#美联储加息会议 #每周来晒

A reunião da Reserva Federal é agora o maior catalisador de curto prazo para a Bitcoin e a Ethereum, e acredito que os traders devem preparar-se para a volatilidade em vez de escolherem cegamente posições bullish ou bearish antes da decisão.

É amplamente esperado que a Fed aumente as taxas em 25 pontos base, fazendo o intervalo-alvo passar de 3,50%–3,75% para 3,75%–4,00%. A atual cotação do mercado elevou a probabilidade de uma subida de 25 pontos base para perto de 90%, o que significa que uma subida padrão de 25 pb já deverá estar amplamente refletida nos preços da BTC e da ETH. A verdadeira questão com impacto no mercado é o que acontece a seguir: o gráfico de pontos irá sinalizar outra subida, a Fed manter-se-á hawkish porque a inflação continua elevada, ou os decisores políticos irão sugerir que esta poderá ser uma medida única?
Essa distinção é extremamente importante para as criptomoedas.

A BTC está atualmente a negociar em torno dos 77 600 $. A Bitcoin testou recentemente valores acima dos 82 000 $, mas não conseguiu manter esse impulso e regressou abaixo do nível psicologicamente importante dos 80 000 $. Assim, o mercado entra na decisão da Fed com a BTC já pressionada pelas expectativas de taxas mais elevadas.

O meu mapa para a BTC após a reunião é simples.

Se a Fed aplicar a subida esperada de 25 pb, mas o comunicado e o gráfico de pontos forem menos hawkish do que o temido, a BTC poderá registar uma forte recuperação, uma vez que o mercado já incorporou grande parte do aumento das taxas. A primeira confirmação de subida seria uma recuperação sólida dos 80 000 $. Acima dos 80 000 $, acompanharia os 82 000–82 500 $, aproximadamente 3%–6% acima da zona atual. Uma quebra clara dessa zona poderia abrir caminho para os 85 000–87 000 $, representando uma valorização de aproximadamente 10%–12% face aos 77 600 $. Se a liquidez aumentar e a reação pós-Fed evoluir para um movimento de maior apetência pelo risco, os 90 000 $ tornam-se um objetivo alargado realista, cerca de 16% acima do preço atual.

No entanto, os traders não devem ignorar o cenário hawkish.

Se a Fed aumentar as taxas em 25 pb e o gráfico de pontos mostrar que é possível outra subida, enquanto Warsh salienta que a inflação continua demasiado elevada e que a política tem de permanecer restritiva, a BTC poderá voltar inicialmente a rejeitar os 80 000 $. Nessa situação, os 76 000 $ tornam-se a primeira zona de suporte importante. Uma quebra abaixo dos 76 000 $ poderá enviar a BTC para os 74 000–72 000 $, aproximadamente 7% abaixo do preço atual no limite inferior. Uma surpresa hawkish severa poderá expor temporariamente a zona dos 70 000 $, representando uma descida de cerca de 10%.

Por isso, não perseguiria imediatamente a BTC durante os primeiros minutos após o anúncio. O primeiro movimento pode facilmente ser um falso rompimento impulsionado pela liquidez.

O meu plano preferido para a BTC baseia-se na confirmação.

Se a BTC ultrapassar e se mantiver acima dos 80 000 $ após a conferência de imprensa, os traders podem considerar aumentar gradualmente a exposição longa, em vez de entrarem com a posição completa de uma só vez. As zonas seguintes que acompanharia seriam os 82 000 $, 85 000 $ e 87 000 $, com os 90 000 $ como objetivo agressivo de subida caso o impulso acelere.

Se a BTC perder decisivamente os 76 000 $ após uma mensagem hawkish, evitaria forçar uma operação longa. Os níveis seguintes a acompanhar seriam os 74 000 $ e 72 000 $. Se, em vez disso, a BTC cair em direção ao suporte e recuperar rapidamente esse nível com um volume forte, isso poderá criar uma entrada com melhor gestão do risco do que comprar durante o pânico inicial.
Agora, a Ethereum.

A ETH encontra-se atualmente na região dos 2 500–2 550 $, dependendo da plataforma e do momento. Dados recentes do mercado mostram que a ETH tem estado altamente volátil em torno dos 2 500 $, enquanto o intervalo diário recente se estendeu até aos 2 600 $+. A ETH também atingiu recentemente aproximadamente os 2 660 $, antes de os vendedores a fazerem recuar, tornando os 2 600 $ num nível de confirmação importante.

No caso da ETH, estou a acompanhar os 2 600 $ muito atentamente.

