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Bitcoin aos $86,000: confirmação de breakout ou apenas mais um teste?

A Bitcoin voltou a tocar o nível dos $86,000 nas últimas 24 horas, atingindo um máximo intradiário de $86,782, mas está agora a negociar perto dos $85,885, uma descida de cerca de 1.04% em 24 horas. Nos últimos sete dias, a Bitcoin continua a subir cerca de 3.27%, pelo que o momentum a médio prazo se mantém positivo, embora o cenário de curto prazo seja misto. O ponto mais importante aqui não é apenas o facto de o preço ter ultrapassado os $86,000; é saber se consegue manter-se e fechar acima desse nível. Analisando as velas diárias, a Bitcoin fechou a $86,518 no dia 4 de outubro, num fecho positivo, mas no dia 5 de outubro abriu a $86,505 e fechou a $85,758. O mercado tentou ultrapassar os $86,000, mas ainda não conseguiu sustentar um fecho diário acima desse nível. Este é o cenário que todos os traders conhecem: um breakout só conta quando se mantém, e um movimento que não consegue manter-se é um falso breakout ou apenas um pavio.

Se analisarmos o gráfico de sete dias, a Bitcoin apresenta uma estrutura clara de tendência ascendente. O preço está a negociar acima de todas as suas principais médias móveis: a média móvel exponencial de sete dias (EMA7) está nos $85,079, a média de trinta dias (EMA30) nos $81,858, a média de 120 dias (EMA120) nos $74,581 e a média de 200 dias (EMA200) nos $73,845. Quando o preço negoceia tão acima da EMA200, com todas as médias móveis alinhadas pela ordem correta, isso constitui um forte sinal bullish. O Índice de Força Relativa (RSI) diário está perto de 64, numa zona bullish, mas ainda não de sobrecompra, o que significa que ainda existe margem para subir. O Índice Direcional Médio (ADX) está próximo de 43, sinalizando uma tendência muito forte, enquanto o indicador direcional positivo está perto de 34 e o indicador direcional negativo está apenas nos 10. Isto mostra-nos que os compradores estão claramente no controlo do mercado neste momento. As Bandas de Bollinger diárias estão nos $89,048 (superior), $83,390 (média) e $77,733 (inferior), proporcionando uma forte resistência perto dos $89,000 e um suporte importante em torno dos $83,400.

No entanto, existe uma nuance importante que a maioria das pessoas ignora. A Bitcoin não ultrapassou apenas os $86,000 esta semana; também atingiu um máximo de $87,237 no dia 2 de outubro, antes de recuar. No dia 4 de outubro atingiu um máximo de $86,788 e, no dia 5 de outubro, um máximo de $86,989. Está a formar-se um padrão claro: sempre que o preço entra na zona entre $86,500 e $87,000, surge pressão vendedora e o preço recua para perto dos $85,000. Tecnicamente, isto está a criar um intervalo de consolidação entre o mínimo recente de $84,990 e o máximo recente de $87,236. Enquanto o preço não fechar acima dos $87,400 numa base diária, este intervalo irá persistir, e a subida até aos $90,000 só começará depois de uma quebra clara dos $87,400. Portanto, tocar nos $86,000 não é suficiente; o que realmente importa é manter-se e fechar acima dos $86,000.

Agora, relativamente ao objetivo dos $90,000 e ao momento em que a Bitcoin poderá atingi-lo. Do ponto de vista técnico, para chegar aos $90,000, o preço precisa primeiro de ultrapassar a resistência nos $87,397, que foi também o máximo de 21 de setembro. Depois vem a banda superior de Bollinger nos $89,000 e só então o marco psicológico dos $90,000. Isto não é algo que aconteça num único dia. Se a Bitcoin conseguir um fecho diário acima dos $86,500 nos próximos dias, o momentum poderá impulsioná-la até aos $87,400 e, a partir daí, poderá abrir-se o caminho para os $90,000. Mas a perspetiva realista é que os eventos macroeconómicos desta semana, o CPI e o PPI, poderão travar o preço. Por isso, considero os $90,000 um objetivo para um horizonte de várias semanas, e não de dias, salvo se surgir um catalisador positivo de grande dimensão.

