#AppleSeptemberEvent

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A Apple acaba de apresentar uma das maiores alterações aos seus produtos dos últimos anos, mas a reação do mercado está a contar uma história diferente da manchete.

A AAPL encerrou a sessão mais recente nos 315,34 $, com uma descida de 0,28% no dia. A ação oscilou entre 309,90 $ e 319,15 $, com cerca de 65,64M de ações transacionadas. A capitalização de mercado ronda os 4,6T $. No mais recente período de negociação de sete dias, a AAPL caiu cerca de 3% face ao fecho de 2 de setembro, nos 324,96 $, pelo que a ação está a entrar no catalisador do iPhone dobrável a partir de uma posição de fraqueza a curto prazo, e não de uma nova quebra em alta.

É isso que torna a configuração atual interessante. A Apple apresentou o iPhone Duo de 1 999 $, o seu primeiro iPhone dobrável, com um ecrã interno de 7,6 polegadas e um ecrã exterior de 5,4 polegadas. As pré-encomendas começam a 16 de outubro e o dispositivo tem lançamento previsto para 23 de outubro. Isto dá à Apple uma categoria de produto premium completamente nova, mas a ação caiu inicialmente após o evento, em vez de subir.

Para mim, essa reação significa que as expectativas já eram elevadas. O iPhone dobrável pode potencialmente aumentar o preço médio de venda da Apple e criar outro ciclo de atualização, mas, com o tempo, os investidores vão querer ver a procura real nas pré-encomendas, a capacidade de produção e as margens. A história do produto é otimista a longo prazo, mas o gráfico ainda tem de a confirmar.

A estrutura recente está a mostrar alguma distribuição após o movimento em direção aos 330,81 $. A AAPL fechou nos 328,21 $ a 3 de setembro, caiu para 319,97 $ a 4 de setembro, e voltou a recuar para 316,22 $ a 8 de setembro, antes de fechar nos 315,34 $. O volume a 9 de setembro subiu para aproximadamente 65,6M de ações, bastante acima dos 35,5M do dia anterior, enquanto o preço terminou novamente em baixa. Isso torna a sessão entre 309,90 $ e 319,15 $ particularmente importante para mim, porque mostra que ambos os lados estiveram ativos em torno do evento de produto.

A primeira zona de resistência situa-se nos 319–321 $. A AAPL precisa de recuperar esta zona antes de a estrutura de curto prazo começar a melhorar. Acima desse nível, os 324,96 $ tornam-se o próximo nível importante, seguidos pelos 328,90–330,81 $. A zona dos 330,81 $ é especialmente importante porque corresponde ao máximo oscilatório recente e pode atrair liquidez se o ímpeto regressar.

No lado negativo, os 309,90–310 $ constituem o principal suporte imediato. Abaixo desse nível, acompanharia a zona dos 305–306 $, enquanto os 300 $ representam o suporte psicológico mais relevante. Se os 310 $ continuarem a resistir, o recuo atual ainda pode transformar-se numa base. Se esse nível for quebrado de forma decisiva, o mercado estará a dizer-nos que o lançamento do dobrável não criou pressão compradora imediata suficiente.

O meu cenário otimista é uma confirmação acima dos 320–321 $. Não compraria simplesmente porque a Apple lançou o Duo. Preferia ver a AAPL recuperar essa zona de resistência e depois mantê-la num novo teste. Um movimento confirmado acima dos 321 $ proporcionaria uma configuração de compra mais clara, com 324,96 $ como TP1, 328,90 $ como TP2 e 330,81 $ como TP3. Uma quebra forte acima dos 330,81 $ alteraria novamente a estrutura e poderia abrir caminho em direção à zona do anterior máximo histórico.

Para a estratégia de quebra, procuraria uma entrada em torno dos 320–321 $ apenas após uma confirmação e um novo teste bem-sucedido. Uma invalidação inicial razoável situar-se-ia em torno dos 316,50 $. Isso representa aproximadamente 4,50 $ de risco descendente a partir de uma entrada nos 321 $. O TP1 nos 324,96 $ oferece cerca de 3,96 $, pelo que trataria o TP1 sobretudo como um nível para realização parcial de lucros; o TP2 nos 328,90 $ oferece aproximadamente 7,90 $, enquanto o TP3 nos 330,81 $ oferece cerca de 9,81 $. A melhor relação risco/retorno resulta de manter uma parte da posição para o TP2 e o TP3, em vez de esperar que o primeiro alvo proporcione todo o retorno da operação.

O cenário pessimista é igualmente importante. Se a AAPL quebrar abaixo dos 309,90 $ com um volume forte e depois não conseguir recuperar os 310 $, consideraria a estrutura de suporte quebrada. Nessa situação, os 305–306 $ tornam-se a primeira zona descendente, seguidos pelo nível psicológico dos 300 $. Não abriria uma posição curta apenas porque o preço toca nos 310 $; quero ver uma quebra efetiva e uma recuperação falhada.

Numa operação de quebra em baixa, a confirmação seria um movimento abaixo dos 309,90 $, seguido de uma rejeição dos 310 $ a partir de baixo. A invalidação seria uma recuperação sustentada acima de aproximadamente 314–315 $. A configuração teria então como alvo primeiro os 305 $ e depois os 300 $. Como o primeiro alvo descendente oferece uma recompensa limitada face a uma invalidação mais ampla, só consideraria a operação se o ímpeto aumentasse durante a quebra.

Existe também um risco de mercado mais amplo que os investidores de AAPL não devem ignorar. As ações norte-americanas têm estado sob pressão à medida que o petróleo bruto Brent ultrapassou os 100 $ e as yields das Treasuries subiram, enquanto os próximos dados de inflação poderão influenciar as expectativas em relação à Reserva Federal. O S&P 500 e o Nasdaq também caíram na sessão mais recente, pelo que a AAPL não está a negociar de forma isolada.

Não existem dados relevantes de open interest, taxas de financiamento ou liquidações ao estilo das criptomoedas para incluir na configuração da ação spot da AAPL, pelo que não forçaria essas métricas na análise.

A minha tendência atual é neutra a cautelosamente pessimista abaixo dos 320–321 $. Acima dos 321 $, a configuração começa a tornar-se construtiva, com os 324,96 $ e os 328,90–330,81 $ como níveis ascendentes importantes. Abaixo dos 309,90 $, a tese otimista de curto prazo enfraquece consideravelmente, e os 305–306 $, seguidos pelos 300 $, tornam-se as zonas a acompanhar.

Para a gestão do risco, manteria o risco da operação em torno de 1% do capital total, utilizando 2% apenas numa configuração fortemente confirmada. O tamanho da posição deve ser calculado com base na distância entre a entrada e o stop, em vez de utilizar um tamanho fixo.

O iPhone dobrável dá à Apple uma nova narrativa de crescimento. Mas, neste momento, o gráfico está a colocar uma questão mais importante: conseguirá a AAPL transformar a maior reformulação do iPhone em anos em pressão compradora efetiva? Quero que o preço responda a essa pergunta antes de assumir uma posição direcional.

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