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O relatório do IPC dos EUA de agosto apresentou exatamente o tipo de dados que pode gerar uma reação complexa do mercado. O IPC global aumentou 0,4% em termos mensais e 3,4% em termos homólogos, em linha com as expectativas. À primeira vista, isso parece neutro, uma vez que não houve uma surpresa significativa em alta. Mas o quadro mais profundo é mais importante: o IPC subjacente aumentou 0,3% em termos mensais, enquanto a taxa subjacente anual se manteve em cerca de 2,4%. Na minha opinião, isto significa que a inflação não está a acelerar de forma descontrolada, mas também não está a abrandar suficientemente depressa para dar à Reserva Federal confiança total para efetuar cortes agressivos nas taxas.

A minha primeira pergunta é, portanto: SERÁ QUE ESTE IPC VAI ALTERAR A TRAJETÓRIA DE CORTES DAS TAXAS DA FED?

A minha resposta é sim — mas provavelmente não da forma que muitos traders esperavam inicialmente.
Antes do IPC, o mercado esperava obter provas de que a inflação estava a abrandar o suficiente para apoiar uma política monetária mais flexível. O aumento mensal de 0,4% do IPC global não fornece essa confirmação. Mais importante ainda, o IPC subjacente de 0,3% em termos mensais mantém viva a pressão inflacionista subjacente. Consequentemente, a avaliação do mercado deslocou-se para uma interpretação muito mais agressiva, com os relatórios a apontarem para uma probabilidade de uma subida das taxas da Fed em setembro de cerca de 85–90%.
É aqui que acredito que os traders precisam de evitar olhar apenas para o IPC global.
Se a inflação tivesse ficado claramente abaixo das expectativas, o mercado poderia ter antecipado cortes mais rápidos, yields mais baixos e condições financeiras mais flexíveis. Em vez disso, o IPC ficou exatamente em linha com as expectativas, enquanto a inflação subjacente permaneceu firme. Isso cria um risco de taxas “mais altas durante mais tempo”. Na minha opinião, a próxima decisão da Fed já não diz simplesmente respeito a “quando começarão os cortes?”. A questão mais importante é saber se a inflação e os preços da energia são suficientemente fortes para obrigar a Fed a manter uma política restritiva durante mais tempo.

O meu cenário-base é, portanto, cauteloso:

Não espero que este resultado do IPC, por si só, crie um argumento forte a favor de cortes agressivos nas taxas. Em vez disso, o mercado poderá continuar muito sensível aos próximos sinais relativos à inflação, ao emprego, aos preços do petróleo e aos yields das obrigações do Tesouro.
E isso leva-nos às CRIPTOMOEDAS.
O preço mais recente disponível da Bitcoin ronda os 76 829 $, enquanto a Ethereum ronda os 2 480 $. A capitalização global do mercado de criptomoedas é de aproximadamente 2,69 biliões de dólares, com cerca de 48,7 mil milhões de dólares em volume de negociação a 24 horas. A dominância da Bitcoin situa-se perto dos 50%, mostrando que o capital continua relativamente concentrado em BTC, em vez de rodar agressivamente por todo o mercado de altcoins.

A minha interpretação é que a Bitcoin se encontra atualmente numa zona de decisão muito importante.

A BTC em torno dos 76,8 mil dólares não é uma zona onde eu perseguiria cegamente um breakout. O mercado precisa de confirmação. A primeira resistência psicológica importante que estou a observar situa-se nos 78 000 $, seguida dos 80 000 $. Um breakout diário convincente acima dos 80 mil dólares, apoiado por um aumento do volume spot e por uma liquidez mais forte, poderia alterar significativamente a estrutura de curto prazo. Se a BTC conseguir recuperar $82K depois disso, a probabilidade de uma recuperação mais ampla em direção aos 84 mil dólares–$86K aumentaria.

Mas o cenário oposto é igualmente importante.

Se a BTC falhar repetidamente em torno dos 78 mil dólares–$80K e perder $76K com um aumento do volume de vendas, observaria aproximadamente os 74,5 mil dólares e $72K como as próximas zonas importantes de queda. Um movimento de maior aversão ao risco poderia expor a zona dos $70K . Preferiria, portanto, comprar uma fraqueza confirmada em vez de perseguir uma vela repentina impulsionada pelo IPC.

