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PCE arrefeceu, PIB superou as expectativas, Bitcoin já perdeu o impulso. Os payrolls decidem a seguir

O número que todos aguardavam já foi divulgado, e o que me interessa mais é a forma como o mercado reagiu. O PCE subjacente registou +0.2% MoM contra os 0.3% esperados e 3.0% YoY contra os 3.3% esperados. O PCE global ficou nos 3.4% YoY, face aos 3.7% previstos pelo consenso. No papel, é uma surpresa clara em baixa na inflação. Mas o PIB final do 2.º trimestre foi revisto em alta, de 1.5% para 2.2%, o consumo passou de 3.4% para 3.8% e a despesa de agosto subiu 0.9% no mês. Preços mais baixos, com um consumidor que se recusa a abrandar, não constituem a combinação que encerra um debate sobre subidas das taxas. A minha leitura é que a possibilidade de taxas mais altas durante mais tempo permanece, e apenas o momento da próxima subida passou de outubro para dezembro.

O Bitcoin contou a mesma história. Subiu acima de 85,500 logo após a divulgação, mas caiu abaixo de 83,500 em cerca de noventa minutos. Agora recuperou tudo. No gráfico horário, o BTC está nos 86,429.7 depois de rejeitar 86,688.9, com o RSI em 74.87 e as médias de 14/21/35 em 85,063.5, 84,688.1 e 84,301.7. Isto coloca o preço aproximadamente 1,740 pontos acima da média de 21, à entrada num evento binário. O ETH está mais calmo, nos 2,729.39, com RSI de 61.26, a estagnar ligeiramente abaixo de 2,734.27 e a manter-se acima do conjunto de médias entre 2,698.79 e 2,708.58.

Fora das criptomoedas, as ações não estão a confirmar este movimento. O US500 está nos 7,691.85, entre 7,636.49 e 7,718.45, com RSI em 57.51 e médias estáveis em torno de 7,672. O ouro, nos 4,188.0, está a testar 4,191.6 depois da queda brusca de 28 de setembro, mas continua abaixo da sua média de 200 em 4,221.7.

O verdadeiro catalisador são os payrolls não agrícolas de setembro, divulgados hoje às 12:30 UTC. O consenso situa-se entre 84K e 90K, com o desemprego em 4.1%, depois dos 162K de agosto. Um resultado muito acima das expectativas reacenderia rapidamente as apostas numa subida das taxas.

A minha tendência para o BTC é bullish enquanto os fechos horários se mantiverem acima de 84,688.1. Não vou perseguir os 86,400. Procuraria comprar uma retração até 85,063.5, com invalidação num fecho horário abaixo de 84,301.7. O primeiro alvo é 86,688.9 e o segundo é 87,000. Se os payrolls forem fortes e 84,301.7 for quebrado, fico de fora e espero pelos 83,218.1 antes de voltar a considerar posições longas.

Interpreta esta surpresa em baixa do PCE como o início de uma verdadeira tendência de desinflação, ou apenas como um mês mais fraco antes de os payrolls e os dados do 3.º trimestre voltarem a empurrar a Fed para subidas das taxas?

Isto não constitui aconselhamento financeiro. Faça sempre a sua própria pesquisa antes de tomar qualquer decisão de negociação ou investimento.