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#NVDA está finalmente a mostrar alguns compradores novamente, mas ainda não chamaria a isto uma inversão. Depois de cair da zona dos $233–$235 para perto dos $218, a ação está agora a tentar estabilizar em torno dos $220. A parte interessante não é o pequeno movimento positivo em si — é saber se os compradores conseguem transformar esta recuperação numa retoma dos níveis perdidos esta semana.

A estrutura de curto prazo enfraqueceu depois de a NVDA não ter conseguido manter a região dos $233–$235. O dia 8 de setembro registou um máximo próximo de $233.71, seguido de vendas nos dias 9 e 10 de setembro. A sessão mais recente manteve-se até agora acima dos $219, o que dá aos compradores uma pequena base de suporte, mas a ação ainda tem vários níveis de resistência acima.

O ambiente geral do mercado hoje está a ajudar. As ações norte-americanas recuperaram depois de os dados mais recentes sobre a inflação terem ficado, em geral, alinhados com as expectativas, enquanto os preços do petróleo recuaram e as yields das obrigações do Tesouro diminuíram face aos máximos recentes. O Nasdaq subia cerca de 1.3% na recuperação de hoje, dando algum espaço de manobra às empresas tecnológicas de elevado crescimento.

Mas a NVDA tem a sua própria história para enfrentar. A Barron's noticiou que a Nvidia caiu cerca de 5% desde terça-feira, enquanto alguns concorrentes no setor dos chips subiram. O relatório também destacou uma investigação alegadamente conduzida pelo DOJ para determinar se a Nvidia tentou contornar as regras antitrust relacionadas com um acordo de licenciamento de 2025 envolvendo a empresa de chips de IA Groq. A Nvidia contesta esta preocupação e afirma que o acordo apoia a inovação e beneficia os consumidores. Isto não constitui automaticamente um sinal fundamentalista baixista, mas é mais uma razão para eu não perseguir uma recuperação sem confirmação.

Do lado positivo, a tese subjacente da infraestrutura de IA não desapareceu. A Nvidia anunciou planos para expandir a capacidade de centros de dados de IA na Austrália em até 2 GW, através de parcerias com empresas locais de computação em nuvem e de centros de dados. Jensen Huang também tem destacado a cibersegurança como outra importante aplicação comercial da IA. Assim, a narrativa de procura a longo prazo continua forte, mesmo enquanto a ação enfrenta pressão de posicionamento no curto prazo.

Agora, o gráfico torna-se mais interessante em torno dos $219–$220. Esta é a zona imediata que os compradores precisam de defender. O mínimo de hoje é $219.03, pelo que a perda desse nível me indicaria que a recuperação atual está a falhar antes sequer de alcançar uma resistência significativa.

O primeiro teste de recuperação situa-se nos $221.30–$222.50. O máximo de hoje está próximo dos $221.34, enquanto o mercado de opções também apresenta uma atividade intensa nos strikes dos $220–$222.50. Um movimento claro acima desta zona melhoraria a estrutura de curto prazo, mas eu continuaria a querer ver o preço manter o breakout, em vez de cair imediatamente de volta abaixo dele.

A maior zona de resistência situa-se nos $225–$228. A NVDA negociava perto dos $225 antes da fraqueza mais recente, e os $227.92 tinham sido anteriormente identificados como um nível de breakout importante. Recuperar esta zona seria muito mais significativo do que simplesmente voltar a superar os $221.

Acima disso, os $230–$235 são a verdadeira zona de decisão. O máximo recente de $234.76 encontra-se aí, pelo que uma quebra acima desse nível repararia efetivamente a maior parte dos danos atuais de curto prazo. Até isso acontecer, continuo a ver a ação numa fase de correção/recuperação, e não numa continuação confirmada.

