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A Nvidia encontra-se atualmente num ponto interessante: a narrativa da IA continua a ganhar força, mas a própria ação está a perder dinamismo. Essa diferença é importante. A NVDA ainda não está a apresentar uma quebra estrutural, mas os compradores precisam de aparecer em breve se a recente retração se transformar novamente num movimento de continuação.
A NVDA encerrou a sessão mais recente nos 223,67 $, uma queda de 0,91% no dia, com aproximadamente 82,96 M de ações transacionadas. A sessão oscilou entre 223,46 $ e 226,18 $. A ação está também cerca de 5,4% abaixo do seu máximo histórico de 236,54 $, enquanto a variação dos últimos sete dias é aproximadamente de -2,1%, com base no fecho de 3 de setembro, nos 228,45 $.
A estrutura de curto prazo arrefeceu claramente. A NVDA encerrou perto dos 230,36 $ em 4 de setembro, descendo depois para 225,73 $ em 8 de setembro e 223,67 $ em 9 de setembro. O aspeto importante é que a ação se encontra agora perto do limite inferior do intervalo de negociação mais recente, em vez de recuperar em direção aos 230 $. Isto mantém os vendedores no controlo do dinamismo imediato.
No entanto, a narrativa fundamental continua forte. A Nvidia anunciou planos para expandir a capacidade dos centros de dados de IA na Austrália até 2 GW em 2027, em colaboração com empresas locais de computação em nuvem e de centros de dados. Este é mais um exemplo de como a Nvidia se está a posicionar em torno de todo o desenvolvimento da infraestrutura de IA, em vez de se limitar a vender GPUs.
Existe também um risco que os investidores não podem ignorar atualmente. O Departamento de Justiça dos EUA está a investigar o acordo de $17B licenciamento da Nvidia com a startup de chips de IA Groq, para determinar se a estrutura foi concebida para evitar o escrutínio antitrust. A Reuters informa que é improvável que o acordo seja revertido, mas a investigação acrescenta outra camada de incerteza regulamentar em torno da expansão agressiva da Nvidia por todo o ecossistema de IA.
Tecnicamente, os 223–224 $ constituem a primeira zona de suporte que estou a acompanhar, uma vez que a sessão mais recente encerrou praticamente nesse nível. Se os compradores defenderem esta zona e fizerem a NVDA regressar acima dos 226–228 $, o dinamismo de curto prazo poderá começar a recuperar. Acima desse nível, os 230–231 $ tornam-se a próxima resistência importante, seguidos pelo máximo recente de 234,76 $.
A resistência mais importante situa-se nos 234–237 $. Essa zona contém o máximo recente e encontra-se próxima da área de máximos históricos da ação. Uma quebra clara acima dos 236,54 $, acompanhada por um volume forte, seria um sinal relevante de que a retração terminou e de que os compradores estão a tentar estabelecer um novo máximo.
No lado negativo, uma quebra decisiva abaixo dos 223 $ tornaria a configuração atual mais fraca. Nesse caso, acompanharia primeiro os 220 $, seguidos da zona dos 216–218 $. Se os 216 $ também falharem, o mercado poderá começar a procurar uma retração mais profunda, em vez de uma simples correção.
Estratégia de negociação
A minha configuração bullish preferida não consiste em comprar NVDA simplesmente porque a narrativa da IA continua forte. Quero confirmação do preço. A primeira oportunidade seria uma recuperação dos 226–228 $, seguida de um novo teste bem-sucedido dessa zona. Se os compradores conseguirem transformá-la em suporte, procuraria os 230–231 $ como TP1, os 234–235 $ como TP2 e os 236,54 $ como TP3.
Uma quebra mais forte acima dos 236,54 $ alteraria completamente a configuração. Essa seria a confirmação que procuro para uma potencial operação de continuação em direção a novos máximos, em vez de tentar prever antecipadamente a quebra.
Existe também uma possibilidade de posição longa baseada no suporte em torno dos 223–224 $, mas só a assumiria depois de observar uma reação bullish efetiva nessa zona. Se o preço simplesmente quebrar abaixo dos 223 $, não tentaria apanhar o movimento descendente. Para essa configuração, a invalidação situar-se-ia abaixo de aproximadamente 220 $, dependendo da entrada e da confirmação.
A configuração bearish torna-se ativa se a NVDA perder os 223 $ com um forte volume de vendas e não conseguir recuperar esse nível. Nesse caso, acompanharia primeiro os 220 $, seguidos dos 216–218 $. Um movimento sustentado abaixo dos 216 $ enfraqueceria significativamente a estrutura bullish de curto prazo e tornaria mais provável uma correção mais profunda.
No que diz respeito à gestão do risco, manteria o risco inicial em torno de 1% do capital de negociação, utilizando 2% apenas numa configuração fortemente confirmada. Se entrasse perto dos 227 $ após uma recuperação confirmada, com uma invalidação em torno dos 223 $, o risco seria aproximadamente de 4 $ por ação. Um movimento em direção aos 234–235 $ proporcionaria uma valorização de cerca de 7–8 $ por ação, oferecendo um perfil potencialmente atrativo de retorno face ao risco, caso a quebra seja devidamente confirmada.
O mercado mais amplo é outro fator a considerar. O S&P 500 caiu 0,48% e o Nasdaq recuou 0,64% na sessão mais recente, enquanto o petróleo subiu acima dos 100 $ e as yields das obrigações do Tesouro permaneceram elevadas. Este ambiente pode tornar as ações de IA com avaliações elevadas mais sensíveis às alterações das taxas e do apetite pelo risco.
A minha tendência atual para a NVDA é neutra a ligeiramente bearish abaixo dos 228 $, uma vez que o dinamismo de curto prazo continua fraco. Uma recuperação dos 228 $ melhoraria a configuração, os 231 $ reforçá-la-iam ainda mais e uma quebra acima dos 236,54 $ seria a confirmação bullish mais forte. Por outro lado, a perda dos 223 $ abre caminho para os 220 $ e potencialmente para os 216–218 $.
Para mim, a operação importante não consiste em prever se a Nvidia acabará por atingir outro máximo histórico. A questão é saber se os compradores conseguem primeiro recuperar os níveis que acabaram de perder. Se o fizerem, a narrativa da IA terá um gráfico que a sustente. Se não o fizerem, a ação poderá precisar de mais tempo para se reajustar antes do próximo movimento importante.
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