#AugustCoreCPIBeatsExpectations
O relatório do IPC subjacente de agosto apresenta um quadro misto que aumenta o risco de ventos contrários de curto prazo para os ativos de risco.

Impacto nas Probabilidades de Subida das Taxas da Fed em Setembro

Sim, a subida mensal do IPC subjacente reforça as expectativas de uma política monetária restritiva.

Inflação Global vs. Subjacente: Embora o IPC global (0.4% mensal; 3.4% anual) e o IPC subjacente anual (2.4%) tenham ficado em linha com as previsões, o aumento mensal de 0.3% da inflação subjacente excedeu a taxa esperada de 0.2%. Uma vez que a Reserva Federal atribui um peso significativo às tendências mensais do IPC subjacente para avaliar a persistência dos preços, esta subida mensal de 0.3%—o nível mais elevado desde maio assinala um potencial obstáculo ao processo de desinflação subjacente.

Alteração na Avaliação do Mercado: Impulsionada por dados do Índice de Preços no Produtor (IPP) superiores ao esperado (uma subida mensal de 0.4%) e pela força contínua dos preços do petróleo bruto Brent, registou-se uma atividade significativa nos mercados de futuros de taxas de juro. As expectativas do mercado (probabilidade) de uma subida das taxas de 25 pontos base na próxima reunião do FOMC subiram para o intervalo de 85%–90%.

*Impacto nas Yields das Obrigações do Tesouro dos EUA: Refletindo as expectativas de uma política mais restritiva e de uma taxa terminal mais elevada, a yield da obrigação do Tesouro dos EUA a dois anos subiu para perto do nível de 4.61%.

Pressão sobre a Bitcoin (BTC)

*Sim, a Bitcoin enfrenta resistência estrutural e pressão descendente de curto prazo.

*Liquidez e Custo de Oportunidade: A subida das yields das obrigações e a valorização do dólar dos EUA aumentam o custo de deter ativos especulativos sem rendimento, como as criptomoedas.

Ação Volátil dos Preços: A BTC registou fortes oscilações imediatamente após a divulgação dos dados; enquanto os investidores avaliavam os sinais mistos do relatório—a inflação subjacente anual a abrandar para 2.4% face à inflação subjacente mensal a superar as expectativas em 0.3% o preço caiu brevemente para o nível de $76,700 antes de recuperar para perto de $77,400 Mais de $700 milhões em posições alavancadas de criptomoedas foram liquidadas durante esta volatilidade do mercado.
Níveis Críticos a Observar:

Suporte ($76,000–$77,000): Manter-se acima deste intervalo evita uma correção mais profunda em direção às zonas de procura críticas situadas mais abaixo. Uma quebra sustentada abaixo do nível de $76,000 assinalaria a continuação da correção impulsionada por fatores macroeconómicos.

Resistência ($79,000–$80,000): Para recuperar o impulso ascendente, a BTC precisa de voltar a ultrapassar o nível de $80,000, onde existe uma liquidez significativa do lado vendedor. ---

Visão Geral

Embora a desaceleração contínua do IPC subjacente anual em direção ao nível de 2.4% apresente um cenário positivo a longo prazo, a atual volatilidade da inflação subjacente mensal garante que a Fed manterá uma postura agressiva antes da sua reunião de política monetária. Até que as expectativas relativas às taxas de juro estabilizem e as yields do Tesouro aliviem, espera-se que a Bitcoin negoceie dentro de um intervalo específico, provavelmente com uma tendência defensiva.

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