#OracleQ1EarningsBeatStockUpOver5%
A Oracle acabou de dar ao mercado algo que este queria ver: crescimento que está efetivamente a aparecer nos números.

A receita do 1.º trimestre do AF2027 foi de $19.35B, um aumento de 30% em termos homólogos, enquanto o EPS ajustado foi de $1.92, face aos cerca de $1.74 esperados. O maior número para mim foi a receita de infraestrutura de cloud — $7.4B, um aumento de 121% em termos homólogos.

Isso explica por que razão a ORCL subiu cerca de 7%–8% fora do horário de negociação, depois de ter caído 5.4% durante a sessão regular de quinta-feira.

Mas não diria que esta é uma posição longa fácil só porque a primeira reação é positiva.

A Oracle está a gastar agressivamente para se transformar num grande interveniente na infraestrutura de IA. A empresa gastou cerca de $28.5B em despesas de capital durante o trimestre e continua a prever aproximadamente $90B–$95B de despesas de capital no AF2027.

É essa a parte que quero acompanhar.

O cenário otimista é que a Oracle está finalmente a provar que o investimento em infraestrutura de IA está a traduzir-se em procura real. As obrigações de desempenho remanescentes atingiram uns impressionantes $664B, enquanto o crescimento da infraestrutura de cloud acelerou para 121%.

O risco é que a Oracle tenha de gastar uma quantia extraordinária de dinheiro para cumprir essa carteira de encomendas. O fluxo de caixa livre foi negativo em cerca de $5.4B durante o trimestre, pelo que o mercado ainda precisa de perceber quão rentável este crescimento se tornará ao longo do tempo.

Para a operação, estou a acompanhar primeiro a zona dos $163–$164. É aproximadamente aí que a ação foi negociada na reação inicial fora do horário. Um movimento claro acima dessa zona, seguido de um novo teste bem-sucedido, dir-me-ia que os compradores estão dispostos a defender o gap provocado pelos resultados.

Se a ORCL conseguir manter esse breakout, acompanharia primeiro os $170 e depois a zona dos $175 como a próxima área de resistência psicológica.

Mas se a subida após os resultados perder força e a ação voltar a cair abaixo da zona de breakout fora do horário, não iria atrás dela. Um movimento de regresso à região dos $158–$160 tornar-se-ia muito mais interessante para uma configuração de recuo.

A minha estratégia preferida é, por isso, breakout + novo teste, e não comprar a primeira vela fora do horário.

Configuração bullish: recuperar e manter $163–$164 → confirmação no novo teste → $170 → $175.

Configuração bearish: rejeição em torno de $163–$164, seguida de uma perda dos $158–$160 → a reação aos resultados está a perder força e o gap pode começar a fechar-se.

O ponto essencial que estou a acompanhar não é simplesmente saber se a Oracle vai subir amanhã.

É saber se o mercado acredita que um crescimento de 121% na infraestrutura de cloud justifica $90B–$95B de despesas de capital anuais.

Essa é a verdadeira operação por trás deste relatório de resultados.

$ORCL

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