#NvidiaHitsRecordHigh $NVDA

#每周来晒 ‍#布局本周交易
O recorde da Nvidia resultou de uma recompra e de uma reavaliação, não de uma superação das estimativas de resultados: a matemática rumo aos $6 biliões

A Nvidia atingiu $237.88 em 2 de outubro, o seu primeiro recorde desde maio, quando o máximo anterior era $236.54. Fechou nos $233.95, com uma subida de 1.3%, e uma capitalização bolsista de cerca de $5.65 a $5.7 biliões. O que se destaca é o que desencadeou este movimento. Não houve nenhum relatório de resultados. O conselho de administração acrescentou $150 mil milhões à autorização de recompra de ações, o maior aumento na história da empresa, elevando o total para $235 mil milhões até ao ano fiscal de 2028. A Morgan Stanley também voltou a colocar a Nvidia como a sua principal escolha no setor dos semicondutores, com um preço-alvo de $300, e a procura pelos serviços de agentes de IA da Meta contribuiu para o ambiente positivo. Esses $150 mil milhões representam cerca de 2.6% da capitalização bolsista e aproximadamente 78% do lucro líquido dos últimos 12 meses, de $192.9 mil milhões, o que constitui um grande poder de fogo para uma ação que já está cerca de 25% acima do mínimo de julho.

O debate sobre a avaliação é simples. Os resultados dos últimos 12 meses são de $7.91 por ação, o que corresponde a um P/E de cerca de 29.6, enquanto o P/E futuro é de aproximadamente 19.4. Essa diferença significa que os analistas esperam que o lucro por ação cresça cerca de 52%. A receita dos últimos 12 meses é de aproximadamente $303 mil milhões, um aumento de 83%, e estima-se que a Nvidia detenha perto de 97% do mercado de GPUs para servidores. Assim, a ação parece cara com base no que já ganhou e barata com base no que se espera que venha a ganhar. Toda a tese otimista depende de os números futuros se confirmarem, e os riscos estão do lado dos clientes: pressão de financiamento nas neoclouds e nos laboratórios de fronteira, bem como limitações às exportações. O próximo verdadeiro teste será a apresentação de resultados em 18 de novembro.

Os preços-alvo estão muito acima do preço atual. A Morgan Stanley, a Goldman e a UBS estão nos $300, o Citi nos $315, e outras instituições chegam aos $390, com uma média próxima dos $328, cerca de 40% acima da ação. Um recorde que continua abaixo de quase todos os preços-alvo tem dois lados, porque quase todos já estão posicionados de forma otimista. Para um marco, uma capitalização de $6 biliões corresponde a cerca de $248.40 por ação, com base em 24.15 mil milhões de ações, o que representa 4.4% acima do recorde e 6.2% acima do fecho de sexta-feira.

No segmento da memória, a tendência da IA está confirmada. A Micron previu uma receita de $61.5 mil milhões para o próximo trimestre, face aos cerca de $56.6 mil milhões esperados, e a TrendForce prevê que os preços contratuais de DRAM do quarto trimestre subam 10% a 15%.

No gráfico horário, a NVDA terminou sexta-feira nos 233.84, abaixo da sua média de 14 períodos, nos 234.56, próxima da média de 21 períodos, nos 233.38, e acima da de 35 períodos, nos 231.90. O RSI está nos 54.68 e o histograma do MACD está em -0.17, pelo que o momentum arrefeceu depois do pico de 237.88. A resistência está nos 237.50, o suporte nos 229.58, e o antigo recorde de maio, nos 236.54, encontra-se agora dentro do novo intervalo.

A minha tendência é otimista enquanto os fechos diários se mantiverem acima de 229.58. Quero comprar recuos até à zona entre 231.90 e 233.40, com um stop abaixo de 229.50 e objetivos em 237.88 e depois 248.40. A partir de cerca de 232.50, isso corresponde aproximadamente a 1.8 para 1 até ao recorde e a cerca de 5 para 1 até aos $6 biliões. Os mercados estiveram fechados durante o fim de semana, pelo que a abertura de segunda-feira pode ocorrer com um gap em qualquer direção, e os serviços do ISM às 10:00 ET serão o primeiro dado relevante.

Um recorde impulsionado por uma recompra entusiasma-o, ou prefere esperar que os resultados o confirmem primeiro?

Isto não constitui aconselhamento financeiro. Faça sempre a sua própria pesquisa antes de tomar qualquer decisão de negociação ou investimento.