A probabilidade de a Fed subir as taxas de juro em 25 pontos base atinge 92.5%, e Wall Street traça três cenários de mercado

Segundo a Mars Finance, a 16 de setembro, a Reserva Federal anunciará a decisão sobre as taxas de juro e o resumo das projeções económicas às 2h00 de quinta-feira, hora de Pequim, e o presidente da Reserva Federal, Kevin Warsh, realizará uma conferência de imprensa meia hora depois. Os futuros dos fundos federais indicam uma probabilidade de 92,5% de a Reserva Federal subir as taxas de juro em 25 pontos base, prevendo-se que o intervalo da taxa de juro diretora passe de 3,50% a 3,75% para 3,75% a 4,00%. Se a subida se concretizar, será a primeira desde que Warsh assumiu o cargo em maio deste ano.

O IPC subjacente dos EUA subiu 0,3% em termos mensais em agosto, enquanto a situação no Médio Oriente voltou a empurrar os preços do petróleo para acima de 100 dólares por barril. O mercado estará particularmente atento à votação da decisão e ao novo gráfico de pontos, para avaliar se a posição minoritária de apenas 3 responsáveis a favor de uma subida em julho já se transformou num consenso político mais amplo e se haverá outra subida ainda este ano. Em comparação com o ajustamento de 25 pontos base desta vez, as declarações de Warsh sobre a trajetória futura das taxas de juro poderão ser mais importantes.

As instituições de Wall Street analisam principalmente três cenários: se a Reserva Federal subir as taxas de juro em 25 pontos base e indicar que terminará após apenas mais uma ou duas subidas, as ações norte-americanas poderão absorver este resultado e a rendibilidade das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos poderá recuar ligeiramente; se a Reserva Federal mantiver as taxas inalteradas, mas sinalizar uma subida ainda este ano, a recuperação inicial do mercado acionista poderá não ser sustentável, a rendibilidade das obrigações do Tesouro dos EUA de longo prazo poderá subir, e o enfraquecimento do dólar poderá impulsionar o desempenho do ouro e dos ativos físicos; se o gráfico de pontos ou as declarações após a reunião indicarem que haverá mais 3 ou mais subidas consecutivas, a rendibilidade das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos poderá ultrapassar claramente os 5%, as ações norte-americanas poderão cair mais de 1% e o dólar poderá fortalecer-se.

Warsh enfrenta simultaneamente a pressão da Casa Branca para reduzir os custos dos empréstimos e a pressão decorrente da subida das rendibilidades no mercado obrigacionista. O mercado está atento à sua capacidade de demonstrar que a Reserva Federal responderá à inflação, evitando ao mesmo tempo que os investidores interpretem esta medida como o início de um novo ciclo prolongado de subidas das taxas de juro.