Uma reação dovish ou menos hawkish da Fed que leve a ETH acima dos 2 600 $ com um volume forte poderá criar uma segunda fase de subida. O primeiro objetivo de subida seria os 2 650–2 700 $, aproximadamente 4%–8% acima da atual região dos 2 500–2 550 $. Se a ETH estabelecer os 2 700 $ como suporte, o objetivo seguinte passa a ser os 2 800–2 900 $, proporcionando uma valorização aproximada de 10%–16%. Uma forte rotação de todo o mercado cripto para ativos de risco poderá eventualmente voltar a colocar os 3 000 $ no foco, cerca de 18%–20% acima da zona atual.

A configuração bullish da ETH torna-se muito mais forte se a BTC recuperar simultaneamente os 80 000 $ e a ETH ultrapassar os 2 600 $. Essa combinação indicar-me-ia que os traders estão a interpretar a decisão da Fed como menos restritiva do que o receado.

Mas o cenário bearish é igualmente importante.

Se a Fed aplicar uma subida de 25 pb e o gráfico de pontos sinalizar um aperto adicional, a ETH poderá perder os 2 500 $. Abaixo desse nível, acompanharia primeiro os 2 450 $ e depois os 2 400 $. Um movimento mais profundo de aversão ao risco poderá levar a ETH para os 2 300–2 250 $, representando uma descida de aproximadamente 10%–12% face à região atual.

A lição mais importante para os traders é esta: não negoceiem apenas com base no título.
Uma subida de 25 pb não é automaticamente bearish, porque o mercado já a espera. O que importa é a diferença entre a decisão efetiva e as expectativas.
Cenário um: subida de 25 pb + orientação mais branda = potencialmente bullish para a BTC e a ETH.

Cenário dois: subida de 25 pb + orientação neutra = provavelmente elevada volatilidade, seguida de negociação num intervalo.
Cenário três: subida de 25 pb + gráfico de pontos hawkish + aviso de outra subida = potencialmente bearish para a BTC e a ETH.
Cenário quatro: qualquer resultado inesperado da política = volatilidade extremamente elevada, pelo que o dimensionamento das posições se torna mais importante do que a previsão.

Para a BTC, os meus níveis principais são suporte nos 76 000 $, resistência nos 80 000 $, confirmação nos 82 000–82 500 $, objetivos de subida nos 85 000–87 000 $ e os 90 000 $ como extensão agressiva.
Para a ETH, os meus níveis principais são suporte nos 2 400–2 500 $, resistência nos 2 600 $, confirmação nos 2 700 $, objetivos de subida nos 2 800–2 900 $ e os 3 000 $ como principal objetivo psicológico.

Também prestaria muita atenção ao volume, à dominância da BTC, à força do par ETH/BTC, às yields das Treasuries e ao dólar imediatamente após o anúncio. Se as yields subirem e o dólar se fortalecer enquanto a BTC perde suporte, isso reforçaria o cenário defensivo. Se as yields arrefecerem, o dólar enfraquecer e a BTC/ETH recuperarem a resistência com um volume forte, aumenta a probabilidade de uma recuperação pós-Fed.

O meu plano de negociação é, portanto, simples: reduzir a exposição desnecessária antes do anúncio, esperar que o primeiro pico de volatilidade estabilize, identificar a direção do rompimento e depois aumentar gradualmente a posição, em vez de entrar imediatamente com o tamanho total.
Para os traders que já detêm BTC ou ETH à vista, concentrar-me-ia nos principais níveis de suporte, em vez de reagir emocionalmente a cada vela. Para os traders ativos, a confirmação após a conferência de imprensa é mais apelativa para mim do que apostar no primeiro movimento. A primeira vela pode ser uma armadilha; a reação após a conferência de imprensa é frequentemente muito mais informativa.

O meu cenário base é que a Fed aplique a subida de 25 pb amplamente esperada. Como esse resultado já está fortemente refletido nos preços, acredito que a maior oportunidade poderá surgir caso o comunicado ou o gráfico de pontos sejam menos hawkish do que o mercado receia. Nesse cenário, a BTC poderá recuperar os 80 000 $ e potencialmente avançar para os 85 000–90 000 $, enquanto a ETH poderá recuperar os 2 600 $ e potencialmente visar os 2 800–3 000 $.

Mas, se Warsh sinalizar fortemente um aperto adicional, adotaria uma postura defensiva abaixo dos 76 000 $ na BTC e dos 2 400–2 500 $ na ETH.
A decisão da Fed não diz apenas respeito a “subir ou não subir”. Diz respeito à trajetória futura da liquidez, das taxas e da apetência pelo risco.
Para mim, a operação após a reunião não consiste em prever a primeira vela. Consiste em seguir a ação confirmada do preço.
BTC acima de $80K + ETH acima de 2,6 mil $ = confirmação bullish.
BTC abaixo de $76K + ETH abaixo de 2,4 mil $ = confirmação defensiva.
Entre esses níveis = paciência e posições menores.
O mercado indicar-nos-á a direção. Os traders só precisam de ter disciplina suficiente para o ouvir.

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