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A recuperação do hardware de IA está a ganhar força — e é essa a parte que estou a acompanhar.

O movimento de hoje não está limitado a uma única ação de IA. A Lumentum sobe mais de 5%, enquanto a Corning e a Marvell avançam mais de 4%. A ARM e a Coherent também sobem mais de 3%, com a SK Hynix, a Micron e a Broadcom igualmente em alta.

Quando tantas partes diferentes do ecossistema de hardware de IA se movimentam em conjunto, isso diz-nos algo importante: o mercado está cada vez mais a olhar para além dos chips de IA e a incorporar nos preços as infraestruturas necessárias para operar a próxima geração de IA.

Os centros de dados de IA precisam de muito mais do que GPUs ou CPUs.

Precisam de memória de elevada largura de banda, componentes óticos, redes, comutação, interligações avançadas e enormes volumes de transferência de dados. À medida que os clusters de IA se tornam maiores, transferir dados entre milhares de dispositivos computacionais torna-se tão importante como a própria capacidade de computação.

É aí que empresas como a Marvell, a Lumentum, a Coherent, a Broadcom e os fabricantes de memória se tornam interessantes.

Os resultados mais recentes da Marvell demonstraram claramente a força desta procura. As receitas provenientes dos centros de dados atingiram 2,17 mil milhões de dólares, mais 46% em termos homólogos, enquanto as receitas totais alcançaram 2,74 mil milhões de dólares, mais 37%. A empresa está também a desenvolver tecnologias destinadas a proporcionar conectividade ótica de maior velocidade para os centros de dados de IA da próxima geração.

Por isso, não vejo o movimento de hoje simplesmente como mais uma história de “as ações de IA estão a disparar”.

A história maior é que as infraestruturas de IA estão a tornar-se um tema de investimento próprio.

A primeira fase da IA foi dominada pela questão: Quem tem a maior capacidade de computação?

A próxima fase está cada vez mais relacionada com: Quem consegue ligar, alimentar, arrefecer, armazenar e transferir toda essa capacidade de computação de forma eficiente?

Esta distinção poderá tornar-se extremamente importante à medida que o investimento em centros de dados de IA continua a expandir-se.

Ao mesmo tempo, uma forte recuperação generalizada do setor não significa automaticamente que todas as empresas apresentarão os mesmos resultados. As avaliações, as encomendas futuras, as margens e o crescimento efetivo das receitas provenientes de IA continuam a ser importantes.

Mas a amplitude do movimento de hoje merece atenção.

A IA já não é apenas uma história de chips. Está a tornar-se um ciclo completo de infraestruturas de hardware — e as empresas que constroem as ligações entre as máquinas poderão tornar-se tão importantes como as próprias máquinas.