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Tesouro dos EUA anuncia plano de recompra de obrigações no valor de $6 mil milhões

O Departamento do Tesouro dos EUA anunciou que aumentou o volume da sua operação de recompra de obrigações com maturidades entre 10 e 20 anos para $6 mil milhões. Este montante é três vezes superior ao de uma operação normal. O Departamento comprometeu-se a adquirir pelo menos $4 mil milhões em cada operação futura.

Detalhes da operação

· Títulos visados: Obrigações com vencimento entre 15 de fevereiro de 2037 e 15 de agosto de 2046
· Montante mínimo da oferta: $1 milhão
· Data da operação: 10 de setembro de 2026
· Data de liquidação: 11 de setembro de 2026
· Compromisso futuro: O montante máximo de compra para outras operações de recompra de longo prazo no trimestre fiscal atual será de $4 mil milhões ou superior

Reação do mercado

A pressão vendedora persistiu no mercado obrigacionista após o anúncio do Departamento do Tesouro. A yield da obrigação do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu para 4,84% após o anúncio, atingindo o nível mais elevado desde novembro de 2023. A yield da obrigação a 30 anos subiu para 5,29%.

Os participantes no mercado consideram que o montante de $6 mil milhões é limitado em termos de escala quando comparado com o mercado de obrigações do Tesouro, que ultrapassa os $32 biliões. Steven Zeng, estrategista do Deutsche Bank, afirmou que a dimensão da operação não correspondeu às expectativas.

Declarações das autoridades

O secretário do Tesouro, Scott Bessent, afirmou que a subida das yields não refletia indicadores fundamentais. Bessent observou que não podia alterar o preço de equilíbrio das yields das obrigações, acrescentando que o seu papel era abrandar o ritmo dos movimentos do mercado.

Contexto macroeconómico

A tendência ascendente das yields das obrigações de longo prazo continua a nível global. O aumento do endividamento público, as incertezas económicas e a subida dos preços do petróleo estão a exercer pressão ascendente sobre as yields. O petróleo bruto Brent ultrapassou a marca dos $100 por barril após os desenvolvimentos no Médio Oriente.

Os mercados estão agora focados nos dados de inflação dos produtores e dos consumidores, cuja divulgação está prevista para 10–11 de setembro. Estes valores serão decisivos para as expectativas quanto à política monetária antes da decisão do Comité Federal de Mercado Aberto sobre as taxas de juro, em 16 de setembro.

Avaliação dos riscos

O impacto da operação de recompra no mercado continuará a ser monitorizado através dos volumes de negociação e da curva de yields. Os analistas mantêm uma perspetiva cautelosa quanto ao efeito a longo prazo da operação nas taxas de juro.

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