#BrentCrudeDrops3% O petróleo bruto Brent cai 3%: o alívio da oferta e um dólar mais forte pressionam o petróleo

Os futuros do petróleo bruto Brent caíram 2.69%, fixando-se em $105.83 por barril em 17 de setembro, enquanto o West Texas Intermediate recuou mais de 3%, para cerca de $101.30, marcando uma forte inversão face à subida da semana anterior, que tinha levado os preços acima de $109. A retração reflete duas forças distintas a atuar em conjunto: um alívio parcial das preocupações relativas à oferta no Médio Oriente e o fortalecimento do dólar norte-americano após a primeira subida das taxas de juro da Reserva Federal em três anos.

Alívio da oferta através de Omã

O catalisador mais imediato veio da Arábia Saudita. Segundo pessoas familiarizadas com o assunto, o reino está a oferecer carregamentos adicionais de petróleo bruto a refinarias asiáticas através de transferências de navio para navio ao largo do porto de Sohar, em Omã. Esta medida ajuda a compensar a perturbação causada pelos ataques de drones ao oleoduto East-West, que tinham obrigado ao encerramento de uma artéria crítica que transportava petróleo bruto dos campos do leste para o porto de Yanbu, no Mar Vermelho. A rota de Sohar situa-se fora do Estreito de Ormuz, proporcionando um canal alternativo para o petróleo bruto saudita chegar aos mercados globais numa altura em que a principal via marítima continua sob forte pressão.

O papel da Reserva Federal

A segunda força é monetária. A Reserva Federal aumentou a sua taxa de referência em 25 pontos base, para um intervalo de 3.75% a 4.00%, em 16 de setembro, na sua primeira subida desde julho de 2023. O dólar atingiu um máximo de sete meses após a decisão, com o Índice do Dólar a subir 0.7%, para 100.3. Um dólar mais forte torna o petróleo bruto denominado em dólares mais caro para os compradores fora dos Estados Unidos, reduzindo a procura global e pressionando os preços em baixa. O gráfico de pontos restritivo, que mostrou que 16 dos 18 responsáveis esperam outra subida este ano, reforçou a força do dólar.

A OPEP+ mantém-se estável

A OPEP+ já tinha sinalizado cautela no início do mês. Na sua reunião de 6 de setembro, os sete produtores principais decidiram manter as quotas de produção de outubro nos níveis de setembro, suspendendo a redução faseada de um corte de 1.65 milhões de barris por dia introduzido em 2023. A decisão refletiu o desejo de evitar acrescentar barris a um mercado em que as previsões de procura estão a ser revistas em baixa.

O que acompanhar

O nível de $100 continua a ser o suporte psicológico imediato do Brent. Uma quebra sustentada abaixo desse nível colocaria em jogo a zona dos 97-98 dólares, enquanto uma recuperação acima de $107 indicaria que o alívio da oferta está a ser compensado por outros fatores. As variáveis fundamentais são o estado das reparações do oleoduto saudita, a trajetória do dólar e a possibilidade de a OPEP+ ajustar a sua posição na próxima reunião. Por agora, o mercado está a descontar uma normalização parcial das condições da oferta, mas a fragilidade subjacente das infraestruturas energéticas da região não desapareceu.

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