#美国8月PPI录得5.4%高于预期

O Índice de Preços no Produtor (PPI), que regista um aumento homólogo de 5,4%, é certamente superior às expectativas do mercado. Isto reforça a ideia de que as pressões inflacionistas são persistentes, sobretudo numa altura em que o emprego continua forte. A principal tensão reside agora em saber se o Índice de Preços no Consumidor (CPI) confirmará esta tendência ou mostrará sinais de arrefecimento.

Eis a minha perspetiva sobre a classificação do risco entre as diferentes classes de ativos:

As ações dos EUA reagem normalmente primeiro, uma vez que os investidores incorporam imediatamente as expectativas relativas à política da Fed.

Um CPI mais elevado poderá reacender os receios de aumentos das taxas de juro e pressionar as ações de crescimento.

Os setores defensivos (serviços públicos, bens de consumo essenciais) poderão resistir melhor.

Bitcoin (BTC)

normalmente reage depois das ações, mas pode apresentar uma volatilidade mais acentuada quando as expectativas de liquidez mudam.

Se o CPI for elevado, os fluxos de aversão ao risco poderão afetar o BTC a curto prazo.

Se o CPI diminuir, o BTC poderá subir à medida que a narrativa do “dinheiro sólido” ganha força.

O ouro reage geralmente na sequência dos movimentos das yields das obrigações e do dólar.

Inflação forte + emprego forte = yields mais elevadas → negativo para o ouro a curto prazo.

No entanto, se o CPI confirmar uma inflação persistente, o ouro poderá beneficiar de uma procura acrescida enquanto cobertura.

Mentalidade de negociação:

Investidores agressivos: Assumir posições antes da divulgação do CPI, apostando que a surpresa inflacionista irá persistir.

Investidores cautelosos: Aguardar a confirmação do CPI antes de assumir posições, uma vez que este é o principal indicador de inflação da Fed. Pessoalmente, penso que as ações se irão mover primeiro, o BTC seguirá com volatilidade e o ouro subirá gradualmente, dependendo das yields.

Agora, preferiria assumir uma posição antecipadamente (assumindo o risco antes da divulgação do CPI) ou aguardar a confirmação?
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