#GateSquareMidAutumnReunion

Uma coisa que aprendi com o trading é que estar otimista ou pessimista não é um sentimento — é uma conclusão construída com base em evidências.

Uma vela verde não significa automaticamente que o mercado está otimista, e uma vela vermelha não significa automaticamente que o mercado está pessimista. O preço pode mover-se acentuadamente numa direção e inverter-se minutos depois. Se quiser compreender para onde o mercado poderá dirigir-se, preciso de olhar para o panorama geral e combinar vários fatores, em vez de depender de um único sinal.

A primeira coisa que observo é a estrutura do mercado. Esta é provavelmente a base da minha análise. Numa tendência ascendente, quero ver máximos e mínimos cada vez mais altos a serem respeitados. Numa tendência descendente, quero ver máximos e mínimos cada vez mais baixos. Se o preço quebrar um nível estrutural importante e depois se mantiver acima ou abaixo dele, isso pode dizer-me muito mais do que uma única vela.

Mas não considero qualquer pequena quebra como uma mudança de tendência. Uma quebra sem confirmação pode facilmente transformar-se numa falsa quebra. Quero ver como o preço se comporta depois de quebrar o nível. Mantém-se? Volta a testar a zona? O volume apoia o movimento? Ou o preço regressa imediatamente ao intervalo anterior?

A segunda coisa que observo são os suportes e as resistências. O preço não se move aleatoriamente entre números. Certas zonas atraem repetidamente compradores e vendedores. Se o preço se mantiver acima de uma zona de suporte forte e criar mínimos cada vez mais altos, a estrutura pode continuar construtiva. Se um suporte importante continuar a ser rejeitado e acabar por ser quebrado, o mercado pode ficar muito mais fraco.

Também presto muita atenção à liquidez. Os mercados movem-se frequentemente em direção a zonas onde estão grandes quantidades de ordens e ordens de stop-loss. Um movimento repentino acima de um máximo anterior não significa automaticamente uma quebra otimista. Por vezes, o preço capta a liquidez acima do máximo e depois inverte agressivamente. O mesmo pode acontecer abaixo de mínimos anteriores.

É por isso que não quero entrar simplesmente porque o preço atravessou um nível. Quero compreender o que aconteceu depois de a liquidez ter sido captada.

Outro fator importante é o volume. O preço diz-me para onde o mercado se está a mover, enquanto o volume pode fornecer informações adicionais sobre a participação por trás desse movimento. Uma quebra acompanhada por um volume forte pode ter mais significado do que uma quebra que ocorra com uma atividade muito reduzida. Ainda assim, o volume deve ser interpretado no seu contexto, em vez de ser tratado como um sinal autónomo de compra ou venda.

Depois vem o momentum.

Se o preço estiver a formar máximos cada vez mais altos, mas o momentum estiver a enfraquecer, torno-me mais cauteloso. Se o preço continuar a formar mínimos cada vez mais baixos enquanto a pressão vendedora se mantiver forte, não quero lutar contra a tendência apenas porque um ativo parece “barato”.

É aqui que indicadores como o RSI ou o MACD podem por vezes ajudar, mas não os utilizo como botões automáticos de compra ou venda. São ferramentas para compreender o momentum e possíveis divergências. Para mim, a estrutura do preço continua a ser mais importante.

Para os traders de criptomoedas, o Bitcoin é outro fator importante.

Quando o BTC faz um movimento forte, pode influenciar todo o mercado de criptomoedas. As altcoins podem acompanhar o Bitcoin numa subida durante condições fortes de propensão ao risco ou sofrer uma venda rápida quando o BTC perde um suporte importante. É por isso que, quando analiso uma altcoin, não olho para o gráfico de forma isolada. Também verifico o que o Bitcoin está a fazer.

Também acompanho a dominância do BTC e a liquidez geral do mercado, porque o capital pode rodar entre o Bitcoin, as altcoins de grande capitalização e ativos mais pequenos. Por vezes, uma altcoin está fraca não porque a sua situação individual tenha mudado, mas porque o capital está a fluir para outro lado.

Depois temos o Open Interest e o funding.

O Open Interest mostra quanta exposição a futuros está ativa no mercado. Um preço em subida acompanhado por um Open Interest crescente pode indicar a entrada de novas posições, mas isso não significa automaticamente que o movimento seja saudável ou sustentável. O funding também pode mostrar se as posições long ou short se tornaram excessivamente concentradas.

Se todos estiverem posicionados na mesma direção, torno-me mais cuidadoso.

Um mercado long fortemente concentrado pode sofrer um long squeeze. Um mercado short fortemente concentrado pode sofrer um short squeeze.

É por isso que não penso simplesmente: “O Open Interest está a subir, por isso o preço tem de subir.”

Quero compreender a exposição que está por trás do movimento.

Outro fator importante são as liquidações. Grandes eventos de liquidação podem criar movimentos extremamente rápidos, porque as posições alavancadas estão a ser encerradas à força. Por vezes, uma forte vaga de liquidações pode eliminar o excesso de alavancagem e criar condições para uma estabilização. Outras vezes, pode ser o início de um movimento de tendência maior. O contexto é importante.