No caso da ETH, o preço mais recente disponível ronda os 2 480 $, com um volume de negociação a 24 horas reportado de cerca de 4,19 mil milhões de dólares.
A ETH é interessante porque pode superar a BTC quando o apetite pelo risco melhora, mas também pode sofrer mais quando as condições de liquidez se deterioram. Os meus principais níveis de resistência para a ETH situam-se aproximadamente nos 2 500 $, 2 600 $ e 2 700 $. Um movimento claro acima dos 2 500 $, seguido de um volume forte, seria a primeira confirmação de que os compradores estão a ganhar controlo. Acima dos 2 600 $, o momentum poderia tornar-se consideravelmente mais forte.

Em sentido descendente, acompanharia os níveis de 2 450 $, 2 350 $ e 2 250 $. Perder os 2 450 $ sem uma recuperação rápida indicaria que os compradores ainda não são suficientemente fortes para sustentar a recuperação.
O quadro mais amplo das criptomoedas também é importante. Uma capitalização total do mercado de criptomoedas próxima dos 2,69 biliões de dólares e um volume a 24 horas próximo dos 48,7 mil milhões de dólares mostram que a liquidez continua substancial, mas uma dominância da BTC de cerca de 57% diz-me que este ainda não é um ambiente claro de “tudo está a subir”.

A minha visão é simples: a BTC deve liderar primeiro. Se a BTC estabelecer um breakout forte e a ETH confirmar, então o capital poderá rodar progressivamente para altcoins de grande capitalização. Não perseguiria agressivamente altcoins com pouca liquidez apenas porque estão a subir 10–20% num curto período.

AGORA VAMOS FALAR SOBRE AS AÇÕES DOS EUA.

A reação de sexta-feira em Wall Street foi, na realidade, interessante. O S&P 500 encerrou nos 7 656,98 pontos, com uma subida de 0,86%. O Nasdaq Composite terminou nos 26 333,04 pontos, subindo 0,96%, enquanto o Dow ganhou 0,98%, para os 52 573,29 pontos. Foram negociadas cerca de 14 mil milhões de ações nas bolsas dos EUA, ligeiramente abaixo da média anterior de 14,9 mil milhões das últimas 20 sessões. O VIX caiu para 15,88, sugerindo que o pânico imediato permaneceu relativamente contido.

No entanto, existe uma contradição por baixo da superfície.

As ações recuperaram, mas os yields do Tesouro permaneceram elevados. O yield a 10 anos aproximou-se dos 4,99%, enquanto o yield a 2 anos se situou em torno dos 4,62–4,64%. O petróleo também continua a representar um grande risco inflacionista, com o Brent ainda acima dos 100 $ após uma forte subida semanal.

Isto significa que o mercado acionista pode continuar a subir, mas a avaliação e a sensibilidade às taxas de juro são importantes.
As ações de crescimento e de tecnologia podem beneficiar se os yields estabilizarem ou descerem. Mas se o petróleo permanecer elevado e os yields do Tesouro continuarem a subir, as ações tecnológicas de longa duração e os ativos especulativos poderão sofrer outra vaga de volatilidade.

É por isso que estou a acompanhar o Nasdaq e o S&P 500 juntamente com os yields do Tesouro, em vez de tratar o IPC como um evento isolado.

AS OPORTUNIDADES DE NEGOCIAÇÃO QUE VEJO AGORA

A minha estratégia preferida é a confirmação, e não a previsão.
Para a BTC, a minha primeira configuração bullish seria um breakout e um reteste bem-sucedido dos 78 mil dólares–$80K com um aumento do volume. Se o preço romper a resistência, mas o volume permanecer fraco, consideraria isso um potencial falso breakout, em vez de entrar imediatamente.

A minha segunda configuração é comprar numa retração. Se a BTC se aproximar dos 74,5 mil dólares–76 mil dólares, mantiver a zona e produzir uma reversão forte com melhoria do volume, isso poderia oferecer uma melhor oportunidade de risco/retorno do que perseguir uma vela vertical.