No lado negativo, os $219 são o primeiro nível de alerta. Uma quebra confirmada abaixo do mínimo de hoje voltaria a colocar os $217–$218 em foco. Esta zona é importante porque a NVDA tem negociado repetidamente em torno dela recentemente, incluindo o fecho de 1 de setembro nos $217.44 e o mínimo de 2 de setembro perto dos $218.48.

Se os $217 cederem, a próxima zona importante situa-se em torno dos $209–$211. Abaixo disso, os $200 tornam-se o principal nível psicológico. Eu não esperaria automaticamente pelos $200 apenas porque os $217 foram quebrados, mas o risco de uma correção mais profunda aumentaria substancialmente.

O mercado de derivados está a emitir outro alerta útil. A cadeia de opções de hoje mostra uma atividade particularmente intensa em torno dos $220, $222.50, $225 e $227.50, com um interesse aberto substancial em vários desses strikes. Isto sugere que estes níveis podem atrair uma sensibilidade adicional do preço no curto prazo, embora o posicionamento em opções, por si só, não nos indique a direção do próximo movimento.

Para o cenário bullish, quero que a NVDA mantenha primeiro os $219–$220 e depois recupere os $222.50. A confirmação mais forte seria um movimento através dos $225 com um reteste bem-sucedido. Uma entrada de confirmação em torno dos $225–$226 faria mais sentido para mim do que comprar no meio do intervalo de hoje. A invalidação seria um movimento decisivo de regresso abaixo de aproximadamente $219. O TP1 seria $230, o TP2 $234.76 e o TP3 em torno dos $240, caso o máximo anterior seja quebrado com momentum real.

Para o cenário bearish, o gatilho claro é uma quebra confirmada abaixo dos $219, seguida de uma recuperação falhada desse nível. Eu não abriria uma posição curta simplesmente porque o preço descesse brevemente abaixo dele. Se os vendedores estabelecerem o controlo abaixo dos $219, a primeira zona negativa situa-se nos $217–$218, seguida dos $209–$211. Uma extensão mais profunda poderia colocar os $200 em jogo. A tese bearish enfraqueceria consideravelmente se a NVDA recuperasse os $225 e começasse a manter-se acima desse nível.

Para mim, a melhor operação é atualmente baseada em confirmação. A zona intermédia entre os $220–$222 não oferece informação suficiente. Preferiria esperar por uma reação ao suporte que mantenha claramente os $219 ou por um breakout através dos $225 seguido de um reteste. Isto proporciona um ponto de invalidação muito mais claro para a operação.

Por exemplo, uma entrada bullish em torno dos $225 com uma invalidação nos $219 arrisca cerca de $6 por ação. Um movimento até aos $234.76 proporcionaria uma valorização de aproximadamente $9.76, ou cerca de 1.6R. Um movimento até aos $240 melhoraria esse resultado para aproximadamente 2.5R. Só assumiria a operação se o gráfico confirmar efetivamente o breakout; estes são cálculos de cenários, não objetivos garantidos.

A gestão do risco é independente da tese. Manteria o risco da conta em torno de 1–2% na operação e ajustaria o tamanho da posição de acordo com a distância até ao stop. Se a invalidação for mais ampla, a posição deverá ser menor. O objetivo é manter controlado o montante em risco, mesmo quando a NVDA se torna volátil.

O meu veredicto final é neutro, com uma tentativa cautelosamente bullish de recuperação.

O nível que altera a minha perspetiva de curto prazo é $225. Uma recuperação sustentada tornaria a minha visão mais construtiva e voltaria a colocar os $230–$234.76 em foco. Uma quebra confirmada abaixo dos $219 inverteria o cenário para bearish e colocaria os $217–$218, seguidos dos $209–$211, em foco.

Por agora, não perseguiria a vela verde. Quero que a NVDA prove que os $219–$220 estão realmente a transformar-se em suporte e que os compradores conseguem recuperar os $225. Essa confirmação dir-me-ia muito mais do que a recuperação de 1% registada hoje.

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