#CryptoStocksSlipBMNRDownOver4%

A forte liquidação de 25 de setembro assemelha-se a um processo de desalavancagem impulsionado pela aversão ao risco, e não a uma inversão de tendência; contudo, é necessária a continuação deste movimento para o confirmar.

Fraqueza generalizada nas ações ligadas às criptomoedas: as ações da MARA caíram aproximadamente 4,8% em 25 de setembro; esta descida foi impulsionada não só pela fraqueza da Bitcoin, mas também pela pressão resultante de uma recente revisão em baixa por parte de um analista.

O setor é excecionalmente sensível à BTC: a Strategy, a BMNR, a Circle e as empresas de mineração representam, essencialmente, diferentes formas de obter exposição ao mercado das criptomoedas; consequentemente, uma retração da BTC pode provocar movimentos mais significativos nos preços das suas ações.

Um fator diferente está subjacente à BMNR: as reservas da Bitmine são constituídas maioritariamente por ETH, e não por BTC (aproximadamente 5,98 milhões de ETH em 20 de setembro); por conseguinte, a fraqueza da BMNR não deve ser interpretada exclusivamente como um sinal relativo à Bitcoin.

Existe também uma questão estrutural para as empresas que detêm reservas em BTC: a estrutura de capital da Strategy e o seu financiamento através de ações preferenciais estão sob pressão; esta situação pode agravar a descida da MSTR, independentemente dos movimentos do preço à vista da BTC.

Uma correção importante: a BTC está atualmente a ser negociada em torno do nível de $84,000, e não de $73,000. Assim, o valor de $73,000 parece refletir um retrato passado do mercado, e não o preço atual.

O que distinguiria um evento de liquidação súbita de uma inversão de tendência?
Um cenário mais compatível com um evento de liquidação súbita: a BTC estabilizar ou recuperar o seu nível de suporte perdido, as ações ligadas às criptomoedas deixarem de formar novos mínimos e o volume de vendas diminuir.

Um cenário mais compatível com uma quebra de tendência: a BTC continuar a formar máximos inferiores e mínimos inferiores, a liquidez dos ETF/cripto enfraquecer e as ações de elevada beta, como a MSTR, a MARA e a BMNR, continuarem a ter um desempenho inferior, mesmo que a BTC estabilize.

Em última análise, uma única sessão de negociação negativa não fornece provas suficientes de uma alteração fundamental nas condições do mercado (uma mudança de regime). O que realmente importa é a forma como as próximas sessões se desenrolam e se a BTC e as ações ligadas às criptomoedas confirmam a direção umas das outras.
‍$BTC $BMNR $MARA $STRC