No plano macroeconómico, o relatório recente das folhas de pagamento não agrícolas (NFP) constituiu uma surpresa claramente negativa. O relatório de emprego de setembro revelou a criação de apenas 29,000 postos de trabalho, face a uma estimativa consensual de 85,000, tendo a leitura anterior sido revista em baixa, de 162,000 para 133,000. A taxa de desemprego subiu ligeiramente, de 4.1% para 4.2%. Trata-se de um número de emprego fraco, que sinaliza um arrefecimento da economia. Mas, para as criptomoedas, o impacto tem dois lados: por um lado, dados fracos significam que a economia está a abrandar, o que pode ser negativo para os ativos de risco; por outro lado, também significam que é menos provável que a Reserva Federal avance rapidamente com novas subidas das taxas, o que é positivo para a liquidez. A taxa dos fundos federais encontra-se atualmente nos 3.65% e, de acordo com a ferramenta FedWatch da CME, existe uma probabilidade de cerca de 72% de as taxas permanecerem inalteradas na reunião de outubro. Este é um ambiente de incerteza, e é precisamente por isso que a Bitcoin está a oscilar perto dos $86,000, em vez de avançar com confiança.

Nos próximos dez dias, acompanhe os eventos que irão afetar a Bitcoin. No dia 13 de outubro será divulgado o relatório do CPI, o maior evento isolado, porque, se a inflação vier acima do esperado, os membros mais hawkish da Fed poderão ganhar força, criando um obstáculo para as criptomoedas, enquanto um valor de inflação mais moderado poderá dar à Bitcoin o impulso necessário para ultrapassar os $87,000. No dia 14 de outubro será divulgado o relatório do PPI, que apresenta a inflação ao nível dos produtores. Depois disso, o foco muda para a reunião do FOMC, no dia 27 de outubro. Além disso, o petróleo está a negociar acima dos $100 por barril e a yield das obrigações do Tesouro a dez anos está perto de 5.17%. Ambos os fatores desviam capital dos ativos de risco para as obrigações e as matérias-primas, criando pressão negativa sobre a Bitcoin. Assim, o cenário macroeconómico é atualmente neutro a ligeiramente cauteloso, e é precisamente por isso que ainda não surgiu um fecho decisivo acima dos $86,000.

No plano institucional e on-chain, contudo, o cenário é bastante positivo. A Strategy, de Michael Saylor, comprou mais 334 Bitcoin, elevando as suas reservas totais para 848,000 Bitcoin, com um preço médio de compra de $85,838, o que significa que a empresa está a acumular precisamente perto destes níveis. A Metaplanet, do Japão, adicionou um total líquido de 1,000 Bitcoin no terceiro trimestre, elevando o seu total para 44,000 Bitcoin. A Strive comprou 2,000 Bitcoin. Em conjunto, estas entidades adicionaram aproximadamente 3,334 Bitcoin, no valor de cerca de $286.9 milhões, apenas esta semana. Quando grandes intervenientes compram nestes níveis, isso constitui um forte sinal de suporte. Os fluxos dos ETF também são positivos, com uma entrada líquida de cerca de $189.8 milhões no dia 2 de outubro e ativos totais dos ETF de Bitcoin próximos dos $108.9 mil milhões. No plano regulatório, também existem notícias positivas: a SEC aprovou os primeiros ETF de Bitcoin e Ethereum com alavancagem de 3x e propôs um novo enquadramento para a custódia de criptoativos. Tudo isto são sinais bullish de longo prazo.

Passemos agora à parte prática: níveis de entrada, saída e stop-loss. Não estou a prestar aconselhamento financeiro personalizado; estes são níveis técnicos que se tornam visíveis através da análise do gráfico. Para uma entrada agressiva, a melhor confirmação é um fecho diário acima dos $86,500, porque essa é a verdadeira confirmação do breakout. Para uma entrada mais segura, um reteste da zona de suporte entre $84,500 e $85,000 é preferível, uma vez que o preço tem recuperado repetidamente a partir daí. O stop loss pode ser colocado abaixo dos $84,500 ou abaixo dos $83,400 (a banda média de Bollinger), caso pretenda dar mais espaço ao preço. Quanto aos objetivos, o primeiro é $87,400, o segundo é $89,000 e, depois, $90,000. Mas lembre-se também de que, se a Bitcoin apresentar um fecho diário abaixo dos $83,400, isso será um sinal de enfraquecimento do momentum bullish e, a partir daí, poderá aumentar o risco de uma queda para os $82,000 e, depois, para os $80,000.

