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Brent a 106.43, WTI a 95.43: A diferença de $11 é o verdadeiro prémio geopolítico

O número a que volto constantemente não é o preço do Brent, mas sim a diferença. O Brent está a 106.43 e o WTI a 95.43, um spread de $11.00, muito mais amplo do que a diferença de poucos dólares a que estou habituado. Para mim, isso indica que a pressão está nos barris transportados por via marítima ligados ao Estreito de Ormuz, e não na oferta dos EUA. As reservas comerciais de crude dos EUA aumentaram, na realidade, em 3 milhões de barris na semana até 18 de setembro, contra uma previsão de redução.

O contexto diplomático explica a subida. As conversações itinerantes do Qatar produziram muito pouco, o Irão enviou uma proposta de sete pontos através do Qatar e ambos os lados afirmam que não houve progressos. As autoridades norte-americanas estão agora a discutir abertamente um regresso a operações de grande escala após as eleições intercalares. As exportações do Golfo recuperaram para 12.8 milhões de barris por dia em setembro, o máximo em sete meses, mas continuam cerca de 6 milhões abaixo dos níveis de fevereiro. O Brent terminou setembro cerca de 14% mais alto, a sua maior subida mensal desde julho, mas continua aproximadamente 11% abaixo do pico próximo de $120 registado no início do conflito.

No gráfico horário, o Brent subiu de cerca de 101.1 em 1 de outubro para 107.6, um movimento de 6.4%, e estagnou quase exatamente no máximo de 107.4 de 25 de setembro. Trata-se de um duplo topo quase perfeito, com resistência SRL em 107.91. O RSI está em 61.43, as médias de 14, 21 e 35 períodos estão em 106.49, 105.81 e 104.51, e o histograma do MACD já passou para -0.08. O suporte está em 103.97, cerca de 2.3% abaixo. O WTI é o retardatário: 95.43, RSI de 52.65, rejeitado em 96.73, médias em 95.84, 95.52 e 94.68, e suporte em 94.29. Está apenas cerca de 3.8% acima do mínimo de 30 de setembro, próximo de 91.9.

O ouro não está a confirmar. O XAUT está em 187.7 acima...

Deixem-me corrigir essa frase: o XAUT está em 4,187.7, ainda abaixo da média de 200 em 4,221.7, após uma queda brusca de cerca de 4% em 28 de setembro. A subida impulsionada pela geopolítica está a surgir no petróleo, não no ouro, o que me indica que o mercado está a precificar um choque de oferta, e não uma fuga para ativos de segurança.

A minha tendência no Brent é de alta enquanto os fechos horários se mantiverem acima de 104.51. Não vou perseguir os 107. Quero uma retração para 105.80 a 106.00, com invalidação num fecho horário abaixo de 104.51. O primeiro objetivo é 107.60, e uma quebra clara de 107.91 abre caminho para 110.00. Se 103.97 for perdido, fico de fora. No WTI, mantenho-me neutro entre 94.29 e 96.73 até este provar que consegue acompanhar o Brent.

Negociam isto como um jogo puramente baseado nas manchetes, comprando quando as conversações estagnam e vendendo quando avançam, ou acham que a recuperação das exportações do Golfo limita a subida a partir daqui?

Isto não é aconselhamento financeiro. Façam sempre a vossa própria pesquisa antes de tomarem qualquer decisão de negociação ou investimento.