#CryptoStocksSlipBMNRDownOver4%

A Bitcoin está a dar ao mercado uma verificação da realidade depois da subida acima de $87K.

A parte interessante não é simplesmente o facto de a BTC ter recuado. É que o recuo aconteceu ao mesmo tempo que as ações norte-americanas e as ações ligadas às criptomoedas ficaram sob pressão. O Dow, o S&P 500 e o Nasdaq fecharam todos em baixa, enquanto a yield das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos ultrapassou os 5%, depois de os dados económicos mais recentes dos EUA terem ficado muito acima do esperado. Esta combinação é importante porque, quando as yields das obrigações sobem rapidamente, os investidores tendem a sentir-se menos confortáveis em pagar preços elevados por ativos sensíveis ao risco.

O PMI Composto dos EUA de setembro ficou nos 58,4, a sua leitura mais forte desde julho de 2021. À primeira vista, um forte crescimento económico parece positivo. O problema para os mercados está no lado da inflação do relatório. As pressões sobre os preços dos fatores de produção das empresas também aceleraram, aumentando as expectativas de que a Reserva Federal possa ter menos margem para aliviar a política monetária e possa potencialmente manter as taxas elevadas durante mais tempo. A yield das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos atingiu aproximadamente 5,1%, o seu nível mais elevado desde 2007.

Isso explica por que motivo as vendas se alargaram para além da Bitcoin.

As ações ligadas às criptomoedas são particularmente sensíveis porque os investidores estão, na prática, a combinar dois riscos: o mercado de criptomoedas subjacente e a valorização da própria empresa. Por isso, Strategy, Circle, BitMine e ações de empresas de mineração como a MARA podem movimentar-se de forma muito mais agressiva do que a BTC quando o apetite pelo risco muda.

Os dados mais recentes de fecho confirmam a pressão mais abrangente. A Strategy caiu cerca de 3,1%, a Circle recuou aproximadamente 3% e a MARA fechou nos cerca de $13.35, com uma queda de aproximadamente 2,05%. Estes movimentos são relevantes, mas também são menores do que algumas das quedas percentuais mais acentuadas que circulam nas redes sociais. Prefiro utilizar os valores de fecho verificados a repetir um título apelativo sem confirmação.

E há outro número que eu corrigiria: a Bitcoin não recuou para $73K neste movimento mais recente.

A BTC subiu recentemente acima de $87K e depois perdeu mais de 3%, negociando em torno da zona dos $84K . A certa altura, moveu-se brevemente abaixo dos $84K, desencadeando aproximadamente $280 milhões em liquidações de posições longas num período de quatro horas. Isto mostra-nos que a alavancagem fez parte desta limpeza.

Agora surge a questão mais importante:

Trata-se simplesmente de uma limpeza de curto prazo ou o mercado está a começar uma reversão de tendência mais profunda?

Para mim, a resposta depende menos de uma vela vermelha e mais da forma como a Bitcoin se comporta em torno das próximas zonas de suporte.

A primeira área que estou a acompanhar situa-se aproximadamente entre $83K e $84K. A BTC já mostrou que surgem compradores nesta região após a rejeição a partir dos $87K. Abaixo desse nível, a zona dos $82K torna-se muito mais importante. Os analistas que acompanham o movimento mais recente também identificaram $82K como um nível fundamental que precisa de se manter para que a estrutura de recuperação mais ampla permaneça intacta.

Se a BTC se mantiver nesta área, recuperar acima de $85K e, por fim, voltar a testar $87K , interpretaria o movimento recente mais como uma redefinição da alavancagem e uma realização de lucros do que como uma confirmação de uma reversão completa da tendência.

Mas se a BTC falhar repetidamente a recuperação de $85K e depois perder $82K com um volume de vendas crescente, a situação muda. Nesse momento, os traders teriam uma razão mais forte para considerar que o mercado está a passar de um simples recuo para uma correção mais profunda.

O mercado acionista está a dar-nos outra peça do puzzle.

O Nasdaq caiu cerca de 1,1%, enquanto o S&P 500 e o Dow também fecharam em baixa, à medida que as yields subiam. A Reuters informou que os preços do petróleo também recuperaram e que as tensões no Médio Oriente continuaram a fazer parte do contexto de risco. Isto significa que a fraqueza das criptomoedas não está a acontecer de forma isolada. Existe uma componente mais ampla de aversão ao risco a afetar em conjunto a tecnologia, as ações e os ativos digitais.

É por isso que eu não me precipitaria a classificar todas as quedas como uma oportunidade de compra.

Ao mesmo tempo, também não classificaria uma rejeição acentuada da BTC como uma reversão confirmada para um mercado em baixa.

Os mercados precisam frequentemente de eliminar o excesso de alavancagem antes de decidirem a sua próxima direção. A liquidação recente de posições longas mostra exatamente a rapidez com que um posicionamento excessivamente concentrado pode transformar-se em combustível para um movimento descendente. O que importa agora é saber se os compradores no mercado à vista regressam depois de a alavancagem ter sido eliminada.

O meu foco a partir daqui é simples:

A BTC precisa de defender a zona dos $83K–$84K , recuperar os $85K e, por fim, provar que $87K pode tornar-se suporte em vez de outra zona de rejeição.

Se isso acontecer, a limpeza recente poderá transformar-se noutra fase de consolidação.

Se $82K for quebrado de forma decisiva, começaria a prestar muito mais atenção à possibilidade de uma correção mais profunda.

No mercado de criptomoedas relacionado, estou a acompanhar ETH, SOL, XRP e DOGE juntamente com a BTC. Estes ativos deverão indicar-nos se o capital está a voltar para ativos de maior beta ou se os traders continuam a reduzir o risco.

O objetivo aqui não é prever a próxima vela.

É identificar os níveis em que o próprio mercado nos fornece informação.

BTC acima de $87K era força.
BTC em torno de $84K é um teste.
BTC abaixo de $82K mudaria a estrutura.

Por isso, a verdadeira questão não é “A Bitcoin caiu a pique?”

A melhor pergunta é:

Será esta a limpeza da alavancagem que reinicia a subida — ou o primeiro aviso de que a subida perdeu força?

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