A análise dos dados dos derivados acrescenta mais contexto. A taxa de financiamento está atualmente perto de 0.0817%, um valor positivo, o que significa que os traders com posições longas estão a pagar aos traders com posições curtas e que o mercado apresenta uma tendência ligeiramente bullish. O rácio long/short é de 1.23, pelo que, por cada 100 posições curtas, existem cerca de 123 posições longas, demonstrando um fortalecimento da procura compradora. O open interest está próximo dos $55 mil milhões e aumentou cerca de 0.12% nas últimas 24 horas, o que significa que está a entrar dinheiro novo no mercado. Mas existe também um sinal de alerta: o rácio taker buy/sell está perto de 0.95, o que significa que, nas ordens de mercado imediatas, os vendedores estão ligeiramente em maioria face aos compradores. Isto mostra que continua a haver realização de lucros nestes níveis, precisamente a razão pela qual o preço continua a recuar depois de ultrapassar os $86,000.

Os níveis de Fibonacci, que calculei a partir de dados diários recentes, fornecem-nos um mapa útil. Nos últimos dez dias, o mínimo do movimento foi $82,572 e o máximo foi $87,237. Com base neste intervalo, a retração de 38.2% está nos $85,455, a retração de 50% nos $84,904 e a retração de 61.8% nos $84,354. Estes três níveis são zonas de suporte importantes caso o preço recue. Em sentido ascendente, as extensões de Fibonacci mostram a extensão de 127.2% nos $88,505 e a extensão de 161.8% nos $90,120. Isto é muito interessante, porque a extensão de 161.8% fica precisamente perto dos $90,000, o que significa que o Fibonacci está essencialmente a confirmar que os $90,000 constituem o próximo grande objetivo natural da Bitcoin. A retração de 78.6% situa-se nos $83,570, uma zona de suporte mais profunda caso o mercado corrija de forma mais agressiva.

O verdadeiro ponto relativo à estrutura do mercado é que a Bitcoin construiu uma tendência ascendente dos $82,572 aos $87,237 nos últimos dez dias, um movimento de aproximadamente 5.60%. Dentro desta tendência ascendente, o preço está atualmente perto dos $85,885, o que corresponde a cerca de 71% do intervalo, significando que o preço continua na metade superior, um sinal bullish. Enquanto o preço se mantiver acima dos $84,900 (a retração de 50%), a tendência ascendente permanece intacta. O RSI diário, nos 64, encontra-se numa zona bullish saudável e o MACD está a mostrar momentum positivo. O suporte institucional reforça este cenário: o preço médio de compra da Strategy é de $85,838, pelo que a empresa compra precisamente perto destes níveis, enquanto os fluxos dos ETF mostram entradas diárias positivas.

O significado central desta configuração de trading é que os $86,000 não são apenas um número; são um ponto de decisão. Se este nível se mantiver, acompanhado de um fecho diário, a confiança dos compradores irá aumentar ainda mais e o caminho para os $87,400 e, depois, para os $90,000 ficará aberto. Se este nível continuar a ser rejeitado, como está a acontecer agora, isso será um sinal de alerta de um falso breakout e o preço poderá voltar a testar o suporte entre $84,500 e $85,000. É por isso que entrar imediatamente acima dos $86,000 por FOMO é arriscado; é preferível aguardar por uma confirmação através do fecho. Tocar nos $86,000 não é suficiente; o que verdadeiramente importa é fechar e manter-se acima dos $86,000.

A minha perspetiva geral é que a tendência da Bitcoin a médio prazo é bullish, porque o preço está acima de todas as suas principais médias móveis, o ADX é forte, as compras institucionais são consistentes e os fluxos dos ETF são positivos. Mas, no curto prazo, a zona de resistência entre $86,000 e $87,400 é bastante forte, e os eventos macroeconómicos de 13 de outubro (CPI) e 14 de outubro (PPI) irão decidir a direção esta semana. A leitura fraca do NFP reduziu a pressão sobre a Fed para subir as taxas, o que é favorável, mas os dados de inflação ainda estão por divulgar. A minha perspetiva é que, até surgir um fecho diário acima dos $86,000, o mercado irá consolidar neste intervalo, e o próximo grande movimento só ocorrerá após uma quebra clara dos $87,400 ou uma quebra clara abaixo dos $83,400. Os $90,000 são um objetivo realista, mas, para lá chegar, a Bitcoin precisa primeiro de uma quebra forte dos $87,400 e de um movimento claro através dos $89,000, algo que deverá acontecer provavelmente ao longo de várias semanas e não numa única semana.
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