#USSeptemberJobs29K

#每周来晒 #非农就业数据
O valor de 29K comprou Bitcoin durante dois dias: o calendário desta semana decidirá se isso se mantém

Um breve resumo do que o relatório do emprego realmente indicou. O número de trabalhadores aumentou 29K, contra os cerca de 85K a 90K esperados, os dois meses anteriores foram revistos em baixa em 60K, a taxa de desemprego subiu ligeiramente para 4.2% e os salários cresceram 3.0% em termos homólogos. Com a inflação PCE global em 3.4%, isso representa um crescimento real dos salários de cerca de -0.4%, o que é compatível com o cenário de as famílias estarem a gastar as suas poupanças. O Bitcoin disparou para 87,250 após a divulgação, mas devolveu depois a maior parte desses ganhos e está agora perto de 84,800, com um intervalo de 24 horas entre 83,898 e 85,238.

O valor abaixo do esperado alterou as probabilidades de uma subida das taxas em outubro, mas não eliminou a tendência favorável a uma subida. Uma manutenção das taxas em outubro está avaliada em cerca de 80%, mas uma subida em dezembro continua perto de 86%. O dot plot de setembro mostrou que 12 dos 18 responsáveis esperavam outra subida antes do final do ano, e a própria subida de setembro foi unânime. Um único relatório de emprego negativo não é suficiente para alterar esse cenário, razão pela qual a reação inicial perdeu força.

A semana que se avizinha tem poucos dados e muitos comentários da Fed. Na segunda-feira, espera-se que o índice ISM dos serviços fique em 55.7, contra 55.4, mas o número que me interessa é o dos preços pagos. A versão do índice relativa à indústria transformadora ficou em 77.9 a 1 de outubro, contra 72.3 esperados, pelo que uma segunda leitura elevada dos preços indicaria ao mercado que a pressão inflacionista está a alastrar. Na quarta-feira, serão divulgadas as atas da reunião de setembro, que mostrarão quão amplo foi o apoio à subida e quantos responsáveis queriam avançar mais devagar. Os responsáveis da Fed preencherão o resto da semana com intervenções: Williams e Bowman na terça-feira, Logan e Williams novamente na quarta-feira, Musalem na quinta-feira e Collins na sexta-feira. O facto de Williams falar duas vezes é relevante, porque é um dos responsáveis que tem defendido esperar por mais dados. Na sexta-feira serão também divulgadas as expectativas de inflação do Michigan, e o IPC será publicado a 14 de outubro, com a decisão da Fed marcada para 28 de outubro.

Para as criptomoedas, interpreto os dois últimos dias de dados como um aviso. O Bitcoin foi rejeitado na mesma zona entre 87,000 e 87,250 tanto na divulgação do PCE como na do relatório de emprego, uma leitura abaixo do esperado e outra ainda mais fraca, o que me indica que as surpresas nos dados, por si só, não estão a impulsionar o preço. São os fluxos e a alavancagem. Os ETF spot de Bitcoin nos EUA receberam cerca de $6.34B neste trimestre, mas os fundos estão encerrados durante o fim de semana, pelo que o fluxo de segunda-feira será o primeiro teste real para perceber se a procura continua presente.

A minha tendência é para uma negociação dentro de um intervalo, com viés descendente enquanto o BTC se mantiver abaixo de 87,383.6. O primeiro suporte é o mínimo do fim de semana, em 83,898, seguido de 82,468. Se o valor dos preços pagos do ISM voltar a sair elevado e as atas tiverem um tom agressivo, espero que 83,898 seja quebrado. Se as atas mostrarem divergências no comité quanto a novas subidas e os preços pagos arrefecerem, reabre-se o caminho para uma subida até 87,383.6. Só um fecho horário acima de 87,383.6 altera a minha tendência.

O que é mais importante para o BTC esta semana: os preços pagos do ISM, as atas da Fed ou os fluxos dos ETF de segunda-feira?

Isto não constitui aconselhamento financeiro. Faça sempre a sua própria pesquisa antes de tomar qualquer decisão de negociação ou investimento.