O IPC atingiu o objetivo, o Bitcoin não se mexeu — agora vem o verdadeiro teste

A inflação dos EUA em agosto ficou exatamente em linha com as previsões: +0,4% mensal, 3,4% anual. O Bitcoin quase não se mexeu, mantendo-se perto dos 77 400 dólares. Esse silêncio diz mais do que qualquer manchete.

Eis o que a maioria das pessoas não percebe: as criptomoedas não negoceiam os dados. Negociam a resposta da Fed aos dados. Um IPC que simplesmente corresponde às expectativas não dá à Fed qualquer motivo para se apressar. Com as taxas perto de 3,65% e os preços ainda muito acima do objetivo de 2%, o cenário de uma Fed paciente está discretamente a ganhar.

Três coisas que estou a acompanhar:
• 15 de setembro, quando o relatório do IPC e a reunião do FOMC coincidem
• Fluxos dos ETFs, depois de os ETFs de Bitcoin à vista registarem três dias consecutivos de saídas líquidas
• Índice da Altcoin Season em 40 e domínio do Bitcoin em 58,7%, o que significa que o capital continua no Bitcoin

A partir daqui, há três cenários em disputa: dovish, em que o apetite por liquidez regressa; neutro, em que o intervalo continua simplesmente a prolongar-se; hawkish, em que as yields e o dólar sobem e a alavancagem é desfeita.

Então, qual será o cenário vencedor? Irá o dia 15 de setembro reescrever o mapa dos cortes das taxas, e em que direção irá o Bitcoin romper primeiro?

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