Para a ETH, quero ver os 2 500 $ recuperados e defendidos. Acima dos 2 600 $, o momentum torna-se mais atrativo. Abaixo dos 2 450 $, adotaria uma postura defensiva e aguardaria uma confirmação mais forte.

No caso das altcoins, a minha estratégia é ainda mais seletiva. Quero que a dominância da BTC estabilize ou comece a diminuir, que o volume total do mercado aumente e que a ETH demonstre força relativa. Sem essas condições, muitas recuperações das altcoins podem transformar-se em eventos de liquidez de curta duração.
No caso das ações, prefiro qualidade e liquidez a nomes altamente especulativos. A recuperação de 0,96% do Nasdaq na sexta-feira é encorajadora, mas o ambiente de yields crescentes significa que os traders devem prestar atenção à solidez dos resultados, à avaliação e à qualidade do balanço.
Também acredito que o posicionamento defensivo merece um lugar no mercado atual. A liquidez em dinheiro ou em stablecoins não significa “ficar de fora do mercado”; é opcionalidade. Quando a volatilidade cria uma configuração de elevada qualidade, ter capital disponível pode ser mais valioso do que estar totalmente investido a todo o momento.

O MEU PLANO DE MERCADO EM TRÊS CENÁRIOS

Cenário bullish: a BTC recupera os 78 mil dólares, rompe $80K com um volume forte e mantém-se acima do breakout. A ETH recupera os 2 500 $ e avança em direção aos 2 600 $. Neste cenário, adotaria uma posição mais construtiva em relação às criptomoedas de grande capitalização e a determinadas ações.
Cenário neutro: a BTC permanece entre aproximadamente os 74,5 mil dólares e $80K enquanto a liquidez se mantém mista. A ETH permanece entre aproximadamente os 2 350 $ e os 2 600 $. Neste ambiente, negociar dentro do intervalo e aguardar confirmação faz mais sentido do que negociar excessivamente.

Cenário bearish: a BTC perde os 74,5 mil dólares com um aumento do volume de vendas, a ETH perde os 2 350 $, os yields do Tesouro continuam a subir e o petróleo permanece elevado. Esta combinação aumentaria a probabilidade de outro movimento de aversão ao risco. Nessa situação, a preservação do capital torna-se mais importante do que tentar aproveitar todas as quedas.

A MINHA VISÃO FINAL

A lição mais importante deste relatório do IPC é que “em linha com as expectativas” não significa automaticamente “bullish”.

O IPC global de 3,4% em termos homólogos e 0,4% em termos mensais era esperado, mas o aumento mensal de 0,3% do IPC subjacente mantém vivo o debate sobre a inflação. É por isso que os mercados podem assistir simultaneamente a fortes recuperações das ações e a preocupações crescentes sobre a política da Fed.

Para mim, o próximo grande fator impulsionador do mercado não é apenas o IPC. É a combinação entre inflação, inflação subjacente, preços do petróleo, yields do Tesouro, expectativas em relação à Fed, liquidez e confirmação dos preços.

A BTC em torno dos 76,8 mil dólares encontra-se numa encruzilhada crítica. A ETH em torno dos 2,48 mil dólares está a aproximar-se de um nível psicológico importante. A liquidez global das criptomoedas continua elevada, mas uma dominância da BTC próxima dos 57% diz-me que quero confirmação antes de adotar uma posição agressivamente bullish em altcoins.

A minha estratégia é, portanto, simples: não persiga as manchetes; negoceie a confirmação. Observe o volume, a liquidez, os rompimentos de resistências e os falsos rompimentos descendentes. Um breakout sem volume pode falhar. Uma retração com uma procura forte pode criar uma oportunidade melhor.

Na minha opinião, o melhor trader neste ambiente não é aquele que prevê cada vela. É aquele que se prepara para ambas as direções, controla o risco e espera que o mercado confirme a tese.

O IPC forneceu-nos a informação. Agora, a ação dos preços, a liquidez e o próximo movimento da Fed dir-nos-ão o que vem a seguir.#weeklyshare #ShareWeekly
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