nos primeiros minutos; o primeiro pico costuma inverter
Esperar pelo fecho de uma vela de 1H antes de agir em função da direção
As ordens de stop entram antes da entrada, nunca depois

Fase 3: 15 a 28 de outubro (a janela da decisão)

O PPI sai no dia seguinte ao CPI e a Fed decide a 28 de outubro. Aqui está a segunda pergunta do administrador: como é que as expectativas de política monetária afetam as criptomoedas e as ações? A minha versão simples: expectativas de taxas mais altas fazem subir as yields e o dólar, e os ativos de risco, especialmente as criptomoedas e as empresas tecnológicas caras, sentem isso primeiro. Expectativas mais baixas fazem o contrário. As ações pareceram mais calmas do que as criptomoedas esta semana, o que me diz que podem estar a subestimar o risco, ou que as criptomoedas o estão a sobrestimar. Uma delas está errada, e o CPI provavelmente dirá qual.

Está tudo descontado? (terceira pergunta do administrador)

A minha resposta: o caminho está descontado, a surpresa não. Uma subida em dezembro já está refletida nos números, por isso palavras mais agressivas não vão surpreender ninguém. O que não está descontado é um CPI elevado que force uma decisão em outubro. Esse é o verdadeiro risco de cauda, e é por isso que mantenho o meu tamanho mais pequeno esta semana do que o meu gráfico normalmente permitiria.

O meu plano no gráfico atualizado (a minha própria opinião, não um conselho)

O preço está nos 82,960. Acima, vejo camadas nos 83,285 a 83,370, depois nos 83,656 a 83,926, e a zona dos 84,048, onde se encontram a linha de tendência e a média móvel. Abaixo, os suportes estendem-se dos 82,923 aos 82,827, o nível-chave perto dos 82,732, depois dos 82,655 aos 82,630, e o fundo da zona dourada entre 82,462 e 82,407. Bem mais abaixo encontra-se o nível-chave perto dos 80,097.

Plano A, vender a descoberto na recuperação: rejeição entre 83,800 e 84,050, stop acima dos 84,400, TP1 83,000, TP2 82,450
Plano B, comprar na zona dourada: 82,650 a 82,450, stop num fecho de 4H abaixo dos 82,200, TP1 83,300, TP2 84,000
Plano C, apenas se houver uma queda brusca: 80,300 a 80,100, stop abaixo dos 79,700, TP1 82,000, TP2 82,700. Espero por uma reação nessa zona; não entro às cegas
Inversão para alta: um fecho de 4H acima dos 84,050 que se mantenha no reteste faria a perspetiva de curto prazo voltar a ser positiva, com 85,231 e 85,826 como alvos

Se nenhum destes cenários for ativado, não faço nada, e isso também é uma posição.

Ponto de situação: calmo, exposição reduzida, spot intacto, dinheiro posto de parte de propósito. Não tenho pressa para ter razão; tenho pressa para continuar aqui depois do CPI.

A minha resposta à sondagem: pausa em outubro, subida em dezembro. Qual é a fase da contagem decrescente que mais vos preocupa?