O FOMC já ficou finalmente para trás, e agora estou a olhar para o mercado de forma um pouco diferente.

A minha opinião pessoal é que BTC e ETH podem fazer um movimento de alta a partir daqui, mas não espero que isso aconteça em linha reta. A Fed concretizou a subida esperada de 25 pontos base e levou as taxas para 3,75%–4,00%, mantendo em aberto a possibilidade de uma nova subida. À primeira vista, isso parece negativo para as criptomoedas, mas o mais importante é que a própria subida já era esperada. Agora, o mercado tem de assimilar a decisão, as projeções atualizadas e a orientação futura da Fed.

O que me chama a atenção é a forma como o Bitcoin está a comportar-se em torno da área $75K . O BTC chegou à decisão do FOMC sob pressão e estava a negociar em torno dos 75 mil–76 mil dólares, mas continuou a defender essa zona em vez de colapsar imediatamente após a subida das taxas. Para mim, isso é importante. Quando um mercado absorve um evento potencialmente agressivo sem quebrar o seu suporte principal, começo a observar uma possível recuperação em vez de seguir automaticamente o movimento descendente.

A minha tese de alta não se baseia na ideia de que a Fed se tornou subitamente menos agressiva. Não se tornou. A inflação continua acima do objetivo e continua a ser possível uma nova subida. A razão pela qual estou inclinado para uma perspetiva de alta é que uma grande parte das expectativas de aperto já estava refletida nos preços do mercado. Agora, o mercado tem a decisão efetiva, e a questão seguinte passa a ser saber se o BTC consegue transformar a volatilidade pós-FOMC em acumulação.

Se o BTC conseguir recuperar a resistência próxima e depois manter esse nível em vez de devolver os ganhos, penso que a probabilidade de uma recuperação mais forte aumenta. O primeiro objetivo para mim seria um regresso à zona da quebra anterior, seguido da zona $80K se o momentum e a liquidez regressarem. No entanto, não seguiria uma vela vertical repentina. Quero ver aceitação do preço, volume e continuidade do movimento.

O ETH é o outro ativo que estou a acompanhar de perto. O ETH já tinha demonstrado força antes do FOMC, com o mercado a negociar recentemente acima da zona dos 2500 dólares. Se o BTC estabilizar e começar a subir, penso que o ETH tem margem para participar de forma mais agressiva. O sinal importante para o ETH será saber se começa a atrair compradores de forma independente, em vez de simplesmente seguir todos os movimentos do BTC. Uma recuperação do BTC combinada com força no ETH/BTC tornaria a configuração de alta muito mais interessante.

No caso do ouro, a minha perspetiva é mais equilibrada. A decisão da Fed pressionou inicialmente o ouro, com os futuros do ouro a caírem para a zona dos 4315 dólares depois de terem negociado em alta antes do anúncio. Essa reação faz sentido, porque taxas de juro e rendimentos mais elevados podem pressionar um ativo que não gera rendimento. Mas não estou a interpretar uma única reação ao FOMC como uma mudança completa de tendência. O ouro tem estado extremamente forte e continua a contar com o apoio de uma inflação mais ampla e da procura por ativos de refúgio. No caso do XAU, quero observar se o dólar e os rendimentos dos Treasuries continuam a subir ou começam a arrefecer após a reação inicial à Fed.

Assim, o meu mapa do mercado é bastante simples.

BTC: Estou inclinado para uma perspetiva de alta, desde que a área $75K continue a manter-se e o preço comece a recuperar a resistência com confirmação.

ETH: Estou primeiro à procura de estabilidade no BTC, seguida de um momentum mais forte no ETH. Se o ETH começar a superar o BTC durante a recuperação, isso reforçaria a minha perspetiva de alta.

XAU: Mais cautela. A reação imediata à Fed é um obstáculo, mas não venderia ouro a descoberto cegamente enquanto a tendência mais ampla continuar forte.

O maior erro que vejo depois do FOMC é tentar decidir a direção de todo o mercado com base na primeira vela de cinco minutos. Os eventos do FOMC podem criar falsas quebras, liquidações e inversões rápidas. Prefiro esperar que o mercado mostre onde pretende construir aceitação.

Para mim, o nível fundamental continua a ser o BTC em torno dos 75 mil dólares. Se os compradores continuarem a defendê-lo e o BTC começar a recuperar níveis mais elevados, penso que o mercado pode passar do medo novamente para um posicionamento favorável ao risco. Se o BTC perder esse suporte de forma decisiva, terei de reavaliar a tese de alta em vez de me agarrar teimosamente a ela.

Por isso, sim, a minha tendência atual é de alta para BTC e ETH depois do FOMC, mas com confirmação.

Não estou a dizer que o mercado tem obrigatoriamente de disparar amanhã.

Estou a dizer que a reação à decisão da Fed criou uma configuração em que quero ver se os compradores conseguem assumir o controlo depois de absorverem o choque macroeconómico.

Se o BTC quebrar em alta, mantiver a quebra e o volume acompanhar, interpretarei isso como uma confirmação da ideia de alta por parte do mercado.

O FOMC deu-nos a volatilidade. Agora estou a observar o BTC para ver se consegue transformar essa volatilidade numa recuperação.

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