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Glassnode volta a sinalizar uma época das altcoins, mas esta rotação não se parece com as que conhecemos

O sinal do ciclo das altcoins da Glassnode, ao voltar a entrar no território de uma época das altcoins, está a chamar bastante atenção, e vale a pena perceber realmente o que esse sinal está a medir antes de ficar entusiasmado.

O que o sinal realmente mostra

Esta métrica específica compara o desempenho da Bitcoin com um cabaz diversificado das principais altcoins. De acordo com os dados disponíveis, recentemente voltou a ultrapassar o limiar de 50, que separa as condições favoráveis à Bitcoin das condições favoráveis às altcoins. Historicamente, leituras deste tipo precederam períodos em que as altcoins se desassociam e superam a Bitcoin numa base relativa.

Aqui está a parte importante. Segundo consta, esta inversão foi impulsionada mais pelo enfraquecimento da Bitcoin do que por uma verdadeira subida acentuada das altcoins. Após cerca de dois anos de pressão vendedora consistente em todo o mercado de altcoins, muitos destes ativos parecem simplesmente estar a ficar sem vendedores, pelo que estão a aguentar-se melhor numa base relativa durante a mais recente queda da Bitcoin. Esta é uma configuração muito diferente de uma época clássica das altcoins, em que o capital roda agressivamente da Bitcoin para as altcoins durante uma fase de força.

Porque é que a dominância da Bitcoin continua a ser importante aqui

A dominância da Bitcoin tem permanecido dentro de um intervalo durante grande parte deste ano, geralmente apontada entre os 50 e os 60%, o que é historicamente elevado em comparação com ciclos anteriores. As épocas das altcoins de 2018 e 2021 só ganharam realmente força quando a dominância caiu de forma decisiva abaixo do nível de 50% e continuou a descer. Com base nos números em discussão, ainda não chegámos a esse ponto.

Cenário otimista

Se a dominância da Bitcoin continuar a cair e o rácio ETH para BTC começar a recuperar em simultâneo, essa combinação confirmou historicamente o início de uma rotação genuína. Se isso acontecer, o capital poderá passar da Bitcoin para a Ethereum primeiro, depois distribuir-se pelas altcoins de grande capitalização e, por fim, pelas de média capitalização, que é o padrão clássico de rotação em várias fases.

Cenário pessimista

Se esta inversão do sinal for apenas uma consequência da fraqueza da Bitcoin, e não da força das altcoins, poderá desaparecer rapidamente assim que a Bitcoin estabilizar. Uma recuperação da dominância para níveis acima dos máximos recentes provavelmente acabaria rapidamente com esta narrativa, e os traders que se posicionarem demasiado cedo com base numa tese abrangente de que "a época das altcoins chegou" poderão ser apanhados numa falsa rutura, algo que já aconteceu várias vezes neste ciclo.

O que observar

A dominância da Bitcoin numa base de fecho semanal é o indicador mais útil aqui, juntamente com o rácio ETH para BTC. Uma queda da dominância durante uma semana significa muito pouco; uma tendência descendente de várias semanas, confirmada por fechos semanais, é o que historicamente tem sido relevante.

Riscos

As previsões de uma época das altcoins têm estado erradas mais vezes do que certas ao longo dos últimos dois anos deste ciclo. Tratar qualquer sinal isolado como confirmação sem verificar a tendência da dominância e a força relativa da ETH é a forma de acabar sujeito a movimentos bruscos e contrários.

A minha opinião

Penso que este é um sinal inicial interessante, e não uma luz verde para entrar agressivamente em altcoins. O facto de estar a ser impulsionado pela fraqueza da Bitcoin, e não pela força das altcoins, faz-me querer ver a dominância cair efetivamente antes de considerar isto uma rotação real. Vale a pena acompanhar atentamente, mas não agir com base nele de forma isolada.

Acha que este é o início de uma rotação real ou outro sinal falso como os que já vimos algumas vezes neste ciclo?

Isto não constitui aconselhamento financeiro. Faça sempre a sua própria pesquisa antes de tomar qualquer decisão de trading ou investimento.