#BTCFallsBelow77000

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A configuração do CPI é o que torna a Bitcoin interessante hoje.
Não estou a analisar a BTC isoladamente. O mercado já está a absorver a pressão inflacionista resultante do PPI de ontem, enquanto as yields do Tesouro estão próximas dos 5% e o petróleo continua acima dos 100 dólares. Esta combinação explica por que razão a Bitcoin tem tido dificuldades em manter os níveis mais elevados.

O PPI de agosto ficou em 0,4% em termos mensais e 5,4% em termos anuais, mantendo viva a narrativa de taxas “mais elevadas durante mais tempo”. Os mercados estão agora a atribuir uma probabilidade aproximada de 71,1% a uma subida de 25 pontos-base por parte da Fed na reunião de 15–16 de setembro.

Agora, o CPI é o próximo teste real.

O mercado espera um CPI global de aproximadamente 0,4% mensal e 3,4% anual, com um CPI subjacente de 0,2% mensal e 2,4% anual. A divulgação está agendada para as 13:30 UTC.

A BTC está atualmente nos 78 338 dólares, com uma capitalização de mercado próxima de 1,572 biliões de dólares e um volume spot de 24 horas em torno dos 34,1 mil milhões de dólares. O intervalo mais recente de 24 horas situa-se entre 77 832,79 e 79 701,36 dólares, enquanto o intervalo de 7 dias está entre 77 452,29 e 82 107,69 dólares. De acordo com os dados mais recentes da CoinGecko, a BTC subiu cerca de 0,8% nas últimas 24 horas e 1,0% nos últimos 7 dias.

O que vejo no gráfico é um mercado que recuperou da recente zona dos 77,45 mil dólares, mas que ainda não recuperou a zona mais ampla dos 80–82,1 mil dólares.

A primeira resistência situa-se em torno dos 79,7 mil dólares, por ser o máximo atual das últimas 24 horas. Uma quebra clara acima desse nível mostraria que os compradores estão finalmente a absorver o risco associado ao CPI.

Acima desse nível, $80K é o nível psicológico, mas preocupo-me mais com os 82,1 mil dólares, o máximo atual dos últimos 7 dias. Se a BTC ultrapassar os 82,1 mil dólares e conseguir manter-se acima desse nível, a estrutura começaria a parecer muito mais saudável.

No lado negativo, os 77,8 mil dólares constituem o suporte intradiário imediato. O nível mais importante é o dos 77,45 mil dólares, o mínimo atual dos últimos 7 dias. Perder essa zona significaria que a recuperação recente falhou e que os vendedores estão a recuperar o controlo.

A minha configuração bullish não é “comprar porque o CPI pode ser favorável”.

Quero que a BTC recupere os 79,7 mil dólares, os mantenha num reteste e depois ultrapasse $80K com um volume convincente.

Uma entrada de confirmação em torno dos 79,8 mil dólares–$80K só faria sentido depois dessa recuperação. Uma possível invalidação seria abaixo dos 78,9 mil dólares. Com uma entrada nos 79,8 mil dólares e um stop nos 78,9 mil dólares, o risco aproximado é de 900 dólares por BTC. TP1 em torno dos 80,8 mil dólares, TP2 nos 82,1 mil dólares e TP3 em torno de $84K dariam aproximadamente 1,1R, 2,6R e 4,7R, respetivamente.

A configuração bearish é muito mais clara se os 77,45 mil dólares forem quebrados.

Não abriria uma posição curta na primeira vela vermelha. Quero uma quebra decisiva, seguida de uma recuperação falhada dos 77,45 mil dólares. Isso indicaria que o suporte se transformou efetivamente em resistência.

Para essa configuração, uma confirmação em torno dos 77,2–77,4 mil dólares, com invalidação novamente acima de aproximadamente 78,1 mil dólares, mantém o risco definido. O primeiro objetivo psicológico no lado negativo seria os 76 mil dólares, seguido de $75K caso a pressão vendedora aumente.

Existe também bastante risco associado a eventos relacionados com derivados hoje. Os dados da Deribit mostram aproximadamente 2,23 mil milhões de dólares em open interest de opções de BTC com vencimento a 11 de setembro, dos quais cerca de 1,39 mil milhões correspondem a calls e 844,5 milhões a puts. Isto não me indica em que direção a BTC terá necessariamente de se mover, mas mostra que a volatilidade durante a sessão de hoje merece respeito.

Estou deliberadamente a não utilizar aqui uma taxa agregada específica de financiamento de futuros, um valor de liquidações ou um número total de open interest de futuros, porque não consegui verificar um valor atual suficientemente fiável nas fontes disponíveis. Prefiro omitir um número a incluir um valor falso na análise.

A minha estratégia em torno do CPI é, portanto, simples: não perseguir a primeira vela.

Se o CPI for superior ao esperado, quero ver se os 77,45 mil dólares são quebrados.

Se o CPI for inferior ao esperado e a BTC recuperar os 79,7 mil dólares, quero ver se os compradores conseguem transformar essa resistência em suporte.

O valor do CPI é importante, mas a reação do preço é mais importante.

Em termos de gestão de risco, manteria o tamanho da posição suficientemente pequeno para que um stop completo representasse apenas cerca de 1–2% do capital de trading. Quanto mais amplo for o stop, menor deverá ser a posição. A fórmula é simples: o montante de risco dividido pela distância entre a entrada e o stop dá o tamanho máximo da posição em BTC.

A minha tendência atual é neutra a ligeiramente bearish abaixo dos 79,7 mil dólares.

Uma recuperação sustentada dos 79,7 mil dólares, seguida de uma quebra e manutenção acima dos 82,1 mil dólares, tornaria a minha perspetiva bullish.

Uma perda confirmada dos 77,45 mil dólares tornaria a minha perspetiva bearish.

Até que um desses níveis seja quebrado, prefiro negociar com base na confirmação em vez de tentar adivinhar o que o CPI fará.

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