#PolygonToBurnAnother25MPOL

A Polygon está a entrar numa fase muito diferente, e penso que o mercado precisa de separar a antiga narrativa da zkEVM daquilo que a rede está efetivamente a construir atualmente.

Há muita informação reciclada a circular sobre a zkEVM Type-1 da Polygon, incluindo alegações de que uma nova atualização reduziu os custos dos provers em 73%, de que existem blocos de 2,5 segundos e de que está a surgir uma nova vaga de adoção da zkEVM. A tecnologia Type-1 subjacente é real, e a Polygon já demonstrou anteriormente que o seu prover conseguia gerar provas para blocos da Ethereum a um custo aproximado de $0.002–$0.003 por transação. A Polygon também desenvolveu a Plonky3 como sistema de provas ZK de próxima geração.

Mas existe um detalhe importante para o mercado atual: a Polygon zkEVM Mainnet Beta foi oficialmente encerrada a 3 de julho de 2026. O sequenciador deixou de produzir blocos, e a Polygon disponibiliza agora um processo de reclamação para recuperar ativos elegíveis da rede descontinuada. Por isso, não descreveria atualmente a antiga zkEVM Mainnet Beta como uma rede ativa recentemente atualizada.

A história mais interessante é aquilo que a Polygon está a fazer depois dessa transição.

A Polygon está cada vez mais a posicionar a sua infraestrutura em torno de pagamentos, stablecoins e transações máquina a máquina. Na semana passada, a Polygon Labs anunciou que a Polygon Chain consegue suportar mais de 11 milhões de pagamentos verificados por segundo para casos de utilização relacionados com pagamentos efetuados por agentes de IA. A ideia não consiste simplesmente em colocar outro token numa blockchain. Trata-se de permitir que agentes de software efetuem pequenos pagamentos por elementos como inferência de IA, dados, APIs e serviços digitais à medida que os utilizam.

Este é um modelo de procura completamente diferente do das criptomoedas tradicionais.

Uma pessoa pode efetuar alguns pagamentos ao longo de um dia.

Um agente de IA poderá potencialmente efetuar centenas de pequenas transações enquanto conclui uma tarefa.

Imagine um agente a comprar dados a um fornecedor, inferência a outro, uma ferramenta especializada a um terceiro e, depois, a pagar pela liquidação. Os pagamentos individuais podem ser muito pequenos, mas o número de transações pode tornar-se enorme.

É aqui que a infraestrutura de baixo custo da Polygon se torna estrategicamente interessante.

O mercado passou anos a discutir se as blockchains conseguem escalar para milhões de transações. A próxima questão poderá ser saber se conseguem processar milhares de milhões de pequenas transações geradas por máquinas sem tornar cada interação economicamente inútil.

E é aqui que a POL é importante.

A POL substituiu a MATIC como token da rede Polygon e é utilizada para pagar taxas de transação e fazer staking. A Polygon afirma que a migração está efetivamente concluída, com a POL a servir agora como token nativo de gas na Polygon PoS.

No momento da redação, a POL está a ser negociada em torno de $0.116, com aproximadamente 10.62 mil milhões de POL em circulação e cerca de $73 milhões em volume de negociação a 24 horas, de acordo com a CoinGecko. O token também valorizou aproximadamente 15% face à BTC nos últimos sete dias, embora o desempenho do token a curto prazo deva ser separado da tese de longo prazo da rede.

É aqui que teria cuidado com a narrativa do “25M POL burn”.

Os atuais mecanismos de queima da Polygon são mais complexos do que simplesmente dizer que 25 milhões de POL fixos estão a ser destruídos. O sistema de taxas da Polygon passou por várias atualizações, incluindo o mecanismo de routing PIP-82 de 2026, através do qual determinadas taxas base podem ser recicladas como rebates, enquanto a POL não reciclada é periodicamente enviada para o burn collector. O acompanhamento recente também mostra uma liquidação de 100 milhões de POL, a 23 de setembro, do Polygon collector para um endereço morto da Ethereum.

Por isso, a questão importante não é simplesmente quantos tokens são mencionados numa manchete.

A verdadeira questão é saber se a Polygon consegue gerar atividade económica suficiente para que a utilização da rede e os fluxos de taxas se tornem relevantes face à dinâmica da oferta de POL.

É essa a parte que vou acompanhar.

A Polygon já tem uma presença significativa na infraestrutura de pagamentos e de stablecoins. A sua Open Money Stack está a ser desenvolvida para instituições financeiras e aplicações de pagamentos, enquanto os anúncios recentes incluem integrações de stablecoins e infraestrutura para pagamentos recorrentes. A Polygon também concluiu uma auditoria SOC 2 Type 1 à sua Open Money Stack em setembro.

Por isso, a narrativa de investimento está a mudar.

A antiga conversa sobre a Polygon estava fortemente centrada na escalabilidade da Ethereum através de sidechains e da zkEVM.

A conversa mais recente centra-se cada vez mais em tornar-se infraestrutura para pagamentos, stablecoins, transferências transfronteiriças e comércio máquina a máquina.

Isso não se traduz automaticamente num preço mais elevado para a POL.

Uma rede pode processar enormes volumes de transações enquanto a economia do token permanece complexa. Da mesma forma, um avanço técnico não garante uma adoção imediata pelos utilizadores. O que importa é saber se as aplicações reais geram efetivamente atividade sustentada e se essa atividade cria uma procura significativa pelos recursos da rede.

Por isso, para os traders, acompanharia três aspetos.

Primeiro, o crescimento real das transações, em vez de TPS de manchete.

Segundo, a adoção de stablecoins e pagamentos, porque estes podem criar atividade recorrente na rede.

Terceiro, a dinâmica da oferta e das taxas da POL, incluindo staking, emissões e queimas permanentes efetivas.

O gráfico atual da POL é interessante, mas a história maior está a acontecer por baixo da superfície.

A Polygon está a afastar-se de ser definida por um único produto zkEVM e a avançar para uma estratégia de infraestrutura mais abrangente em torno de pagamentos e comércio digital de alta frequência.

A próxima fase não será comprovada por um único número gigantesco de TPS.

Será comprovada quando os programadores, as empresas e, eventualmente, os agentes de IA tiverem uma razão para continuarem a utilizar a rede.

É essa a métrica que eu acompanharia.

Porque a tecnologia pode criar capacidade.

Só a utilização real cria uma economia.