E depois temos um dos maiores fatores capazes de movimentar o mercado:

NOTÍCIAS.

As notícias podem alterar completamente uma configuração técnica.

Decisões sobre taxas de juro, dados de inflação, relatórios de emprego, discursos de bancos centrais, desenvolvimentos relacionados com ETF, decisões regulatórias importantes, notícias relacionadas com exchanges, grandes ataques informáticos, eventos geopolíticos e anúncios empresariais ou institucionais de grande dimensão podem afetar o sentimento do mercado.

É por isso que nunca quero entrar numa operação importante sem saber se se aproximam eventos económicos ou específicos das criptomoedas relevantes.

Um gráfico com um aspeto perfeito pode falhar quando surgem notícias inesperadas.

Por exemplo, se a estrutura técnica parecer otimista, mas estiver prestes a ser divulgado um dado económico importante, posso reduzir o tamanho da minha posição, esperar pelo anúncio ou simplesmente ficar de fora até a volatilidade estabilizar.

Também acompanho o ambiente macroeconómico mais amplo.

No caso das criptomoedas e de outros ativos de risco, as taxas de juro, as yields das obrigações, o dólar americano, as expectativas de inflação, as condições de liquidez e a política dos bancos centrais podem influenciar o apetite dos investidores pelo risco. Um mercado pode ter um forte momentum técnico, mas alterações nas condições macroeconómicas podem mudar rapidamente esse momentum.

O Dollar Index e as yields das Treasuries são elementos particularmente úteis do panorama geral, porque podem influenciar as condições financeiras e o apetite pelo risco. Não os trato como sinais inversos perfeitos, mas podem fornecer um contexto valioso.

Outra coisa que observo é a correlação.

O Bitcoin, o Ethereum, as ações, o ouro, o dólar e outros ativos de risco nem sempre se movem em conjunto, mas as suas relações podem mudar consoante o ambiente de mercado. Se as ações estiverem a ser vendidas agressivamente e as criptomoedas também estiverem a perder suporte, não quero ignorar esse sinal mais amplo de aversão ao risco simplesmente porque um gráfico de criptomoedas parece otimista.

Depois vem a análise por períodos temporais.

Um gráfico de 5 minutos pode parecer extremamente otimista, enquanto o gráfico diário continua pessimista.

Esta é uma das formas mais fáceis de os traders confundirem uma recuperação de curto prazo com uma verdadeira inversão de tendência.

Prefiro começar pelo período temporal mais elevado para compreender a estrutura geral e depois passar para períodos mais baixos para encontrar uma entrada. O período temporal mais elevado dá-me o contexto; o período mais baixo ajuda-me a gerir a operação.

Também presto atenção à reação do preço em níveis importantes, em vez de tentar prever cada vela.

Se o preço alcançar uma resistência e os vendedores aparecerem repetidamente, isso é informação.

Se o preço alcançar um suporte e os compradores o defenderem consistentemente, isso é informação.

Se o preço quebrar um nível importante e o voltar a testar com sucesso, isso é informação.

O trading passa a ter menos a ver com adivinhar e mais com observar o comportamento do mercado.

Para mim, o maior erro é tentar formar uma opinião otimista ou pessimista demasiado cedo.

Por vezes, a resposta correta é simplesmente:

“O mercado ainda não confirmou.”

Se a estrutura não for clara, o volume for fraco, a liquidez for confusa, o Open Interest for excessivo, se estiverem a aproximar-se notícias importantes e o preço estiver preso dentro de um intervalo, não preciso de inventar uma direção.

Posso esperar.

Antes de entrar numa operação, a minha checklist é simples:

Estrutura do mercado. Suportes e resistências. Liquidez. Volume. Momentum. Direção do Bitcoin. Open Interest. Funding. Liquidações. Condições macroeconómicas. Notícias importantes. Tendência no período temporal mais elevado.

Não espero que todos os fatores apontem exatamente na mesma direção. Os mercados raramente são assim tão claros.

Em vez disso, procuro confluência.

Quando vários fatores independentes apoiam a mesma ideia, tenho mais informação com que trabalhar. Quando discordam fortemente entre si, torno-me mais cauteloso.

E mesmo depois de tudo isso, continuo a definir a minha invalidação antes de entrar.

Porque a análise não garante o resultado.

Estar otimista não significa que o preço tenha obrigatoriamente de subir. Estar pessimista não significa que o preço tenha obrigatoriamente de descer.

Isso descreve simplesmente as evidências e as condições de mercado que estou a observar naquele momento.

O mercado pode mudar.

A minha convicção pode mudar.

E, se as evidências mudarem, a minha opinião também deve mudar.

É isso que, na minha opinião, distingue o trading disciplinado de simplesmente esperar que um gráfico se mova na direção que queremos.

Não negoceies com base na tua previsão. Negoceia de acordo com o teu plano, gere o teu risco e deixa o mercado provar se a tua ideia está certa ou errada.

#ShareWeekly @GateSquare @Gate_Square